El USDT de Tether domina el mercado de stablecoins mientras los rivales circulan para el golpe final.

El ámbito de las monedas estables ha explotado de un mísero $120 mil millones en octubre de 2023 a un asombroso $288 mil millones hasta el mes pasado. ¿Y adivina quién está sentado en el trono? USDT de Tether, comandando una enorme participación de mercado del 60% con su valoración de $167 mil millones.

Pero he estado observando a Tether durante años, y su dominio se siente cada vez más precario. Su enfrentamiento en 2021 con la CFTC - que les impuso una multa de $41 millones por engañar sobre sus reservas en dólares - todavía proyecta una larga sombra. Y ahora están demorando en los requisitos de la Ley Genius, publicando informes de reservas trimestralmente cuando se requieren divulgaciones mensuales. Comportamiento clásico de Tether: siempre bailando al borde del cumplimiento normativo.

Esta torpeza regulatoria ha creado una tormenta perfecta para los competidores. Tres desafiantes en particular se están posicionando para morder un pedazo del enorme pastel de Tether:

USDC: El Desafiante Limpio

La capitalización de mercado de USDC de Circle se sitúa en $68 mil millones - respetable, pero aún muy lejos de Tether. A diferencia de USDT, sin embargo, USDC no ha sido sorprendido con los pantalones abajo en lo que respecta a reservas. Han tenido a las empresas de contabilidad de las Cuatro Grandes verificando sus activos mensualmente desde el primer día en 2018.

El panorama regulatorio también se está inclinando a favor de USDC. Mientras el CEO de Tether se apresura a crear una versión de USDT que cumpla con las normativas de EE.UU., Circle ya navega sin problemas a través de las aguas regulatorias. Aún más revelador: USDC mantuvo el cumplimiento europeo cuando entraron en vigor las regulaciones de MiCA, mientras que Tether simplemente se marchó de la UE por completo. Cobardes.

Dai (USDS): El Sueño del Purista Cripto

Para aquellos de nosotros que creemos en la verdadera descentralización (, ya sabes, ¿cuál es el objetivo de las criptomonedas? ), Dai representa algo verdaderamente diferente. No hay señores corporativos aquí: está gobernado por Sky ( anteriormente MakerDAO ), donde cualquier persona que posea tokens SKY tiene voz.

En lugar de depender de reservas fiduciarias que pueden ser congeladas o incautadas por los gobiernos, Dai utiliza préstamos cripto sobrecolateralizados como respaldo. ¿Es más arriesgado? Tal vez. Pero al menos nadie puede congelar tus activos con una llamada telefónica. Cuando Sky se rebranding el año pasado, lanzaron USDS junto al DAI original - ambos ahora convertibles libremente entre sí.

Ripple USD: El Caballo Oscuro

Con solo $667 millones de capitalización de mercado, RUSD parece algo insignificante. Pero no te duermas en los laureles: la conexión de esta moneda estable con XRP, el tercer jugador más grande del (cripto, le da un potencial serio.

La red de pagos de Ripple se especializa en transacciones transfronterizas ultrarrápidas, con tiempos de procesamiento de menos de cinco segundos. Al integrar RUSD en este ecosistema, están creando una utilidad real más allá del simple comercio. La moneda estable ya tiene la aprobación regulatoria de Nueva York, lo cual no es una hazaña menor, y sus atestaciones mensuales de reservas los colocan por delante de Tether en cumplimiento.

La guerra de las monedas estables se está intensificando, y el control de Tether es más flojo de lo que parece. Aunque todavía son el gorila de 800 libras en la sala, su carga regulatoria y prácticas de transparencia cuestionables los dejan vulnerables. El dinero inteligente está observando de cerca a los retadores.