Mercado de derechos de carbono y estrategia de inversión en acciones conceptuales: guía completa de análisis 2024

Conceptos básicos y mecanismos de los derechos de carbono

Los derechos de carbono se refieren a los permisos o cuotas que permiten a las empresas emitir gases de efecto invernadero, representando el "derecho a emitir carbono". Según las leyes y políticas nacionales, el gobierno establece un límite máximo de emisiones de carbono y asigna cuotas de emisión a las empresas. Cada unidad de derecho de carbono permite al titular emitir una cierta cantidad de dióxido de carbono u otros gases de efecto invernadero, de esta manera, las emisiones de carbono reciben un precio de mercado claro.

La generación de derechos de carbono se realiza principalmente de dos maneras:

1. Distribución gubernamental: Establecer cuotas de emisiones de carbono según regulaciones y políticas, y asignarlas a empresas o industrias.
2. Transacciones de mercado: Las empresas pueden comprar y vender créditos de emisión de carbono sobrantes o insuficientes.

Este mecanismo impulsa a las empresas a reducir activamente las emisiones de carbono y alcanzar los objetivos generales de protección del medio ambiente. Las empresas que superen el límite de emisiones deberán comprar cuotas adicionales, mientras que las empresas cuyas emisiones estén por debajo de las cuotas pueden vender las cuotas restantes para obtener ganancias, formando un ciclo completo del mercado de comercio de carbono.

Estructura del mercado de comercio de carbono y factores que influyen en los precios

Existen dos formas principales de fijación de precios para las emisiones de carbono: el impuesto al carbono y el comercio de carbono. El impuesto al carbono es un cargo fijo que el gobierno impone por cada unidad de emisión de carbono, mientras que el comercio de carbono determina el precio de los derechos de emisión de carbono a través de la relación de oferta y demanda del mercado.

factores clave que determinan el precio del carbono

1. Establecimiento de límites de emisiones: El límite total de emisiones establecido por el gobierno (cap) determina directamente la cantidad de suministro en el mercado.
2. Factores económicos: Los precios de la energía, los costos de producción y la competitividad del mercado influyen en las decisiones de reducción de emisiones de las empresas.
3. Relación entre oferta y demanda del mercado: cuando la demanda supera la oferta, el precio del carbono aumenta; de lo contrario, disminuye.
4. Avances tecnológicos y estabilidad de políticas: afecta la tendencia de precios del carbono a largo plazo

Los países de todo el mundo adoptan diferentes políticas de carbono. Los países nórdicos como Suecia y Finlandia implementan impuestos al carbono; la Unión Europea ha establecido un sistema de comercio de emisiones de carbono bien desarrollado; Canadá implementa un sistema de comercio de emisiones de gases de efecto invernadero (GHG ETS); Australia adopta un enfoque de políticas mixtas.

Según el análisis de datos del mercado, entre 2025 y 2030, a medida que se avance en las políticas de emisiones netas cero a nivel mundial, el precio del carbono mantendrá una tendencia al alza, creando más oportunidades y desafíos para las empresas relacionadas.

Estrategias y canales de inversión en derechos de carbono

Hay varias maneras de invertir en el mercado de derechos de carbono, a continuación se presentan tres principales vías de inversión:

1. Inversión directa en acciones conceptuales de derechos de carbono

Comprar acciones de empresas que juegan un papel importante en el mercado de comercio de carbono, incluyendo operadores de plataformas de comercio de carbono, empresas de tecnología ambiental y empresas de energía limpia. Estas empresas pueden obtener ganancias directamente del comercio de carbono, o beneficiarse debido a su liderazgo en tecnologías de reducción de emisiones.

2. Fondo profesional de derechos de carbono

El fondo de derechos de emisión se centra en invertir en activos relacionados con el mercado de comercio de carbono, gestionado por un equipo profesional, lo que permite diversificar el riesgo de inversión. Es adecuado para inversores que carecen de tiempo o conocimientos especializados para invertir directamente.

3. Participación en la plataforma de comercio de derechos de carbono

A través de una plataforma profesional de comercio de carbono, abra una cuenta y participe directamente en la compra y venta de derechos de carbono. Este método requiere que los inversores tengan un conocimiento profundo del mercado de carbono y puedan asumir los riesgos correspondientes.

