¿Qué son las transacciones de cobertura? Estrategias de cobertura en forex

Cobertura, se escucha a menudo pero no se entiende del todo. Muchas personas solo saben que estos gestores de fondos de cobertura manejan grandes sumas de dinero y pueden influir en la dirección del mercado. Algunas personas incluso confunden la cobertura con la venta privada.

En realidad, la cobertura es básicamente una forma de negociación que arbitra mediante el emparejamiento de activos a través del "coeficiente de correlación". Este enfoque ayuda a los inversores a reducir el impacto de las fluctuaciones desfavorables del mercado, minimizando el riesgo.

¿Qué es la Cobertura?

Cobertura (HEDGE) no solo puede reducir el riesgo, ¡sino que también puede aumentar los beneficios!

Al principio, los inversores estaban preocupados por las fluctuaciones futuras de los precios de divisas o productos que podrían causar pérdidas. Querían asegurar los precios por adelantado. Así de simple.

Se puede usar en acciones, divisas, futuros y criptomonedas. El mercado de divisas es el más común.

En 1990, las economías de los países eran prósperas, pero las reservas de divisas eran insuficientes. Estados Unidos aumentó drásticamente las tasas de interés, Japón estalló en una burbuja, y las monedas de los países enfrentaron ataques de los buitres internacionales. Soros se hizo famoso en 1992 al atacar la libra esterlina. Posteriormente, lideró fondos de cobertura para atacar las monedas de varios países, lo que provocó la crisis financiera asiática en 1998. Desde entonces, el término Cobertura se volvió muy conocido.

Ejemplo de negociación de Cobertura

La cobertura es esencialmente como comprar un seguro. Diferentes mercados tienen diferentes usos. En el mercado de acciones se utilizan futuros u opciones. El mercado de divisas es más diverso.

Cobertura del riesgo de fluctuación del precio del petróleo: opciones sobre petróleo

Las industrias de la aviación y el transporte marítimo aseguran costos comprando opciones sobre crudo. Cuando los precios del petróleo suben, el dinero ganado con las opciones puede compensar el aumento de costos.

¿Pero qué pasa con la caída de los precios del petróleo? La garantía de opciones puede perderse.

Por lo tanto, la estrategia de Cobertura reduce el riesgo, pero también limita el espacio de ganancias.

Cobertura de riesgo de fluctuación del precio de las acciones - Opciones sobre índices bursátiles

Los gestores de fondos y otros nuevos ingresos temen que los precios fluctúen en los próximos días, así que compran algunas opciones sobre índices bursátiles.

¿El precio de las acciones está subiendo? Vender opciones para obtener ganancias y luego usar nuevos fondos para comprar acciones. Aunque el precio de las acciones ha aumentado, el dinero ganado con las opciones puede compensar parte del costo.

¿Bajaron los precios de las acciones? Pérdidas en opciones, pero el nuevo capital puede comprar la cantidad de acciones programada. Aunque no pude comprar más a buen precio, aún así evité el riesgo.

Los inversores a largo plazo también pueden hacer esto, especialmente en situaciones donde no quieren vender acciones pero están preocupados por la volatilidad de precios. La clave es entender primero las herramientas y los riesgos.

Aplicar Cobertura en el mercado de divisas

Parece que el principal objetivo de la Cobertura es reducir el riesgo, no ganar dinero. El mercado de divisas a menudo utiliza la Cobertura en estas tres situaciones:

• Eventos inciertos: preocupación por noticias o eventos que provocan fluctuaciones significativas en los precios, cobertura como protección temporal.

• Mercado empeorando: Cuando las condiciones se deterioran pero aún hay esperanza, utiliza Cobertura para proteger tu cartera.

• Órdenes ya perdedoras: compensar parte de las pérdidas mediante operaciones inversas.

Ventajas y desventajas de la cobertura en el comercio de divisas

Ventajas:

• Lock profit
• Cobertura de la volatilidad de precios

Desventajas:

• Costo alto
• Se necesita más capital

Estrategias comunes de cobertura en el mercado de divisas

El mercado de divisas tiene una cobertura más común y estrategias más diversas.

Estrategia de cobertura de tipo de cambio directo

Es un comercio bidireccional. Comprar y vender al mismo tiempo, para compensar el impacto de la volatilidad del mercado.

Por ejemplo, un empresario taiwanés compra mercancías en Japón y las vende en Estados Unidos. Recibe 10 millones de dólares, lo que equivale a 1.2 mil millones de yenes. Se deben pagar 1 mil millones de yenes en seis meses. Ganancia de 200 millones de yenes.

