El oro cae desde un histórico $3,508 mientras el Dólar y los rendimientos retroceden

El oro retrocedió el martes después de tocar brevemente un impresionante Dólar 3,508 por onza durante el comercio asiático, ya que tanto el Dólar como los rendimientos del Tesoro hicieron un regreso, lo que provocó algunas tomas de ganancias.

Estoy viendo cómo el metal amarillo se mantiene alrededor de $3,485 mientras comienza la sesión americana, aunque todavía disfruta de una racha ganadora de seis días. A pesar de este retroceso, la demanda sigue siendo robusta, ¿y quién puede culpar a los inversores? Entre los flujos hacia activos refugio y la probable reducción de tasas de la Fed en su reunión de septiembre, el atractivo del oro es prácticamente irresistible en este momento.

¿Qué está impulsando esta locura del oro? Una tormenta perfecta: la reciente debilidad del Dólar, crecientes preocupaciones sobre la pérdida de independencia de la Fed en medio de la presión política y tensiones geopolíticas elevadas. Luego está la incertidumbre en torno a las políticas arancelarias de EE. UU. - nada hace que los inversores se aferjen al oro como la inestabilidad económica.

Más tarde hoy, obtendremos el PMI de Manufactura ISM de EE. UU. para agosto, que se espera que suba a 49.0 desde el 48.0 de julio, aún en territorio de contracción por debajo de 50. Aunque no es la principal guía de política de la Fed, un número más débil probablemente consolidaría las expectativas de recorte de tasas en septiembre y mantendría el oro apoyado. Una sorpresa al alza podría darle al Dólar más espacio para recuperarse, potencialmente limitando el impulso del oro temporalmente.

Impulsores del Mercado: Dólar Rebota a Medida que se Intensifica la Venta Masiva de Bonos Globales

El Índice del Dólar ha rebotado bruscamente desde cerca de mínimos de un mes, reclamando 98.00 y acercándose a 98.40 - un aumento de casi 0.70% hoy. Los rendimientos del Tesoro están subiendo en toda la curva por segunda sesión, con el rendimiento a 10 años saltando 5 puntos básicos a 4.28%.

Honestamente, este lío en el mercado de bonos del Reino Unido se está derramando por todas partes. Sus rendimientos han alcanzado máximos de varias décadas mientras los inversores se preocupan por los déficits en expansión y la disciplina fiscal cuestionable. Esto ha provocado una venta masiva de bonos a nivel global, obligando a los inversores a exigir mayores rendimientos y, en última instancia, impulsando el Dólar. Algunos analistas están llamando a esto una "nueva era de dominio fiscal" - suena ominoso, ¿verdad?

Ese fallo del fin de semana en el que un tribunal de apelaciones federal declaró que la mayoría de los aranceles globales de Trump son ilegales aún no ha cambiado nada - todavía están vigentes a la espera de apelación. El Secretario del Tesoro, Scott Bessent, parece confiado en que la Corte Suprema respaldará en última instancia el uso de poderes de emergencia por parte de la administración para imponer estos aranceles. Aparentemente, tienen planes de respaldo si eso falla.

Los mercados todavía están valorando un 91% de probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en la reunión de septiembre de la Fed, aunque el informe de empleo del viernes podría alterar las cosas de manera significativa.

Análisis Técnico: El Oro Se Detiene Por Debajo de $3,500, Pero los Toros Aún Están en Control

El oro rompió la obstinada zona de resistencia de $3,450 que había limitado los precios durante meses. Ahora se está consolidando cerca de $3,485, manteniéndose aún por encima del área de ruptura.

El RSI se sitúa en 70 - entrando en territorio de sobrecompra, lo que sugiere que podríamos ver alguna consolidación o toma de beneficios pronto. Dicho esto, el MACD muestra un fortalecimiento del impulso alcista con barras de histograma verde en aumento, así que no apostaría en contra de los toros todavía.

El soporte se encuentra en $3,470, con un respaldo más fuerte en $3,450. Si rompemos por debajo, espere que los compradores muestren interés alrededor de $3,430-$3,400. En la parte superior, la resistencia se sitúa en $3,500, con el nuevo máximo histórico de $3,508 como el siguiente obstáculo.

A pesar de las señales de sobrecompra, los impulsores fundamentales del oro siguen siendo fuertes, y este retroceso parece más una toma de ganancias que una reversión. Mientras persistan las tensiones geopolíticas, las incertidumbres comerciales y las expectativas de relajación de la Fed, es probable que se compren las caídas.