Análisis de la clasificación de acciones conceptuales de derechos de carbono en Taiwán y objetivos de inversión

Las acciones conceptuales de derechos de carbono en Taiwán se pueden dividir en cuatro grandes categorías, cada una con diferentes características de inversión y perfiles de riesgo y rendimiento:

Acción de derechos de carbono de reforestación

Lógica de inversión: Aumentar el sumidero de carbono a través de la reforestación o la plantación de árboles, convirtiendo el sumidero de carbono en derechos de carbono para comerciar o compensar en el mercado. Empresa Representativa：

• Hua Paper (1905): posee una gran cantidad de recursos forestales y desarrolla activamente proyectos de compensación de carbono.
• Yongfengyu (1907): líder en la industria del papel, promueve un plan de reforestación sostenible
• Agricultura y Silvicultura (2913): Los recursos forestales son abundantes y el potencial de sumidero de carbono es alto.
• Sanyang (2206): Desarrollo activo de proyectos de neutralidad de carbono

acciones de tecnología de captura de carbono

Lógica de inversión: Separar y almacenar o utilizar el dióxido de carbono del aire o de los gases industriales a través de medios técnicos. Representante de la empresa：

• TAI-NAN (1101): Pionero en tecnología de captura de carbono en la industria del cemento
• Donglian (1710): desarrollo de aplicaciones de captura de carbono industrial

acciones de energía verde

Lógica de inversión: Utilizar energía solar, eólica y otras energías renovables para generar electricidad y reducir las emisiones de carbono. Empresa representativa：

• 元晶(3576): líder en tecnología solar
• Da Cheng Steel (2002): transformación activa hacia la energía verde
• Formosa (1301): desarrollo de proyectos de energía verde

Auditoría de Carbono

Lógica de inversión: Proporcionar servicios de cálculo de huella de carbono y soluciones para la reducción de carbono. Empresa representante：

• Proveedor de software y servicios de gestión de carbono (3044)
• Ruiyang (8076): desarrollador de sistemas de gestión ESG

Estrategias de selección de acciones de derechos de carbono y marco de evaluación

Al invertir en acciones conceptuales de derechos de carbono, se deben considerar múltiples factores. A continuación, se proporciona un marco de evaluación sistemática:

Indicadores de análisis fundamental

1. Emisiones de carbono y situación de tenencia de cuotas de carbono

   • Evaluar el nivel actual de emisiones de carbono de la empresa
   • Analizar la situación de superávit o déficit de los derechos de emisión de carbono de la empresa
   • Calcular la intensidad de emisiones de carbono por unidad de producción

2. Ruta de neutralidad de carbono y capacidad de tecnologías de reducción de carbono

   • Cronograma de reducción de carbono de la empresa y objetivos por etapas
   • Inversión y avances en el desarrollo de tecnologías de reducción de carbono
   • Evaluación del progreso y los efectos de la transformación hacia una economía baja en carbono

3. Salud financiera y razonabilidad de la valoración

   • Indicadores de estabilidad y crecimiento de ingresos
   • Indicadores de valoración como el PER y el P/S
   • Análisis de la rentabilidad neta y del retorno sobre el capital

herramienta de análisis técnico

1. Análisis de tendencias

   • Comparación de tendencias diarias/semanales/mensuales
   • Identificación de niveles de soporte y resistencia
   • Confirmación de la ruptura y forma de precio

2. Uso de indicadores técnicos

   • Sistema de medias móviles (MA5/10/20/60)
   • Indicador de fuerza relativa ( RSI ) juicio de sobrecompra y sobreventa
   • Señales de divergencia y cruce del indicador MACD

3. Análisis de variación del volumen de transacciones

   • Evaluación de la correspondencia entre cantidad y precio
   • Identificación de aumento anómalo del volumen de transacciones
   • Seguimiento de cambios en la acumulación de capital principal

Sugerencias de asignación de cartera de inversión

Según la capacidad de asumir riesgos y el plazo de inversión, los inversores pueden considerar las siguientes tres opciones de asignación:

Configuración conservadora：

• 70% acciones de auditoría de carbono y acciones de derechos de carbono de grandes reforestaciones
• 20% acciones de energía verde de blue chip
• 10% producto ETF de derechos de carbono

Configuración equilibrada：

• 40% acciones de tecnología de captura de carbono
• 30% acciones de energía verde
• 20% derechos de carbono de reforestación
• 10% de acciones de carbono auditadas

Configuración agresiva:

• 50% acciones líderes en tecnología de captura de carbono
• 30% Pequeñas empresas de tecnología de carbono innovadoras
• 20% ETF de derechos de emisión de carbono internacional

Análisis de riesgos y beneficios de la inversión en derechos de emisión

Potencial de ganancias de la inversión

1. Beneficios de políticas: La tendencia global de reducción de carbono y la creación de la Bolsa de Comercio de Derechos de Carbono de Taiwán brindan apoyo político.
2. Crecimiento de negocios: Potencial de crecimiento en ingresos y beneficios relacionados con el comercio de carbono
3. Mejora de la valoración: La mejora en la calificación ESG trae una prima de valoración
4. Valor de marca: La mejora de la imagen empresarial trae un aumento en los activos intangibles

principales factores de riesgo

1. Riesgo político: Los cambios en las políticas de comercio de carbono pueden afectar las reglas del mercado y el precio del carbono.
2. Riesgo tecnológico: La iteración de las tecnologías de reducción de carbono puede hacer que las ventajas de algunas empresas desaparezcan.
3. Riesgo de mercado: La volatilidad del precio de los derechos de carbono genera incertidumbre
4. Riesgo de competencia: El aumento de la competencia en la industria puede reducir el margen de beneficio.
5. Riesgo especulativo: La volatilidad del sentimiento del mercado puede llevar a la burbuja de precios de las acciones.

