¿El euro volverá a caer? Veo tantos problemas en la zona euro, este año definitivamente no hay esperanza.

Como un trader que ha seguido el forex durante muchos años, debo decir que el rendimiento del par de monedas euro-dólar este año me ha dejado bastante decepcionado. Desde que comenzó 2024, la tasa de cambio euro-dólar ha mostrado una clara tendencia bajista y no veo señales de mejora.

Para ser sincero, esto es completamente el resultado de las diferencias en el estado económico y el ritmo de la política monetaria entre Europa y Estados Unidos. La economía estadounidense sigue siendo fuerte, mientras que la zona euro avanza con dificultad. Lo que más me molesta son las declaraciones de esos funcionarios del banco central, que siempre son ambiguas.

El miembro de la Junta de la Reserva Federal, Waller, dijo que "no hay razón para reducir las tasas rápidamente", y el presidente del BCE, Lagarde, solo pudo decir que "una reducción de tasas podría ocurrir alrededor del verano". Al ver estos comentarios, entiendo por qué el euro frente al dólar ha comenzado a consolidarse.

Revisión del rendimiento del euro el año pasado - ¿Eso es todo?

Al revisar 2023, el euro solo subió un 0.36% durante todo el año, lo que se puede describir como horrendo. La tendencia de ese año estuvo influenciada principalmente por tres tipos de factores:

Primero están esos eventos inesperados, como el colapso de Silicon Valley Bank y Credit Suisse, el mercado está aterrorizado, el euro y el dólar se pisan entre sí.

En segundo lugar están los datos de inflación; cuando la inflación de la zona euro es más alta que la de Estados Unidos, se aumentan las tasas de interés más agresivamente, lo que permite que el euro se recupere un poco.

Finalmente, el ritmo de aumento de tasas del banco central lo decide todo. En el cuarto trimestre del año pasado, Estados Unidos comenzó a operar con recortes de tasas, y a corto plazo el euro realmente tuvo un rebote, ¡pero veamos el desempeño de este año!

Este año el euro definitivamente se va al traste - Mis tres razones

En el año de las elecciones en Estados Unidos, el dólar sin duda volará alto.

El evento político más grande de 2024 es la elección presidencial en Estados Unidos, donde Trump se postula nuevamente. Cada vez que llega un año electoral, los dos partidos comienzan a prometer políticas económicas, haciendo grandes promesas, y el dólar naturalmente se fortalece. Miremos el año 2016, cuando Trump fue elegido; ¿no fue el euro frente al dólar primero a la baja y luego al alza?

Y las estadísticas muestran que, excluyendo los años de crisis financiera, el índice del dólar estadounidense en los años de elecciones suele ser más fuerte que el año anterior. ¡Este año no será una excepción!

Los fundamentos económicos de la zona euro son demasiado malos

No te rías, la situación económica de la zona euro es claramente más débil que la de Estados Unidos. Solo hay que mirar los datos:

• La zona del euro aún se está recuperando lentamente de la recesión, mientras que Estados Unidos no ha caído en la recesión en absoluto.
• La inflación en Estados Unidos es más alta que en la zona euro, lo que significa que es poco probable que la Reserva Federal reduzca significativamente las tasas de interés, y la ventaja de las tasas en dólares es evidente.
• Datos del PMI manufacturero, Estados Unidos también supera ligeramente.

Además, la búsqueda de países como Bulgaria, que tienen un nivel económico inferior al de los países centrales, para unirse a la zona euro, solo debilitará aún más la fortaleza general del euro. No veo ninguna razón para que el euro suba.

La política del banco central es desfavorable para el euro

Aunque se espera que la Reserva Federal baje las tasas de interés en 150 puntos básicos este año, mientras que el Banco Central Europeo solo lo haga en 75 puntos básicos, a primera vista el dólar debería debilitarse. ¡Pero esto es solo un fenómeno a corto plazo!

Desde el punto de vista del tiempo de rebaja de tasas, la mayoría de los economistas creen que el Banco Central Europeo realizará su primera rebaja en la tasa de interés a finales del segundo trimestre, mientras que la probabilidad de que la primera rebaja de tasas en Estados Unidos ocurra en marzo sigue siendo muy alta.

En la primera mitad del año, el euro podría tener un respiro temporal, pero en la segunda mitad, el dólar seguramente será más fuerte que el euro. No olvides las elecciones en Estados Unidos, además del riesgo de que la inflación pueda resurgir.

Estrategia de inversión - No te opongas a la tendencia

Si insistes en operar en este mercado, te sugiero:

• En la primera mitad del año, se puede observar una tendencia alcista a corto plazo en el euro frente al dólar estadounidense, pero hay que tener cuidado con el control de la posición.
• En la segunda mitad del año, se espera una tendencia bajista del euro, y durante la especulación de las elecciones estadounidenses, el dólar se fortalecerá considerablemente.
• A finales de año y principios del próximo, cuando asuma el nuevo presidente, el dólar podría retroceder, entonces considerar hacer una posición larga en euros.

He vivido personalmente varios ciclos electorales en Estados Unidos, y la tendencia del dólar siempre ha sido casi la misma. Este año, la probabilidad de que el euro suba y luego baje frente al dólar es muy alta, y la caída probablemente será mucho mayor que el aumento.

No te dejes engañar por las fluctuaciones a corto plazo, bajo la gran tendencia, este año el euro seguirá teniendo dificultades para actuar.