Entendiendo el Carry Trade: Obtén ganancias del mercado Forex y mitiga los riesgos

10 Minutos Inversión en Forex Actualizado el 15 de agosto de 2024 Autor: Equipo de Gate

En el actual entorno del mercado, donde la atención está fuertemente centrada en las políticas monetarias de los bancos centrales individuales, el carry trading desempeña un papel crucial. Este artículo explicará qué es un carry trade, los riesgos involucrados y cómo puedes desarrollar tu propia estrategia de trading utilizando este concepto.

¿Qué es un Carry Trade y qué significa el Carry Trading?

Una operación de carry trade exploita las diferencias de tasas de interés entre diferentes monedas para obtener una ventaja financiera. Se toma prestado capital en un país con tasas de interés bajas y se invierte en un país con tasas de interés altas en la moneda local. La diferencia de tasas de interés entre los dos países se convierte, en última instancia, en la ganancia del inversor.

¿Pero qué significa "carry" en este contexto? La palabra "carry" se puede ver metafóricamente como "llevar" o "transferir", ya que el comercio se transfiere de un mercado a otro. Lo mismo se aplica a los retornos resultantes. Sin embargo, aunque ahora entiendes cómo funciona el comercio con este concepto, hay algunos riesgos a considerar.

¿Qué riesgos implica una operación de carry trade? ¿Cómo se pueden mitigar estos riesgos?

El carry trading no está exento de riesgos. Por lo tanto, debes considerar los siguientes aspectos al desarrollar tu propia estrategia de carry trading:

• Fluctuaciones de la tasa de cambio: Las tasas de cambio están sujetas a fluctuaciones continuas. Dado que a menudo intercambias divisas en un carry trade, las tasas de cambio pueden moverse en tu contra. Estos cambios podrían afectar la rentabilidad de tu operación.

• Cambios en las tasas de interés: Dado que el carry trading se basa en las diferencias de tasas de interés entre países y mercados, los cambios en las tasas de interés pueden influir en tus ganancias. Tales cambios podrían reducir tu margen de ganancia, aumentando así tu riesgo.

• Riesgo de liquidez: El riesgo de liquidez ocurre particularmente cuando las condiciones del mercado cambian rápidamente y se retira liquidez del mercado. En tal situación, los operadores de carry podrían enfrentar dificultades para cerrar sus posiciones de manera rentable y oportuna.

¿Cómo se pueden mitigar los riesgos de una operación de carry trade?

Puedes cubrirte contra los riesgos de las operaciones de carry utilizando varias estrategias de gestión de riesgos. Especialmente durante momentos de volatilidad o cuando las decisiones de política monetaria del banco central están pendientes, puedes usar opciones sobre divisas para cubrirte. Podrías vender la divisa en corto o comprar el contraparte del par de divisas durante un período de incertidumbre. Esto te protegería en gran medida contra cambios en el tipo de cambio durante este tiempo volátil.

Cuando se esperan decisiones de política de los principales bancos centrales, debes monitorear de cerca las noticias y las condiciones del mercado. Esto a menudo te permite anticipar los cambios en las tasas de interés con anticipación y ajustar tu posición en consecuencia. En este sentido, también puede ser útil participar en operaciones de carry trading en múltiples mercados para diversificar tu riesgo.

Al elegir mercados y monedas, asegúrate de que haya suficiente liquidez, lo que te permitirá salir rápidamente de tu posición en cualquier momento. Es recomendable mantener varias posiciones más pequeñas en diferentes mercados en lugar de unas pocas posiciones grandes.

Ejemplo de un Carry Trade: Carry Trade del Yen

El carry trading con el yen japonés proporciona un ejemplo actual que a menudo se aplica en la práctica. Los inversores pueden pedir prestada la moneda a bajas tasas de interés en Japón y cambiarla por las monedas de países con tasas de interés más altas. La moneda recibida se invierte luego en el mercado financiero a tasas de interés más altas, siendo la diferencia en las tasas de interés entre Japón y el país de mayor interés la que representa el beneficio.