Análisis del impacto del comercio de carbono en el mercado de valores en su conjunto

El mecanismo de comercio de carbono tiene un impacto profundo en el mercado de valores, no solo afecta directamente a las acciones relacionadas con los derechos de carbono, sino que también influye indirectamente en la estructura del mercado en general y en el flujo de capital.

Análisis de casos reales

Caso del mercado de carbono europeo: En 2018, la UE implementó nuevas medidas de restricción de cuotas de carbono, lo que llevó a un aumento en el precio de las cuotas de carbono en Europa, incrementando los costos operativos de las empresas de energía a base de carbón, reduciendo las ganancias y afectando negativamente los precios de las acciones.

Caso de Tesla: En 2020, Tesla anunció una inversión masiva en el campo de la energía limpia, lo que no solo impulsó el aumento de su precio de acciones, sino que también generó interés en el mercado hacia las empresas relacionadas con el comercio de carbono. Tesla obtuvo ingresos considerables a través de la venta de derechos de carbono, y los ingresos por derechos de carbono crecieron más de 4 veces entre 2018 y 2022.

El impacto del comercio de derechos de carbono en las estrategias de inversión

1. Nuevas fuentes de ingresos: El comercio de derechos de carbono proporciona a las empresas una vía adicional de ingresos.
2. Diversificación de riesgos: Incluir factores de derechos de carbono puede reducir la volatilidad de la cartera.
3. Integración ESG: La huella de carbono se ha convertido en un factor importante a considerar en la toma de decisiones de inversión.

Desafíos y limitaciones del mercado

1. Madurez del mercado: El tamaño y la liquidez del mercado de comercio de carbono aún deben mejorarse.
2. Diferencias de estándares: La falta de uniformidad de los estándares entre los mercados de carbono aumenta la complejidad del comercio.
3. Fluctuación de precios: El precio de los derechos de carbono está influenciado por múltiples factores y presenta una gran volatilidad.
4. Riesgo legal: Las transacciones transfronterizas pueden enfrentar conflictos regulatorios.

Oportunidades de inversión en ETF de derechos de carbono internacionales

Los ETF que rastrean índices relacionados con los derechos de carbono ofrecen un canal de inversión conveniente en el mercado de carbono. Los principales productos ETF incluyen:

1. ETF de Estrategia de Carbono Global de KraneShares(KRBN): Rastrea los precios de los principales mercados de carbono globales.
2. iPath B Serie de Créditos de Emisión de Carbono ETN(GRN): Seguimiento de los créditos de emisión de carbono de la UE
3. KraneShares Estrategia ETF de Cuotas de Carbono Europeas(KEUA): Enfocado en el mercado de carbono europeo
4. KraneShares California Carbon Allowance Strategy ETF(KCCA): Enfocado en el mercado de carbono de California

Estos ETF ofrecen a los inversores la oportunidad de diversificar su inversión en el mercado global de carbono, al mismo tiempo que reducen la complejidad de participar directamente en el comercio de carbono.

Lista de acciones para inversores prácticos

Preparativos para la inversión a corto plazo

• [ ] Familiarizarse con la legislación y el desarrollo de políticas sobre el comercio de derechos de carbono en Taiwán
• [ ] Estudiar los informes de emisiones de carbono y los planes de reducción de carbono de la empresa objetivo
• [ ] Analizar el desempeño financiero y la valoración de las acciones conceptuales de derechos de carbono en Taiwán
• [ ] Evaluar la liquidez y el riesgo de diferentes instrumentos de inversión en derechos de emisión de carbono.

Establecimiento de estrategias de inversión a medio plazo

• [ ] Seleccionar un portafolio de inversión en derechos de carbono adecuado según la capacidad de riesgo
• [ ] Establecer un marco de tiempo de inversión y un objetivo de rendimiento esperado
• [ ] Establecer estrategias de gestión de posiciones y stop-loss
• [ ] Seguimiento de las tendencias de precios del carbono y cambios en las políticas

Puntos clave para la supervisión de la inversión a largo plazo

• [ ] Evaluar periódicamente el rendimiento de los activos de derechos de carbono en la cartera de inversiones
• [ ] Seguimiento del proceso de integración y estandarización del mercado global de carbono
• [ ] Seguimiento de la innovación en el desarrollo de tecnologías de captura de carbono y reducción de emisiones
• [ ] Ajustar la estrategia de inversión para adaptarse a los cambios en las políticas y el mercado

A través de este marco sistemático de inversión en derechos de carbono, los inversores pueden aprovechar las oportunidades que brinda el desarrollo del mercado de carbono, al mismo tiempo que gestionan eficazmente los riesgos asociados, obteniendo así rendimientos sostenibles en la ola de finanzas verdes.