Métodos de cálculo y uso del apalancamiento financiero

El concepto de apalancamiento financiero en inversiones y finanzas corporativas. Es bastante importante. En este artículo, explicaré cómo se calcula y cómo se utiliza.

¿Qué es el apalancamiento financiero?

En resumen, es un indicador de cuánto depende una empresa de la deuda en lugar de sus propios fondos al reunir activos. Si se usa correctamente, puede ser rentable. Pero, si se endeuda demasiado, es peligroso.

apalancamiento en la vida cotidiana

Se puede ver incluso en inversiones inmobiliarias. Sumar los 10 millones de yenes propios con otros 10 millones de yenes prestados del banco para comprar un apartamento de 20 millones de yenes. Es apalancamiento, esto.

Importancia en los mercados financieros

1. Medida de gestión de riesgos

El apalancamiento financiero es un indicador de la solidez de una empresa. Si es demasiado alto, podría tambalearse con pequeñas fluctuaciones económicas.

2. Efecto de amplificación de ganancias

Se puede aumentar el ROE. Pero, pasarse es un acto suicida.

Cuatro métodos de cálculo del apalancamiento financiero

1. Ratio de apalancamiento financiero

Sencillo. Activos totales ÷ capital propio.

Ratio de apalancamiento financiero = Total de activos ÷ Capital propio

Por ejemplo, si los activos son 10 millones de yenes y el capital propio es 4 millones de yenes: Serán 2.5. Eso significa que el 60% de los activos son deudas.

Puntos buenos: fácil y comprensible Aspectos negativos: los estándares varían según la industria. Uso: comparación de empresas

2. Grado de apalancamiento financiero (EBIT÷EBT)

Grado de apalancamiento financiero = EBIT ÷ EBT

Si EBIT es de 5 millones de yenes y EBT es de 4 millones de yenes: Es 1.25. Representa el peso de los intereses.

Aspectos positivos: se puede ver cuánto impacta la carga de intereses. Punto negativo: no se puede ver el balance. Uso: Cuando quieras ver el impacto de las fluctuaciones de tasas de interés.

3. Ratio de deuda

Ratio de deuda = Deuda total ÷ Activos totales

Si tienes deudas de 6 millones de yenes y activos de 10 millones de yenes: Es el 60%. El 60% de los activos se compone de deudas.

Punto positivo: se puede ver directamente el nivel de dependencia de la deuda. Aspectos negativos: no se puede conocer la calidad de la deuda. Uso: Evaluación del riesgo de crédito

4. Cálculo mediante DFL

Es un poco complicado.

DFL = EBIT ÷ (EBIT - Intereses pagados)

Si EBIT es de 5 millones de yenes y los intereses son de 1 millón de yenes: 1.25. Si EBIT se mueve un 1%, EPS se mueve un 1.25%.

Puntos buenos: Se puede entender el impacto de la fluctuación de beneficios. Lo que no está tan bien: es complicado calcular. Usos: análisis de escenarios

Comparación de métodos de cálculo

Método de cálculo|Lo bueno|Lo malo -|-|- Ratio de apalancamiento financiero|Fácil|Difícil la comparación entre sectores Grado de apalancamiento financiero|Impacto de las tasas de interés|Sin información del balance general Ratio de deuda|Dependencia de la deuda es directa|Calidad de la deuda desconocida DFL|Impacto de la variación de beneficios|Cálculo complejo

Preguntas frecuentes

Q. ¿La palanca financiera y la palanca operativa son diferentes?

El apalancamiento financiero es una cuestión de deuda. El apalancamiento operativo se refiere a los costos fijos y variables. Cuando el apalancamiento operativo es alto, incluso un pequeño cambio en las ventas puede provocar una gran variación en las ganancias.

Q. ¿Cuál es la proporción de apalancamiento adecuada?

Parece que alrededor de 2.0 a 2.5 es saludable. Pero depende del sector. Para servicios como agua, gas o bancos, puede ser normal que sea más alto.

Q. ¿Cuáles son los riesgos del alto apalancamiento?

Es muy probable que sea difícil pagar debido a la recesión y al aumento de las tasas de interés. También parece que será difícil obtener nuevos préstamos.

Q. ¿Cómo se lee el valor de DFL?

Sin apalancamiento a 1.0. Cuanto más alto, más efecto del apalancamiento. A 1.5, si EBIT cambia un 10%, EPS se moverá un 15%.

Últimas tendencias

El mercado financiero de 2025, el Banco de Japón está cambiando hacia la restricción. La tasa de interés política está ahora alrededor del 0.5%. Parece que la larga era de bajas tasas de interés está llegando a su fin.

Las empresas parecen estar respondiendo así:

1. De tasa de interés variable a tasa de interés fija: preparación para el riesgo de aumento de tasas

2. Diversificación de deudas: diversificar vencimientos y monedas

3. Balance entre la eficiencia del capital y la devolución a los accionistas: enfrentamiento entre la recompra de acciones y los dividendos

Las industrias manufactureras y minoristas son especialmente cautelosas. Parece que cada vez hay más empresas que buscan un ratio de apalancamiento por debajo de 2.0. Quieren asegurarse de tener un margen de maniobra en caso de una emergencia.

Resumen

El apalancamiento financiero es una herramienta para el crecimiento. Pero depende de cómo se use. Es importante comprender el método de cálculo y verificarlo regularmente.

No se puede decir de manera general cuál es el apalancamiento adecuado. Varía según la industria y el entorno. Es mejor combinar múltiples indicadores para hacer juicios. Y sobre todo, revisar la estrategia de acuerdo con los cambios en el entorno financiero es la clave para el crecimiento sostenible. Así lo creo.