El euro continúa su tendencia bajista frente al dólar estadounidense por segunda sesión consecutiva, intercambiándose alrededor de 1,1620 durante las horas asiáticas este miércoles. Los operadores de mercado esperan con ansias la publicación de los índices de directores de compra (PMI) HCOB para la zona euro y Alemania más tarde en el día.

El par EUR/USD está bajo presión a la baja mientras el billete verde gana terreno, impulsado por el aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses. En el momento de redactar, el rendimiento a 2 años se establece en 3,65% mientras que el de 10 años alcanza 4,28%. Este aumento de los rendimientos hace que los activos estadounidenses sean más atractivos para los inversores internacionales, lo que a su vez estimula la demanda de dólares.

Sin embargo, el sentimiento del mercado se ha deteriorado tras la decisión del Tribunal de Apelaciones Federal de EE. UU. que considera ilegales la mayoría de los aranceles impuestos por la administración anterior. No obstante, estos aranceles seguirán en vigor hasta el 14 de octubre, a la espera de un posible recurso ante la Corte Suprema.

En este contexto, el secretario del Tesoro estadounidense expresó su optimismo sobre la aprobación por parte de la Corte Suprema del uso de una ley de 1977 sobre los poderes de emergencia para imponer estos aranceles a los socios comerciales. También mencionó la existencia de un plan de contingencia en caso de rechazo.

El dólar estadounidense ha enfrentado algunas dificultades debido a la ligera contracción de la actividad manufacturera en agosto. El índice PMI manufacturero del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) mejoró a 48,7 frente a 48,0 en julio, pero se mantuvo por debajo de los 49,0 esperados. Además, el índice de empleo manufacturero ISM avanzó ligeramente a 43,8 frente a 43,4 anteriormente, mientras que el componente de precios pagados, indicador de inflación, retrocedió a 63,7 frente a 64,8.

Los inversores estarán atentos a las ofertas de empleo JOLTS y al Libro Beige de la Reserva Federal más tarde en la sesión norteamericana. Los datos del mercado laboral previstos para esta semana, incluida la variación del empleo ADP, el salario horario medio y las creaciones de empleo no agrícola para agosto, también serán examinados. Estos informes clave podrían influir en la decisión de política monetaria de la Reserva Federal en septiembre.

El par EUR/USD también enfrenta desafíos a medida que el euro lucha frente al aumento de los rendimientos de los bonos gubernamentales europeos, reflejando preocupaciones fiscales crecientes. En el momento de redactar, el rendimiento francés a 30 años se sitúa en el 4,5%, su nivel más alto desde 2009, mientras que el rendimiento alemán a 30 años alcanza el 3,41%, un máximo desde 2011.

Las preocupaciones sobre la carga de la deuda francesa son un factor central detrás de la votación de confianza prevista para la próxima semana para el primer ministro. En Alemania, el plan financiero a medio plazo prevé aproximadamente 500 mil millones de euros en nuevos préstamos netos hasta 2029 para apoyar el aumento de gastos en infraestructura y defensa.

Sin embargo, la caída del euro podría estar limitada por la persistencia de la inflación en la zona euro, reforzando las expectativas de que el Banco Central Europeo (BCE) mantendría sus tasas de interés sin cambios en su reunión de septiembre. El índice de precios al consumo armonizado (IPCH) de la zona euro aumentó un 2,1% interanual en agosto, superando tanto las expectativas del mercado como el objetivo del 2,0% establecido por el BCE.