Los inversores también pueden pedir prest Yen a bajo interés e invertir directamente en productos financieros japoneses denominados en esa moneda. Esto puede aumentar potencialmente los rendimientos, ya que se necesita pagar menos interés de capital extranjero en comparación con su propio país.

¿Cuál es la diferencia entre las operaciones de carry y las transacciones de arbitraje?

Aunque las operaciones de carry trade y las transacciones de arbitraje explotan las diferencias de tasas de interés entre países y monedas individuales, existen algunas diferencias significativas. En el carry trading, se toma prestado capital en otro país a tasas de interés más bajas y se invierte este capital en otros países con tasas de interés más altas. El objetivo aquí es generar una ganancia a través de las diferencias en las tasas de interés.

En las transacciones de arbitraje, se toma prestado capital en otro país a tasas de interés más bajas para comprar un activo allí en lugar de en el propio país. El objetivo aquí es reducir los costos de capital extranjero y, potencialmente, aprovechar condiciones de entrada más favorables.

Estrategias para Carry Trades: ¿Cómo funciona el comercio con este concepto en la práctica?

Al desarrollar una estrategia para un carry trade, primero debes seleccionar pares de divisas que muestren fuertes diferencias en sus respectivas tasas de interés clave. El yen japonés, por ejemplo, es popular debido a las bajas tasas de interés y puede ser cambiado por divisas con altas tasas de interés e invertido en los países correspondientes.

Por ejemplo, podrías pedir prestado dinero en Japón a una tasa de interés de menos del 1% e invertirlo en Australia a una tasa de interés fija del 4%. La diferencia sería tu ganancia teórica si no hubiera fluctuaciones en el tipo de cambio. Sin embargo, puedes protegerte contra esto al vender simultáneamente opciones de divisas a la baja en el par JPY/AUD.

Puedes aplicar esta estrategia en múltiples mercados de divisas de manera diversificada para reducir tu riesgo tanto como sea posible.

Conclusión

Con una adecuada gestión de riesgos, un carry trade puede ser excelentemente adecuado para posicionarse de manera rentable en el mercado financiero con un riesgo comparativamente bajo. Las decisiones de tasas de interés del banco central que podrían afectar su rentabilidad a menudo son previsibles con antelación y generalmente se pueden estimar correctamente. Además, se puede cubrir excelentemente contra cambios impredecibles en las tasas de cambio con opciones de divisas.

No obstante, no debes subestimar la diversificación incluso en el carry trading y asegurar suficiente liquidez en los mercados invertidos. Si consideras estos factores al crear tus estrategias de carry trade, puedes aprovechar las diferencias de interés y moneda internacionales a tu favor.

FAQ

¿Cómo se puede aplicar un carry trade a otros mercados financieros?

Aunque los carry trades se utilizan principalmente en el mercado de divisas, el principio también se puede aplicar a los mercados de bonos. Los inversores pueden, por ejemplo, adquirir bonos de bajo interés e invertir en bonos de mayor interés para aprovechar la diferencia de tasas de interés. Sin embargo, la aplicación en los mercados de acciones es más compleja ya que los rendimientos de las acciones son más volátiles.

¿Se recomienda el carry trading para principiantes?

El carry trading puede ser demasiado complejo para los principiantes, ya que requiere un profundo entendimiento de la política de tasas de interés global y los mercados de divisas. Se recomienda que los principiantes primero se familiaricen con los conceptos básicos del mercado de divisas y comprendan los riesgos potenciales de las operaciones de carry antes de participar en ellas.

¿Cómo afectan los cambios económicos globales a la efectividad de las operaciones de carry?

Los cambios económicos globales, especialmente los ajustes en la política de tasas de interés, pueden influir significativamente en la efectividad de las operaciones de carry trade. Durante períodos de incertidumbre económica o recesión global, la volatilidad de las divisas puede aumentar, lo que eleva el riesgo de las operaciones de carry trade. Los inversores deben monitorear de cerca los datos económicos y las políticas monetarias de los bancos centrales.