Moneda estable: el puerto seguro del mundo de la encriptación, pero no está exento de riesgos

Las monedas estables para mí son como "efectivo electrónico" en el mundo de la encriptación; parecen seguras y estables, pero esconden riesgos y desafíos desconocidos. He utilizado varias monedas estables, he experimentado la conveniencia que traen y también he sufrido por los problemas que causan.

¿Qué demonios es una moneda estable?

En otras palabras, una moneda estable es un tipo de moneda encriptada cuyo precio es relativamente estable, y su principal objetivo es proporcionarnos un refugio en el mundo de la encriptación. A diferencia de las monedas locas como BTC y ETH que tienen grandes fluctuaciones, el precio de las monedas estables no cambia mucho, ¡pero definitivamente no es completamente fijo!

Recordando antes de 2014, el mundo de la encriptación era un verdadero caos. Imagina que soy un panadero, hoy recibí 1 moneda BTC que vale 10 mil dólares, ¡y mañana al despertar podría quedar solo con 5 mil! ¿Quién puede soportar eso? Para resolver este problema, en 2014 Tether lanzó USDT, y después aparecieron MakerDAO's DAI, Paxos' PAX, entre otros.

¿Por qué necesitamos esta cosa?

1. Evitar el colapso del mercado: Cuando el mercado de encriptación se desploma (esta situación es demasiado común), podemos convertirnos rápidamente en moneda estable para proteger nuestro dinero ganado con esfuerzo.

2. Herramienta mágica de pagos transfronterizos: Honestamente, transferir con moneda estable es mucho más rápido que un banco tradicional y además es mucho más barato. La última vez que hice una transferencia bancaria a un amigo en el extranjero, esperé tres días y aún así me cobraron altas comisiones, mientras que con moneda estable llegó en unos minutos.

3. Piedra angular de DeFi: Casi todos los protocolos de DeFi dependen de la moneda estable, como el préstamo, los pools de liquidez, etc.

moneda estable tipos: cada uno tiene sus trampas

He resumido cuatro tipos principales:

Moneda estable fiat: como USDT, USDC, que supuestamente están respaldados por dólares reales. Pero seamos sinceros, ¿quién ha visto realmente sus reservas? El problema de transparencia de USDT siempre me ha dejado inquieto.

moneda estable encriptada: como DAI, que utiliza otras monedas encriptadas como colateral, en un modelo de sobrecolateralización. Casi fui liquidado durante el mercado bajista de 2021, fue un momento aterrador.

Moneda estable de productos: como PAXG, vinculada al oro. Suena bien, pero la liquidez es muy mala, intenté hacer una gran transacción y descubrí que no podía venderla.

Moneda estable algorítmica: como AMPL, no tiene colateral físico, todo se basa en algoritmos para mantener el precio. En la caída de UST, perdí bastante, ahora soy reacio a este tipo de moneda.

Ventajas y desventajas: hay luz y sombra

Ventajas que he experimentado personalmente：

• Precio estable, es un artefacto de refugio cuando el mercado se desploma.
• Pagos transfronterizos convenientes, sin restricciones de control de divisas
• Infraestructura del ecosistema DeFi

Pero también he encontrado estos problemas：

• La autenticidad de las reservas es cuestionable, siempre me preocupa que un día se descubra que USDT no tiene suficiente soporte en dólares.
• El riesgo de centralización es evidente, el ejemplo de BUSD detenido por la SEC está presente en la memoria.
• El riesgo de liquidación de la moneda estable respaldada por encriptación es alto, especialmente peligroso en mercados bajistas.

Estado del mercado: el dólar moneda estable domina en solitario

Según tengo entendido, actualmente la capitalización de mercado de las monedas estables supera los 260 mil millones de dólares, y USDT y USDC representan más del 85%. Las monedas estables en dólares ocupan una posición dominante absoluta en el mercado de monedas estables fiduciarias, alcanzando el 99.6%. Esta hegemonía del dólar en el mercado de las monedas estables me hace reflexionar: ¿estamos dependiendo demasiado de un único sistema monetario?

Tendencias futuras: Se avecina una tormenta regulatoria

He notado que la regulación de las monedas estables se está volviendo cada vez más estricta en varios países. La ley GENIUS de EE. UU., el reglamento de monedas estables de Hong Kong y el marco MiCA de la UE están intensificando el control sobre las monedas estables. Esto tiene tanto ventajas como desventajas: el mercado se vuelve más regulado, pero podría sofocar la innovación.

Las monedas estables de múltiples monedas surgirán, ya que no todos quieren depender del sistema del dólar. La innovación tecnológica no se detendrá, especialmente la aplicación de tecnologías de privacidad traerá nuevas oportunidades para las monedas estables.

Estrategia de inversión: No esperes grandes ganancias, pero no te arriesgues a perder

Mi experiencia es que el comercio de moneda estable no es adecuado para los inversores que buscan altos rendimientos. Debido a su baja volatilidad, se necesita un mayor capital para ganar dinero. Ocasionalmente realizo arbitraje cuando hay pequeñas fluctuaciones en USDT/USDC, pero estas oportunidades son raras.

Una forma más práctica es apostar moneda estable en plataformas DeFi para obtener ganancias, pero hay que tener cuidado con esos nuevos proyectos que prometen rendimientos extremadamente altos, yo fui engañado una vez.

Para los principiantes, recomiendo mantener una combinación de monedas estables de gran capitalización, como USDT+USDC+DAI, diversificando el riesgo y evitando el riesgo sistémico de una sola plataforma. Como dice mi mamá: no pongas todos los huevos en la misma canasta.

Las monedas estables son, sin duda, una necesidad en el mundo de la encriptación, pero no son infalibles. Piensa bien antes de elegir, no te dejes engañar por la estabilidad superficial.