Pero, ¿qué pasa si el yen se aprecia? Se necesitan más dólares para cambiar por yenes. Cambiar divisas anticipadamente también disminuirá la eficiencia del capital. Por lo tanto, se puede comprar dólares/yenes al recibir el pago.

El yen japonés ha subido, la cobertura de ganancias puede compensar las pérdidas por el cambio de divisas. El yen japonés ha bajado, las ganancias por el cambio de divisas pueden compensar las pérdidas de margen.

En comparación con cambiar directamente todos los 1,000 millones de yenes, hacer esto requiere menos capital y es más eficiente.

Alguien quiere ganar el diferencial a través del cambio de divisas y luego utilizar la cobertura de tipo de cambio para asegurar el riesgo. Sin embargo, el costo de la cobertura es demasiado alto y podría no valer la pena. Es mejor calcularlo bien antes de proceder.

Inversión en arbitraje y técnicas de operación de fondos de cobertura

Esta estrategia utiliza la relación entre las tasas de interés, los tipos de cambio, el mercado de acciones y el mercado de futuros para establecer posiciones de Cobertura y asegurar ganancias. Involucra políticas monetarias, fundamentos económicos y el sentimiento del mercado. Es un poco complejo.

Ahora los fondos de cobertura generalmente utilizan estrategias mixtas, como estrategias de acciones largas/cortas, estrategias macro globales, etc. La estrategia de acciones largas/cortas implica comprar acciones que se consideran prometedoras y vender en corto las que se consideran malas. La estrategia macro global se basa en tasas de interés, inflación y eventos globales. Parece que en 2025, los métodos cuantitativos y la gestión de riesgos se volverán más importantes.

El ejemplo más famoso es la crisis financiera asiática. Soros identificó la falta de reservas de divisas en varios países y comenzó a atacar. En ese momento, las monedas de varios países mantenían un tipo de cambio fijo con el dólar estadounidense, pero algunas naciones no pudieron sostener sus reservas de divisas.

Entre 1990 y 1995, el PIB de Tailandia creció un promedio del 9.1%, se liberalizó el control de capital y la deuda externa alcanzó más de 100 mil millones de dólares. Soros tomó prestados grandes cantidades de baht tailandés y los convirtió a dólares ( aproximadamente 25:1), al mismo tiempo que vendió en corto acciones tailandesas, lo que provocó la retirada de capital extranjero.

El gobierno tailandés utilizó reservas de divisas para comprar baht y estabilizar el tipo de cambio, pero aún así fracasó. En julio de 1997, abandonó el tipo de cambio fijo y el baht se desplomó a 56 baht por dólar en enero de 1998. Soros solo necesitaba usar una parte de los dólares para devolver los baht, el resto era ganancia.

Luego atacó a países como Filipinas, Singapur y Corea del Sur, que tenían alta deuda externa pero insuficiente divisa. Pero fracasó en Hong Kong, subestimando el nivel de apoyo del gobierno chino. La crisis financiera asiática finalmente llegó a su fin.

Consideraciones al utilizar estrategias de Cobertura

Cobertura puede limitar el riesgo, pero una mala operación puede tener consecuencias catastróficas. Recuerda:

Costo de transacción

La cobertura tiene un costo. Las compras y ventas tienen comisiones. ¿Vale la pena? Primero piénsalo.

de la manera correcta de salir de Cobertura

Salir requiere cerrar una posición. Elegir el momento adecuado es clave. Hay que determinar la dirección del precio, de lo contrario, la protección anterior ha sido en vano.

La experiencia en el comercio es extremadamente importante

Normalmente, solo los veteranos utilizan estrategias de Cobertura. Ellos entienden el mercado. Los principiantes deben tener cuidado. Si no tienen experiencia, pueden pagar más que si no usan Cobertura.

Conclusión

La cobertura es principalmente una forma de protegerse, no de ganar dinero. Aunque hay quienes se han enriquecido con la cobertura de tasas de cambio, el riesgo es alto y es difícil de predecir.

Después de la crisis financiera asiática, la capacidad de respuesta de los países ha mejorado y las reservas de divisas son más abundantes. ¡Este tipo de operaciones ahora también se han extendido al mundo de las criptomonedas!

La estructura de los fondos de cobertura ahora suele adoptar el sistema de sociedades limitadas, donde el gestor del fondo es responsable de las decisiones de inversión. Parece que en 2025, las estructuras de múltiples estrategias y de maestro y subordinado serán más comunes, lo que permitirá gestionar de manera más efectiva los fondos de inversores de diferentes regiones.

Se sugiere que los amigos inversionistas se enfoquen en la cobertura para protegerse. Si quieren hacer arbitraje, deben calcular bien los costos, no vayan a estar ocupados todo el día y terminar perdiendo a la señora y también los soldados.