Análisis de inversión en oro: Tendencias de precios de una onza de oro y estrategias de asignación

Revisión histórica de los precios del oro (1971-2025)

Desde que el dólar se desvinculó del oro en 1971, el mercado del oro ha experimentado cuatro ciclos de aumento significativos:

1. Mercado alcista del oro de 1970-1975: El precio del oro se disparó de 35 dólares a 183 dólares, con un aumento de más del 400%. Principalmente impulsado por la desvinculación del dólar del patrón oro y la crisis petrolera global.

2. Crecimiento explosivo de 1976 a 1980: El precio del oro pasó de 104 dólares a un máximo de 850 dólares, con un aumento de más del 700%. Esta fase estuvo claramente influenciada por la segunda crisis del petróleo y la tensión geopolítica en Oriente Medio.

3. Mercado alcista a largo plazo de 2001 a 2011: El precio del oro comenzó a subir desde un mínimo de 260 dólares, alcanzando finalmente los 1921 dólares, con un aumento acumulado de más del 700%. Este aumento fue impulsado por múltiples factores, incluidos el impacto de los eventos del 11 de septiembre, la crisis financiera global provocada por la crisis de las hipotecas subprime y la crisis de la deuda soberana en Europa.

4. Continuo ascenso desde 2015 hasta ahora: El precio del oro ha rebotado desde un mínimo temporal de 1060 dólares, alcanzando alrededor de 3880 dólares a principios de octubre de 2025, reflejando múltiples influencias como el aumento de los riesgos geopolíticos, la tendencia global hacia la desdolarización y la presión inflacionaria.

Rendimiento y análisis técnico del precio del oro en 2025

Desde 2025, el rendimiento del oro ha sido excepcional. Según los últimos datos del mercado, el precio del oro ha subido de 2690 dólares/onza a alrededor de 3323 dólares/onza a finales de junio, con un aumento del casi 24% en seis meses. A principios de octubre, el precio del oro ya había superado los 3880 dólares, lo que representa un aumento acumulado de más del 44% en comparación con el inicio del año.

Los indicadores técnicos muestran que el oro ha mantenido un fuerte canal ascendente después de romper un nivel clave de resistencia. El índice de fuerza relativa (RSI), aunque se encuentra en niveles altos, aún no muestra señales de sobrecompra evidentes. El capital del mercado continúa fluyendo hacia el ETF de oro, lo que refleja un aumento en la importancia que los inversores otorgan a la función de preservación de valor del oro.

Evaluación del rendimiento de la inversión a largo plazo en oro

Desde la perspectiva del rendimiento de la inversión a largo plazo, desde 1971 hasta la fecha, el precio del oro ha aumentado 94 veces, superando el aumento de 49 veces del índice industrial Dow Jones en el mismo período. Sin embargo, el precio del oro no sigue una tendencia de aumento lineal:

• Características de alta volatilidad: El precio del oro osciló entre 200 y 300 dólares durante un largo período entre 1980 y 2000, los inversores deben prestar atención a sus características cíclicas.

• Efecto de aumento de costos: como un recurso natural escaso, la dificultad y el costo de la extracción de oro aumentan con el tiempo, lo que hace que los precios bajos a largo plazo se eleven gradualmente.

• Relación con el ciclo económico: El rendimiento del oro suele tener una correlación negativa con el ciclo económico, mostrando un mejor desempeño en momentos de mayor incertidumbre económica.

Comparación de herramientas de inversión en oro diversificadas

1. Inversión en oro físico

• Ventajas: Se puede poseer directamente, alta privacidad, no afecta el riesgo del sistema financiero.
• Desventajas: Problemas de seguridad en el almacenamiento, menor liquidez, mayor diferencia entre precios de compra y venta.
• Público adecuado: inversores que prefieren activos físicos y buscan alta privacidad de activos

2. Cuenta de ahorro en oro

• Ventajas: No es necesario almacenar por cuenta propia, transacciones convenientes, evita el riesgo de oro falso
• Desventajas: Los bancos generalmente no pagan intereses, hay un gran diferencial de compra y venta, y existe riesgo institucional.
• Público objetivo: Inversores que desean evitar las molestias del almacenamiento físico y valoran la conveniencia en las transacciones.

3. ETF de oro

• Ventajas: Excelente liquidez, bajos costos de transacción, no es necesario considerar problemas de custodia.
• Desventajas: se debe pagar una tarifa de gestión, no se puede retirar el oro físicamente, depende de la estabilidad del sistema financiero
• Público adecuado: Inversores acostumbrados a operar en el mercado de valores y que valoran la liquidez.

4. Futuros de oro/contratos por diferencia

• Ventajas: proporciona apalancamiento, mecanismo de venta en corto, oportunidades de arbitraje
• Desventajas: mayor riesgo, necesidad de monitorear el mercado de cerca, adecuado para traders profesionales
• Público objetivo: Inversores activos con experiencia en trading que buscan beneficios a corto plazo a través de la volatilidad del mercado.

Asignación de activos y estrategias de trading

El oro, como activo de refugio, debe tener su estrategia de asignación ajustada de manera flexible según el entorno macroeconómico:

• Estrategia de comercio de oro: adecuada para realizar operaciones de oscilación en una tendencia clara del precio del oro, no se recomienda simplemente como un activo de retención a largo plazo.

• Método de asignación del ciclo económico: Durante la expansión económica se puede reducir la asignación de oro y aumentar la proporción de acciones; durante la contracción económica o el aumento de la incertidumbre, se debe aumentar la proporción de asignación de activos refugio como el oro.

• Cartera de inversión equilibrada: Establecer una proporción razonable entre acciones, bonos y oro, según la capacidad de riesgo personal, para cubrir el riesgo de volatilidad entre diferentes activos. Las carteras de inversión profesionales suelen recomendar una asignación del 5-15% en activos de oro, como una herramienta importante para diversificar riesgos.

En el contexto de la continua tensión geopolítica, el aumento en las reservas de oro por parte de los principales bancos centrales y la persistente presión inflacionaria, el oro sigue teniendo un atractivo considerable. Los datos muestran que el volumen de transacciones de productos relacionados con el oro en plataformas de negociación principales sigue aumentando en 2025, reflejando un gran interés del mercado en los activos de metales preciosos.