Jugando el Juego de Sentimiento Forex: La Perspectiva de un Trader

La Libra Esterlina está haciendo movimientos contra sus rivales monetarios hoy, montando alto en lo que parece ser un ambiente de mercado positivo. He estado observando esto de cerca, y honestamente, parece que los comerciantes están esperando saltar sobre cualquier cosa que se vea remotamente positiva en este momento.

Mientras todos se emocionan por la fuerza de la Libra, seamos realistas: la economía del Reino Unido probablemente está estancada. Los datos del PIB del viernes probablemente mostrarán un crecimiento cero en julio después de ese aumento del 0.4% en junio. ¿Producción manufacturera e industrial? Plana como un champán de hace una semana, lo más probable.

Esta es exactamente la razón por la que soy escéptico sobre este rally. El mercado está ignorando completamente los débiles fundamentos económicos en favor del comercio impulsado por el sentimiento. Es casi como si todos estuviéramos participando en una enorme ilusión colectiva: "¡las cosas no están tan mal si todos estamos de acuerdo en que no lo están!"

El BoE probablemente mantendrá las tasas en 4% la próxima semana, pero en el fondo, deben estar sudando. Si el crecimiento del PIB sigue enfriándose, tendrán que recortar las tasas más agresivamente de lo que les gustaría admitir.

Mientras tanto, el dólar está ahí, extrañamente tranquilo considerando la sorprendente revisión de NFP del martes. ¿La economía de EE.UU. creó 911K menos empleos de lo que se pensaba inicialmente? ¡Eso es catastrófico! Pero el mercado apenas reaccionó.

Mirando el calendario de hoy, los datos del PPI de EE. UU. se publican a las 12:30 GMT. Todos se preguntan cómo están afectando los aranceles de Trump a los precios de los productores. El consenso espera que el PPI general se mantenga en 3.3%, mientras que el PPI subyacente disminuya ligeramente a 3.5%.

La Reserva Federal sigue insistiendo en que los aranceles no tendrán un impacto inflacionario "persistente". Sí, claro. Díselo a cualquiera que realmente esté comprando cosas estos días.

Técnicamente, GBP/USD se está consolidando alrededor de 1.3530 en lo que los aficionados a los gráficos llaman un "Triángulo Ascendente" - esa zona entre el máximo de julio de 1.3585 y el mínimo de agosto de 1.3140. El RSI está oscilando entre 40 y 60, lo que básicamente significa que nadie tiene idea de lo que está sucediendo.

El mercado ha dejado claro que la Fed reducirá la tasa la próxima semana; solo es cuestión de cuánto. Solo el 8.4% de los operadores espera una reducción de 50 puntos básicos, mientras que la mayoría apuesta por una reducción estándar de 25 puntos básicos.

Desde donde estoy sentado, esto se siente como un mercado que opera puramente por sensaciones en lugar de fundamentos. Y en mi experiencia, eso nunca termina bien.