USD/INR alcanza niveles alarmantes mientras la rupia se desmorona bajo la presión de EE. UU.

• La Rupia ha caído a un devastador 88.45 frente al Dólar, marcando mínimos históricos a pesar del impresionante crecimiento del PIB de India del 7.8%
• El aumento del 50% en los aranceles de Trump contra las importaciones indias - supuestamente para castigar a India por sus compras de petróleo ruso - está aplastando la competitividad de las exportaciones
• Los inversores extranjeros huyeron de los mercados indios en masa, desechando la asombrosa suma de Rs. 94,569.6 crores solo en julio y agosto

Observé con incredulidad cómo la Rupia abrió cerca de sus mínimos históricos este lunes. El par USD/INR rondando 88.45 representa más que un simple número: es una consecuencia directa de las tácticas de intimidación económica de Estados Unidos contra las decisiones comerciales soberanas de India.

La decisión de la Casa Blanca de aumentar los aranceles del 25% al 50% el mes pasado no es más que una guerra económica, disfrazada de retórica de autocomplacencia sobre "financiar la guerra de Moscú". La hipocresía es asombrosa cuando consideras los propios enredos geopolíticos de América.

El dinero extranjero está abandonando el barco a un ritmo alarmante. Solo el viernes, los IIEE deshicieron Rs. 8,312.66 crores en acciones indias. El éxodo de dos meses de casi Rs. 95,000 crores borró completamente los modestos Rs. 24,011.43 crores que fluyeron durante marzo-junio. Francamente, estos masivos flujos de salida exponen cuán vulnerables siguen siendo los mercados emergentes a los caprichos de la política económica occidental.

Lo que resulta particularmente frustrante es que este colapso de la moneda ocurre a pesar de la extraordinaria resiliencia económica de India: un crecimiento del PIB del 7.8% superó significativamente el esperado 6.6%. Sin embargo, este impresionante rendimiento económico no significa nada cuando los mercados de divisas globales permanecen fijados en los movimientos del dólar.

Fuerzas del mercado en juego

El índice del Dólar muestra debilidad, cotizando cerca de su mínimo mensual alrededor de 97.70, sin embargo, paradójicamente, la Rupia continúa deteriorándose. Esta desconexión revela problemas estructurales más profundos en cómo se valoran las monedas de los mercados emergentes.

Las expectativas del mercado para la reducción de tasas de la Fed en septiembre han alcanzado el 87.6% según la herramienta CME FedWatch. Los traders claramente están apostando a que América relajará la política monetaria, sin embargo, esto no se ha traducido en fortaleza de la Rupia.

Quizás lo más preocupante sea la crisis constitucional emergente en EE. UU., con la agenda arancelaria de Trump siendo declarada "ilegal" por jueces de Washington y su ataque directo a la independencia de la Reserva Federal a través del intento de despido de la Gobernadora Lisa Cook. Estas acciones deberían estar erosionando la credibilidad del dólar, pero de alguna manera el billete verde sigue siendo resistente mientras la Rupia sufre.

La perspectiva técnica sigue siendo sombría

Técnicamente, el USD/INR ha roto en territorio inexplorado. El par se mantiene alcista por encima de la media móvil exponencial de 20 días (87.60), con el RSI por encima de 60 confirmando un nuevo impulso ascendente. La barrera psicológica de 89.00 se presenta como el próximo umbral crítico, más allá del cual parece inevitable una mayor depreciación de la Rupia.

Con el RBI aparentemente incapaz de frenar esta marea a pesar de la intervención activa, y el calentamiento diplomático entre Modi y Xi teniendo un impacto mínimo en el mercado, las perspectivas inmediatas de la Rupia parecen cada vez más inciertas en medio de las crecientes tensiones comerciales entre EE. UU. e India.