El EUR/USD se aprecia frente a un dólar más débil, con las revisiones de las cifras del empleo estadounidense a la vista.

El par EUR/USD muestra ganancias marginales en 1,1760 después de dos días de subir este martes. El dólar estadounidense sigue a la defensiva, ya que los inversores anticipan una fuerte revisión a la baja de los datos de empleo en los Estados Unidos, mientras que la crisis política en Francia continúa pesando sobre los alcistas del euro.

La Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos debería publicar los datos ajustados de las cifras de empleo para los 12 meses anteriores a marzo de 2025 a las 16:00, hora de París. El mercado prevé una reducción de hasta 800,000 empleos, lo que reflejaría un mercado laboral más débil de lo esperado y podría incitar a la Reserva Federal (Fed) a acelerar su ciclo de flexibilización monetaria.

Un escenario así añadiría presión sobre un dólar estadounidense ya deprimido, que ha perdido más del 1% frente a una cesta de divisas principales desde la publicación del informe de empleo de agosto el viernes pasado. Los mercados de futuros incorporan plenamente una reducción de las tasas de la Fed la semana que viene, con posibilidades de una reducción de 50 puntos básicos superando el 10%, según la herramienta FedWatch del CME Group.

Sin embargo, en Europa, la situación política incierta en Francia impide que el euro se aprecie más. El Primer Ministro François Bayrou fue derrotado en una votación de confianza el lunes, y los informes de los medios sugieren que el Presidente Emmanuel Macron se niega a convocar elecciones anticipadas y busca nombrar un nuevo Primer Ministro "en los próximos días".

Análisis de los movimientos del mercado: Un mercado laboral débil y las esperanzas de recortes de tasas de la Fed pesan sobre el dólar

El dólar estadounidense sigue en dificultades, los mercados esperan más malas noticias de la revisión de los datos de empleo. A menos que haya una sorpresa positiva, los datos laborales son susceptibles de mostrar que la política monetaria de la Reserva Federal está rezagada, lo que aumentará la presión vendedora sobre el dólar estadounidense.

En Francia, el primer ministro François Bayrou fue derrocado después de solo nueve meses en el poder, sumergiendo a la segunda economía de la zona euro en un estancamiento político. La decisión del presidente Macron de encontrar rápidamente un reemplazo ha evitado por ahora un impacto significativo en el euro, pero la situación podría evolucionar rápidamente si los disturbios políticos se intensifican.

Durante la sesión de trading europea, el único evento notable será el discurso de Joachim Nagel, miembro del Consejo de Gobernadores del Banco Central Europeo (BCE) y presidente del Bundesbank, aunque es poco probable que diga algo nuevo sobre la política monetaria del banco, ya que el BCE se encuentra en su período de silencio antes de la decisión sobre las tasas de interés del jueves.

El punto culminante de la semana será la decisión de política monetaria del BCE, prevista para el jueves. El banco debería mantener en gran medida las tasas de interés sin cambios, pero los inversores analizarán los comentarios de la presidenta Christine Lagarde para obtener indicios adicionales sobre los próximos pasos de la política monetaria del banco.

En Estados Unidos, la atención se centrará el jueves en las cifras del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de agosto, que serán la última publicación clave antes de la reunión de la Fed la próxima semana. El riesgo es una lectura fuerte de la inflación. La combinación de un mercado laboral en deterioro y fuertes presiones inflacionarias complicaría la definición de la política monetaria de la Fed y podría estimular la volatilidad del dólar estadounidense.

Análisis técnico: El EUR/USD se mantiene por encima de la resistencia de la línea de tendencia a medio plazo

El EUR/USD ha superado una zona de resistencia clave entre la resistencia de la línea de tendencia desde los máximos del 1 de julio y el alto del rango de trading de agosto y principios de septiembre, y se negocia más alto. Los indicadores técnicos apuntan hacia arriba. El RSI en 4 horas está en niveles altos pero aún no en sobrecompra. Una nueva apreciación parece probable.

Los alcistas buscan volver a probar el máximo del 24 de julio cerca de 1,1790, última zona de resistencia antes del máximo mencionado del 1 de julio a 1,1830. Más arriba, la extensión de Fibonacci del 261,8% del rally del 1 de agosto, a 1,1923, es un objetivo común para los ciclos alcistas.

A la baja, la anterior resistencia en la zona de 1,1740, que ha plafonado los intentos de subir el 22 de agosto y el 1 de septiembre, y la línea de tendencia inversa desde los máximos del 1 de julio, ahora en 1,1720, son susceptibles de actuar ahora como soporte. Por debajo, el mínimo del 8 de septiembre a 1,1705 es el siguiente.