El comercio USD/INR cerca de niveles récord mientras la rupia india enfrenta una presión significativa

Aspectos Clave

• La rupia india se debilita a un mínimo histórico de aproximadamente 88.45 frente al dólar estadounidense en la sesión de apertura del lunes
• La economía de India demuestra resiliencia con un crecimiento del PIB del 7.8% en el segundo trimestre, superando las expectativas
• El índice del dólar estadounidense experimenta presión a la baja en medio de la incertidumbre antes de la publicación de datos clave del mercado laboral

La Rupia India (INR) comienza la semana negociándose cerca de sus mínimos históricos frente al Dólar Estadounidense (USD). El par USD/INR se mantiene firmemente alrededor del nivel de 88.45, presionado por los altos aranceles impuestos por Estados Unidos a India y las persistentes salidas de capital extranjero de los mercados de valores indios.

En agosto, la administración de EE. UU. escaló los aranceles sobre las importaciones de India al 50% desde el 25% anterior, citando preocupaciones sobre las compras de petróleo de India a Rusia, que Washington afirma están financiando las operaciones militares de Moscú en Ucrania. Estos aranceles elevados han socavado significativamente la competitividad de las industrias indias orientadas a la exportación en los mercados internacionales.

La sesión de negociación del viernes fue testigo de una presión de venta sustancial, ya que los Inversores Institucionales Extranjeros (FIIs) vendieron acciones por un valor de Rs. 8,312.66 crores en los mercados indios. Las salidas acumulativas de FII para julio y agosto han alcanzado los Rs. 94,569.6 crores, invirtiendo la tendencia de compra anterior que vio inversiones de Rs. 24,011.43 crores durante marzo-junio de este año.

Mientras tanto, los indicadores económicos de India presentan una narrativa positiva contrastante. Los datos del Producto Interno Bruto del segundo trimestre (GDP) publicados el viernes revelaron un crecimiento sorprendentemente robusto a una tasa anualizada del 7.8%, superando el crecimiento del 7.4% registrado en el primer trimestre y superando significativamente las proyecciones de los economistas del 6.6%.

En el ámbito diplomático, las declaraciones del Primer Ministro indio Narendra Modi y del Presidente chino XI Jinping tras su reunión en la Cumbre de la Organización de Cooperación de Shanghái (SCO) durante el fin de semana sugieren una posible mejora en las relaciones bilaterales. "Estamos comprometidos a avanzar en nuestras relaciones basadas en el respeto mutuo, la confianza y las sensibilidades", declaró Modi según informes de Reuters.

Dinámicas del Mercado: El USD/INR Avanza a Pesar de la Debilidad Generalizada del Dólar

• El par USD/INR mantiene su trayectoria ascendente incluso cuando el Índice del Dólar de EE. UU. (DXY), que mide el Dólar frente a una cesta de seis principales divisas, extiende su caída por quinta sesión de negociación consecutiva. En el momento de escribir, el Índice del Dólar se negocia cerca de su mínimo mensual alrededor de 97.70, con los mercados de EE. UU. cerrados el lunes por el Día del Trabajo.
• El Dólar enfrenta presión de venta mientras los participantes del mercado adoptan una postura cautelosa antes de los indicadores de empleo críticos de EE. UU. programados para su publicación esta semana. Estas métricas del mercado laboral han moldeado significativamente las expectativas del mercado con respecto a la dirección de la política monetaria de la Reserva Federal (Fed) desde principios de agosto.
• La especulación sobre posibles recortes en las tasas de interés de la Fed en la reunión de septiembre se intensificó tras las revisiones a la baja de las cifras de empleo de mayo y junio en el informe de Nóminas No Agrícolas de julio (NFP).
• Los precios actuales del mercado reflejados en la herramienta CME FedWatch indican una probabilidad del 87.6% de un recorte de tasas de la Fed en la reunión de política de este mes.
• Varios miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), incluido el presidente Jerome Powell, han expresado crecientes preocupaciones sobre el aumento de los riesgos a la baja en el mercado laboral.
• La presión adicional sobre el dólar estadounidense proviene de la incertidumbre del mercado con respecto a las políticas económicas propuestas por el presidente de EE. UU. Donald Trump y los posibles desafíos a la independencia de la Reserva Federal.
• Un panel de jueces de Washington recientemente falló en contra de la agenda arancelaria de Trump, declarando ciertas medidas "ilegales" y criticando el uso indebido de poderes de emergencia. Este desarrollo ha planteado interrogantes sobre la implementación de futuras políticas comerciales internacionales, aunque los analistas de mercado anticipan que se emplearán mecanismos alternativos para mantener las estructuras arancelarias.
• La semana pasada también se iniciaron procedimientos legales en relación con una demanda presentada por la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, desafiando su despido por parte del presidente Trump debido a acusaciones relacionadas con hipotecas. Los observadores del mercado interpretan esta situación como potencialmente comprometedora para la independencia operativa del banco central.

