El Rally Alcista del Dólar Aussie: Mi Opinión sobre Su Mejor Semana Desde Abril

He estado observando el par AUD/USD como un halcón, y déjame decirte - este reciente rally ha sido nada menos que espectacular. El dólar australiano alcanzó un máximo de 10 meses frente al dólar y está listo para su mejor semana desde abril. Pero esto no es solo una fluctuación aleatoria del mercado - hay un verdadero impulso construyéndose aquí.

El Aussie no solo ha estado arrasando contra el USD - ha estado en racha en general, alcanzando un máximo de siete meses contra el yen, un pico de tres meses en el euro y un máximo de diez meses contra el dólar canadiense. Estoy viendo un patrón claro aquí.

¿Qué está realmente impulsando esto? Varios factores están en juego. Esos patéticos puntos de datos de EE. UU. han prácticamente garantizado más recortes de tasas por parte de la Fed, mientras que el RBA se toma su tiempo para facilitar. Esta diferencia de rendimiento está haciendo que el Aussie sea cada vez más atractivo.

Chris Weston de Pepperstone lo clavó cuando dijo: "Dado los movimientos en las tasas cruzadas del AUD, es justo decir que esto es más que solo vientos a favor del mercado de riesgos." He visto que los flujos de clientes han aumentado últimamente - tanto traders tácticos atraídos por la fortaleza del AUD como jugadores de momentum manteniéndose en largo.

Contra el dólar, el Aussie alcanzó $0.6665 el viernes después de saltar un 0.7% durante la noche y romper la resistencia clave en $0.6625. Este avance técnico ha llevado a los toros a fijar su atención en el máximo de noviembre de $0.6687. En la semana, ha subido un 1.6% - entre los mejores en las monedas del G10.

El contraste entre los bancos centrales no podría ser más marcado. La Fed casi con seguridad reducirá en 25 puntos básicos la próxima semana, con dos recortes más probablemente viniendo, mientras que los mercados han reducido realmente las probabilidades de un recorte del RBA en noviembre al 76% desde el 100% de hace un par de semanas. Esta divergencia ha empujado el diferencial en los rendimientos a 10 años a alrededor de 18 puntos básicos desde -20 a mediados de junio.

El dólar kiwi no ha tenido tanta suerte, limitado por datos económicos débiles y su banco central dovish. Ha subido un 1.3% esta semana, pero aún está bajo el rendimiento del australiano. Las cifras del PIB de Nueva Zelanda el próximo miércoles podrían ser un desastre, mostrando potencialmente una contracción del 0.3% en el segundo trimestre y provocando un gran recorte de 50 puntos básicos por parte del RBNZ.

Los fundamentos me parecen claros: con precios de acciones en niveles récord, diferenciales de rendimiento positivos, precios de materias primas más altos y la relativa estabilidad política de Australia, este mercado alcista australiano podría estar apenas comenzando.