Comercio tradicional y Comercio de criptomonedas: Guía comparativa de los mecanismos de asentamiento internacional de valores

Conceptos básicos de la subcontratación (transacciones de valores transfronterizos)

La subcontratación, es decir, "la operación de compra y venta de valores extranjeros por encargo", es un mecanismo financiero importante que permite la negociación de valores a través de las fronteras. En este sistema, los inversores pueden abrir cuentas en casas de valores de su país y acceder a los mercados de acciones en el extranjero a través de esas cuentas. En concreto, después de que la casa de valores nacional recibe las órdenes de los inversores, ejecuta las transacciones en el mercado extranjero a través de casas de valores asociadas en el extranjero.

El nombre "subastación" refleja un proceso de dos etapas en el que las órdenes de negociación se transfieren de los inversores a las casas de valores nacionales y luego a las casas de valores extranjeras. Este mecanismo es un ejemplo de la interconexión de los mercados financieros internacionales que existía antes de la era de las finanzas digitales.

Ciclo de pago y plazos: Comparación entre el mercado tradicional y el mercado de criptomonedas

Línea de tiempo de liquidación de acciones de EE. UU.

El proceso de liquidación en el comercio de acciones de EE. UU. presenta las siguientes características:

1. Retiro del monto de compra: El siguiente día hábil (T+1) después de la fecha de transacción (T)
2. Depósito de fondos después de la venta: 3 días hábiles después de la fecha de la transacción (T+3 días)
3. Liquidación del mercado: Se completará 2 días hábiles después de la fecha de la transacción (T+2 días)

Horario de negociación

El horario de negociación del mercado de valores de EE. UU. es el siguiente:

• Hora local en EE. UU.: 9:30 a.m. a 4:00 p.m.
• Hora de Taiwán (horario de verano): 21:30 a 4:00 del día siguiente
• Hora de Taiwán (horario de invierno): 10:30 p.m. a 5:00 a.m. del día siguiente

Comparación con el mercado de activos criptográficos: El mercado de activos criptográficos está disponible para operar las 24 horas, los 365 días del año, y no tiene las restricciones de horarios de negociación fijos o días de cierre como el mercado de valores tradicional. Esta característica ofrece a los inversores globales oportunidades continuas de participación en el mercado.

Características y precauciones del comercio de órdenes múltiples: desde la perspectiva de la era financiera digital

restricciones del mecanismo de negociación

1. Orden limitada: En las operaciones de órdenes múltiples, generalmente solo se aceptan órdenes limitadas (órdenes a precio fijo) y no se pueden realizar órdenes de mercado (órdenes al precio de mercado inmediato). Esto refleja el enfoque cauteloso de los sistemas financieros tradicionales.

2. Requisitos de capital: Si no hay suficientes fondos en la cuenta, aunque se pueda realizar un pedido, no se ejecutará. Este aspecto es similar a los requisitos de margen prepagado en el comercio de criptomonedas.

3. Gestión del riesgo de fluctuación de divisas: Teniendo en cuenta el riesgo de fluctuación de divisas, las compañías de valores normalmente exigen que se deposite una cantidad de fondos superior al monto real de la transacción en la cuenta. El excedente se devolverá después de la transacción.

4. Restricciones de comercio: En el caso de la subcontratación, generalmente no es posible el comercio con margen (préstamos de valores), pero en muchos casos el day trading (compra y venta el mismo día) es posible.

5. Tasa de cambio fija: Las transacciones se liquidan a la tasa de cambio fija establecida por la correduría, por lo que puede haber diferencias con la tasa de mercado.

comparación con las finanzas digitales

En las transacciones de criptomonedas basadas en tecnología blockchain, se ha logrado la liquidación T+0 (liquidación instantánea). Esto representa una gran eficiencia en comparación con los ciclos de liquidación T+2 o T+3 de las transacciones tradicionales. En el futuro, se espera que la introducción de la tecnología blockchain en el mercado de valores reduzca el tiempo de liquidación.

Estructura de costos de las operaciones de fideicomiso múltiple

Las transacciones de delegación múltiple generan los siguientes costos:

1. Comisión de intermediación: La comisión pagada a las compañías de valores nacionales oscila entre aproximadamente el 0.1% y el 1%, y puede haber un monto mínimo de transacción (equivalente a 25-50 dólares estadounidenses).

2. Impuesto de transacción: Varía según el mercado y el intercambio, pero por ejemplo, la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) cobra una tarifa del 0.00278% al vender acciones.

3. TAF (Costos de Actividad de Negociación): Se aplica normalmente al momento de la venta de acciones, siendo 0.000119 USD por acción (con un límite de 5.95 USD).

En general, la estructura de costos de las operaciones de comisiones múltiples es transparente, pero como las tarifas varían entre las diferentes casas de valores, es importante verificar antes de realizar la operación. De manera similar, en las principales plataformas de intercambio de activos digitales, se da prioridad a la transparencia de la estructura de comisiones y a la divulgación clara.

Métodos de inversión alternativa: acceso internacional a inversiones en evolución

Además de la delegación múltiple, hay formas de acceder al mercado global:

1. Operaciones directas en casas de valores extranjeras: Es un método para comprar acciones directamente a través de casas de valores en el extranjero, como en Estados Unidos. A veces, no hay comisiones, pero el umbral para abrir una cuenta es alto y la interfaz está centrada en el inglés, lo que representa un desafío.

2. Operaciones con CFD: Las operaciones de contratos por diferencia (Contract For Difference) son un método de negociación que permite obtener beneficios de las fluctuaciones de precios sin poseer los activos subyacentes. Se pueden realizar operaciones en ambas direcciones (al alza y a la baja), se puede utilizar apalancamiento y tiene la ventaja de poder comenzar con una pequeña cantidad de capital.

El desarrollo de las finanzas digitales está ampliando el acceso a oportunidades de inversión transfronterizas año tras año. En la actualidad, donde las fronteras entre el comercio de valores tradicionales y el comercio de activos criptográficos se están volviendo gradualmente más difusas, los inversores podrán construir estrategias de inversión más efectivas al comprender las características de ambos mercados y los mecanismos de liquidación.