Análisis Técnico: Indicadores del Mercado USD/INR

USD/INR ha regresado para probar los máximos históricos alrededor de 88.45 en la sesión del lunes. La trayectoria a medio plazo del par sigue siendo alcista, ya que la acción del precio continúa manteniéndose por encima de la media móvil exponencial crítica de 20 días (EMA) actualmente posicionada cerca de 87.60.

El indicador de momentum del Índice de Fuerza Relativa de 14 días (RSI) se ha estabilizado por encima del umbral de 60.00, señalando el establecimiento de un renovado momentum alcista en el par.

En el lado del soporte, la EMA de 20 días representa el nivel de referencia técnica principal. En cuanto a la resistencia, el par ha entrado en un territorio de precios previamente inexplorado, con el nivel psicológico de 89.00 representando la próxima barrera significativa.

Preguntas clave sobre la rupia india

¿Cuáles son los factores principales que influyen en la Rupia India?

La Rupia India (INR) demuestra una alta sensibilidad a variables externas. Los principales factores influyentes incluyen los precios globales del petróleo crudo (dada la fuerte dependencia de India en la energía importada), la valoración del Dólar estadounidense (ya que la mayoría de los acuerdos comerciales internacionales se realizan en USD), y los flujos de inversión extranjera. Las intervenciones directas del Banco de la Reserva de India (RBI) en el mercado para mantener la estabilidad del tipo de cambio y las decisiones de política de tasas de interés del banco central también impactan significativamente el desempeño de la Rupia.

¿Cómo afectan las políticas del Banco de la Reserva de la India a la Rupia?

El Banco de la Reserva de la India (RBI) participa activamente en los mercados de divisas para mantener la estabilidad de la moneda y apoyar las actividades comerciales. Además, el RBI ajusta las tasas de interés para controlar la inflación cerca de su objetivo del 4%. Las tasas de interés más altas generalmente fortalecen la Rupia a través del mecanismo de "carry trade", donde los inversores globales piden prestado en jurisdicciones de bajas tasas de interés para invertir en mercados que ofrecen mayores rendimientos, beneficiándose de la diferencia de tasas.

¿Qué factores macroeconómicos impulsan la valoración de la rupia india?

Los principales determinantes macroeconómicos que afectan la rupia incluyen las tasas de inflación, los diferenciales de tasas de interés, las métricas de crecimiento económico (PIB), las cifras de balanza comercial y los flujos de inversión extranjera. Un crecimiento económico más fuerte generalmente atrae una mayor inversión internacional, aumentando la demanda de la rupia. Las mejoras en las estadísticas de la balanza comercial generalmente respaldan la fortaleza de la moneda. Las tasas de interés reales más altas (tasas nominales menos inflación) influyen positivamente en el valor de la rupia. El sentimiento de mercado de riesgo suele impulsar una mayor Inversión Extranjera Directa (IED) y una mayor Inversión Institucional Extranjera (IIE), beneficiando a la moneda.

¿Cómo afecta la inflación a la Rupia India?

La inflación elevada, particularmente cuando supera los niveles observados en economías similares, generalmente presiona la Rupia, ya que representa la devaluación de la moneda a través de la erosión del poder adquisitivo. La inflación también aumenta los costos de exportación, lo que lleva a una mayor venta de Rupias para financiar importaciones extranjeras, un factor negativo para la moneda. Al mismo tiempo, una inflación más alta normalmente lleva al Banco de la Reserva de India (RBI) a aumentar las tasas de interés, lo que podría apoyar a la Rupia al atraer flujos de capital internacionales en busca de mayores rendimientos. Una inflación más baja generalmente produce los efectos opuestos en la valoración de la moneda.