El Dólar Dance: Navegando una Moneda Débil en 2025

He estado observando el par USD/THB últimamente, y déjame decirte - ha sido una verdadera montaña rusa. Actualmente, alrededor de 32.25 baht por dólar, el baht tailandés se ha fortalecido considerablemente frente al dólar, mostrando una disminución del 1.89% solo en la última semana. ¡Esta tendencia a la baja no es solo un bache tampoco - estamos viendo un patrón similar durante el último mes (-1.83%) y el último año (-6.28%).

Como alguien que ha estado involucrado en el juego del forex durante años, puedo decirte que este debilitamiento del dólar no está ocurriendo en aislamiento. Déjame explicarte lo que realmente está sucediendo y cómo podrías beneficiarte de ello.

Por qué el dólar es importante (Incluso si lo odias)

El dólar no es solo un problema de América, es un problema de todos. Con el 88% de las transacciones internacionales denominadas en USD, esta moneda afecta literalmente todo en el mundo financiero.

Piénsalo: incluso un pequeño movimiento del 1% en el dólar puede generar enormes ganancias o pérdidas para las carteras de inversión. El dólar es la moneda de referencia para el petróleo, el oro e incluso Bitcoin. Ámalo u ódialo, no puedes ignorarlo.

Lo que hace que el dólar sea especial es su estatus como la moneda de reserva mundial. Los bancos centrales de todo el mundo lo acumulan como los preparadores para el apocalipsis acumulan frijoles enlatados. Cuando el dólar se fortalece, los precios de las materias primas tienden a caer porque los compradores en otros países necesitan más de su moneda local para comprar la misma cantidad. Es una ecuación simple pero brutal.

¿Qué está impulsando realmente los movimientos del dólar?

La Reserva Federal es el maestro de marionetas aquí, y han estado montando un gran espectáculo. Después de aumentar agresivamente las tasas de interés a lo largo de 2022-2023, finalmente comenzaron a recortar a finales de 2024. Pero entonces - ¡giro de trama! - pausaron el ciclo de recortes a principios de 2025 porque los datos de inflación llegaron más altos de lo esperado.

He estado observando a los bancos centrales durante años, y este enfoque de detenerse y empezar es frustrante pero típico. Esencialmente, están volando a ciegas, tomando decisiones basadas en datos del pasado mientras intentan predecir el futuro.

El segundo factor importante es la economía de EE. UU. en sí misma. Números de empleo, precios al consumidor, PIB: todas estas aburridas estadísticas en realidad determinan si los inversores extranjeros quieren poner su dinero en América o llevarlo a otro lugar. Los datos económicos sólidos atraen inversión y fortalecen el dólar; los datos débiles hacen lo contrario.

Las tensiones políticas y geopolíticas también juegan un papel masivo. Durante los conflictos, los inversores suelen apresurarse a activos de "refugio seguro" como el dólar. Sin embargo, he notado una interesante tendencia contraria en desarrollo: muchos países están trabajando activamente para reducir su dependencia del dólar, en parte porque América ha utilizado su sistema financiero como arma a través de sanciones. Esta "desdolarización" podría ser la mayor amenaza a largo plazo para el dominio del dólar.

¿Hacia dónde se dirige el dólar en 2025?

Mirando el índice del dólar (DXY), podemos ver fases distintas a lo largo de los últimos años:

Después de alcanzar un máximo de 20 años de 114 puntos en 2022 durante el agresivo ciclo de aumento de tasas, el dólar comenzó una clara tendencia a la baja en 2024 cuando la Fed comenzó a recortar tasas. Cayó de alrededor de 108 a 99, que era exactamente lo que los analistas del mercado esperaban.

Pero 2025 nos ha lanzado una sorpresa. La "pausa" de la Fed en los recortes de tasas ha detenido la tendencia a la baja del dólar, con el DXY oscilando en un rango ajustado entre 96.50 y 98.50 puntos. Esto refleja la confusión del mercado: nadie está muy seguro de qué sucederá a continuación.

Técnicamente, el dólar está construyendo soporte alrededor de 97.00. Si se mantiene por encima de este nivel, podríamos verlo rebotar para probar la resistencia en 98.50. Pero si rompe por debajo de 96.50, eso señalaría la reanudación de la tendencia a la baja.

Mirando hacia 2026, la presión sobre el dólar probablemente aumentará debido a los enormes déficits fiscales y comerciales de Estados Unidos, además de la aceleración de la tendencia a la baja de la desdolarización. Muchos bancos centrales de mercados emergentes están diversificando sus reservas alejándose de los dólares al aumentar sus tenencias de oro y establecer sistemas comerciales no dolarizados. Pero seamos realistas: este proceso llevará décadas porque ninguna otra moneda se acerca a igualar la liquidez y aceptación global del dólar.

Cómo ganar dinero en un entorno de dólar debilitado

Cuando el dólar se debilita, ciertos activos tienden a brillar. El oro es la jugada clásica aquí, con su relación inversa bien establecida con el billete verde. Puedes comprar oro físico, aunque el almacenamiento y la seguridad pueden ser un dolor de cabeza, o optar por ETFs para una mejor liquidez y menores costos de transacción.

Para los comerciantes de divisas, vender el dólar en contra de monedas fundamentalmente fuertes puede ser rentable. El euro cuenta con el apoyo de la política monetaria más estricta del BCE, mientras que el yen podría beneficiarse a medida que el Banco de Japón finalmente normaliza su política monetaria. Pero ten cuidado: el comercio de divisas implica un alto apalancamiento, que puede amplificar las pérdidas tan fácilmente como las ganancias.

Los activos de riesgo a menudo tienen un buen rendimiento cuando el dólar se debilita, especialmente en el entorno de alta liquidez de hoy. Los gigantes tecnológicos con ingresos internacionales significativos - como Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta y Tesla - tienden a beneficiarse de un dólar más débil. Sus precios de acciones se dispararon durante la segunda mitad de 2024 cuando la Fed comenzó a recortar tasas, pero se desaceleraron a principios de 2025 cuando las reducciones se pausaron.

Los activos digitales como Bitcoin han seguido un patrón similar, aunque Bitcoin ha logrado mantener su impulso a pesar de la pausa de la Fed en los recortes de tasas.

La estrategia de inversión más importante, sin embargo, es la correcta diversificación. No apueste todo a un solo enfoque. Mezcle estrategias y ajuste su cartera a medida que cambian las condiciones del mercado. Y mantenga un ojo atento a los datos económicos para que pueda pivotar rápidamente cuando cambien los fundamentos.

El camino del dólar en 2025 es incierto, pero los factores estructurales a largo plazo apuntan a una debilidad continua. El momento y la trayectoria pueden ser más volátiles de lo esperado, pero esa volatilidad crea oportunidades para aquellos que entienden las fuerzas en juego.