Entender el mecanismo de derechos y dividendos del mercado de criptomonedas y su impacto en el precio del Token

¿Es inevitable la caída del precio del Token en el día ex-dividendo?

En general, en el día de exclusión de derechos, dado que los titulares de tokens ya han recibido la distribución de beneficios, el valor correspondiente del token también disminuirá, lo que provoca una caída de precios. Sin embargo, desde una perspectiva histórica, la caída de precios en el día de exclusión de derechos no es inevitable, especialmente para algunos tokens líderes que ofrecen dividendos estables, tienen un rendimiento estable y son muy buscados por los inversores, donde el aumento de precios en el día de exclusión de derechos también es muy común.

En caso de un ajuste de derechos, si el proyecto emite tokens adicionales o realiza una nueva distribución de tokens, esto resultará en un aumento de la circulación. Si el valor total del proyecto permanece sin cambios, el valor del proyecto que representa cada Token disminuirá en consecuencia, lo que significa que el precio se ajustará a la baja.

En el caso de la ex-dividendo, la distribución de beneficios que el proyecto otorga a los poseedores (como recompensas por estacar o dividendos por comisiones) también implica una disminución real de los activos del proyecto. Por lo tanto, aunque los poseedores recibirán beneficios después de la ex-dividendo, el precio del Token también se ajustará a la baja.

Análisis de casos específicos

Supongamos que cada Token de un proyecto tiene un rendimiento anual de 3 dólares. El mercado valora este flujo de ingresos en 10 veces, es decir, 30 dólares por cada Token. El proyecto ha acumulado una reserva de 5 dólares por cada Token, lo que da una valoración total del proyecto de 35 dólares por cada uno.

El proyecto ha decidido pagar a los poseedores de tokens 4 dólares por cada uno como un dividendo especial, manteniendo solo 1 dólar de reserva por cada uno para necesidades futuras.

En la fecha ex-dividendo, el valor teórico de dicho Token es el precio de cierre del día anterior menos el dividendo que se va a emitir por cada moneda. Según la suposición anterior, se puede considerar que el precio del Token en la fecha ex-dividendo pasará de 35 dólares por moneda a 31 dólares por moneda.

Si se trata de distribuir nuevos Tokens, la fórmula de cálculo del precio teórico es: Precio del Token después de la asignación = (Precio del Token antes de la asignación - Precio de la asignación) / (1 + Proporción de asignación)

¡Pero! La variación en el precio del Token no solo se ve afectada por el único factor de la exención de derechos, sino que puede ser el resultado de una combinación de múltiples factores como el sentimiento del mercado y el desarrollo del proyecto. Esto es similar al principio de variación de precios correspondiente a eventos de modelos económicos específicos de criptomonedas, como la reducción a la mitad de Bitcoin y las recompensas de staking de Ethereum.

¿Es más rentable comprar Tokens después de la fecha ex-dividendo?

Esta cuestión depende de las circunstancias específicas. Podemos considerar desde tres perspectivas:

• Rendimiento del precio antes de la ex-dividendo y ex-cupón
• Observación histórica de la tendencia de precios después del reparto de beneficios
• Fundamentos del proyecto y si se planea mantener a largo plazo

Para los Token de derechos de exclusión, hay dos conceptos importantes: relleno de derechos y derechos adjuntos.

「Rellenar el dividendo」: se refiere a la situación en la que el precio del Token cae temporalmente después de la distribución de dividendos, debido a la asignación de beneficios. Sin embargo, a medida que los inversores son optimistas sobre los fundamentos del proyecto y las perspectivas futuras, el precio comienza a recuperarse gradualmente y finalmente vuelve a niveles anteriores o cercanos a los niveles antes de la distribución de dividendos. Esto indica que los inversores son optimistas sobre las perspectivas de crecimiento futuro del proyecto.

「derecho a dividendos」: se refiere a que el Token, después de la exención de dividendos, mantiene un precio bajo durante un período de tiempo y no ha recuperado el nivel previo a la exención. Esto generalmente significa que los inversores están preocupados por el rendimiento futuro del Token, lo que puede deberse a un mal desarrollo del proyecto o a cambios en el entorno del mercado.

Factores a considerar

1. Consideraciones antes de la ex-dividendo y ex-cupón: Antes de la ex-dividendo y ex-cupón, si el precio del Token ya ha subido a niveles altos, muchos inversores tienden a tomar ganancias anticipadamente. Por lo tanto, entrar en este momento puede no ser una decisión sabia.

2. Observación histórica de la tendencia de precios después de la distribución de dividendos: Mirando hacia atrás en la historia, los Tokens a menudo tienden a caer en lugar de subir después de la distribución de dividendos. Sin embargo, si el precio sigue cayendo después de la distribución de derechos, hasta alcanzar un nivel de soporte técnico y mostrar señales de estabilización, este podría ser un momento de compra que vale la pena considerar.

3. Fundamentos del proyecto y perspectiva de largo plazo: Para aquellos proyectos con fundamentos sólidos y que ocupan una posición de liderazgo en la industria, el comportamiento de distribución de dividendos se ve más como parte de un ajuste de precios que como un signo de depreciación del valor.

¿Qué otros costos ocultos hay al participar en la distribución de derechos de los Tokens?

impuesto sobre la renta

Si un inversionista compra un Token ex-dividendo con una cuenta personal regular sujeta a impuestos, podría enfrentar pérdidas de capital no realizadas el día del ex-dividendo, al mismo tiempo que debe pagar impuestos sobre las distribuciones de ingresos recibidas. Las políticas fiscales sobre las ganancias de criptomonedas varían en diferentes países y regiones.

tarifas de transacción y impuestos

En el comercio de monedas digitales:

• Las tarifas de transacción generalmente se cobran como un porcentaje del monto de la transacción (los estándares de cobranza varían según la plataforma).
• Algunas regiones también pueden imponer impuestos específicos sobre las transacciones de criptomonedas.

¿Qué son los derechos y dividendos en el mercado de criptomonedas?

La 'ex-dividendo' en el mercado de criptomonedas se refiere a la acción de un proyecto de distribuir parte de sus ganancias a los titulares de Token en forma de distribución directa o Token adicional, según la situación operativa.

「Ex-dividendo」: se refiere a la distribución de ganancias por parte del proyecto a los titulares de tokens, similar a las recompensas de staking, la distribución de comisiones, etc. Esta distribución de ganancias suele ser bastante estable y su naturaleza es similar a la de los productos de renta fija en las finanzas tradicionales.

"Derecho de suscripción": se refiere a la distribución de tokens adicionales a los titulares de tokens del proyecto. Dado que se distribuyen tokens, su precio fluctúa con las variaciones del precio de mercado, por lo que, en comparación con el derecho a dividendos, la recompensa obtenida por el derecho de suscripción es más incierta y conlleva ciertos riesgos potenciales.

Cuando un proyecto anuncia la distribución de ganancias o tokens adicionales, se confirmarán la fecha base de distribución y la fecha base de exclusión de derechos. Solo los usuarios que posean dicho token en la fecha de registro de distribución podrán tener derecho a recibir ganancias o tokens adicionales. Este mecanismo es particularmente común en los productos de staking y distribución de ganancias en plataformas de intercambio líderes.