El EUR/USD se aprecia frente a un dólar más débil, a la espera de las revisiones de las cifras del empleo estadounidense.

El curso del euro avanza ligeramente, acercándose a un máximo de dos meses, favorecido por una debilidad generalizada del dólar estadounidense. Los inversores, anticipando una revisión a la baja significativa de los datos del empleo en Estados Unidos, ejercen presión sobre el billete verde. En Europa, la crisis política en Francia frena, sin embargo, la apreciación de la moneda única.

El par EUR/USD muestra ganancias marginales a 1,1760, continuando su avance iniciado dos días antes. El dólar estadounidense sigue a la defensiva, con los actores del mercado a la espera de una revisión importante de las cifras del empleo al otro lado del Atlántico. Sin embargo, la inestabilidad política en Francia sigue pesando sobre el optimismo de los compradores de euros.

La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. debería publicar a las 14:00 GMT los datos ajustados de los números de empleo para los 12 meses anteriores a marzo de 2025. Las previsiones del mercado apuestan por una reducción que podría alcanzar los 800,000 empleos, lo que reflejaría un mercado laboral más débil de lo anticipado y podría incitar a la Reserva Federal (Fed) a acelerar su ciclo de flexibilización monetaria.

Un escenario así acentuaría la presión sobre un dólar ya debilitado, que ha perdido más del 1% frente a una cesta de divisas importantes desde la publicación del informe sobre el empleo de agosto el viernes pasado. Los mercados de futuros incorporan completamente una reducción de tasas de la Fed la próxima semana, con una probabilidad creciente de un recorte de 50 puntos básicos, según la herramienta FedWatch del CME Group.

En Europa, sin embargo, la incertidumbre política en Francia limita la apreciación del euro. El Primer Ministro François Bayrou fue destituido en una votación de confianza el lunes, y según los medios, el Presidente Emmanuel Macron se negaría a convocar elecciones anticipadas, buscando más bien nombrar un nuevo Primer Ministro "en los próximos días".

Análisis de los factores de mercado: Un mercado laboral frágil y las esperanzas de reducciones en las tasas pesan sobre el dólar

El dólar estadounidense sigue bajo presión, ya que los mercados esperan nuevos datos desfavorables durante la revisión de los números del empleo no agrícola. A menos que haya una sorpresa positiva, estas estadísticas deberían mostrar que la política monetaria de la Reserva Federal está rezagada, lo que aumentará la presión de venta sobre el billete verde.

En Francia, la destitución del Primer Ministro François Bayrou después de solo nueve meses en el poder sumerge a la segunda economía de la zona euro en un estancamiento político. La decisión del Presidente Macron de encontrar rápidamente un reemplazo ha evitado por ahora un impacto significativo en el euro, pero la situación podría evolucionar rápidamente si las turbulencias políticas se intensifican.

Durante la sesión europea, el único evento notable será el discurso de Joachim Nagel, miembro del Consejo de Gobernadores del Banco Central Europeo (BCE) y presidente del Bundesbank. Es poco probable que aporte nuevos elementos sobre la política monetaria del banco, ya que se encuentra en un período de silencio antes de su decisión sobre las tasas de interés el jueves.

El punto culminante de la semana será la decisión de política monetaria del BCE, prevista para el jueves. Se espera que el banco mantenga sus tasas sin cambios, pero los inversores analizarán detenidamente los comentarios de la Presidenta Christine Lagarde para obtener pistas sobre los próximos pasos de la política monetaria.

En Estados Unidos, la atención se centrará el jueves en las cifras del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de agosto, la última publicación importante antes de la reunión de la Fed la próxima semana. El riesgo radica en una lectura alta de la inflación. La combinación de un mercado laboral en deterioro y fuertes presiones inflacionarias complicaría la tarea de la Fed en materia de política monetaria y podría aumentar la volatilidad del dólar estadounidense.

Análisis técnico: El EUR/USD se mantiene por encima de la línea de tendencia de resistencia a medio plazo

El EUR/USD ha superado una zona de resistencia clave entre la línea de tendencia resistiva desde los máximos del 1 de julio y el alto del rango de negociación de agosto y principios de septiembre, y se mueve al alza. Los indicadores técnicos apuntan hacia arriba. El RSI en 4 horas está en niveles altos pero aún no en territorio de sobrecompra. Una nueva apreciación parece probable.

Los compradores buscan volver a probar el máximo del 24 de julio cerca de 1,1790, la última zona de resistencia antes del máximo mencionado del 1 de julio en 1,1830. Más arriba, la extensión de Fibonacci al 261,8% del rally del 1 de agosto, en 1,1923, constituye un objetivo actual para los ciclos alcistas.

A la baja, la antigua resistencia alrededor de 1,1740, que limitó los intentos de alza el 22 de agosto y el 1 de septiembre, y la línea de tendencia inversa desde los máximos del 1 de julio, ahora en 1,1720, deberían actuar como soportes. Debajo, el mínimo del 8 de septiembre en 1,1705 es el próximo nivel a vigilar.