Las acciones de Trade Desk se desploman: la alianza Netflix-Amazon trae malas noticias

Puntos Clave

• Netflix acaba de apuñalar por la espalda a The Trade Desk al permitir que el DSP de Amazon acceda a su inventario publicitario
• He estado viendo cómo las acciones de TTD han ido cayendo todo el año - este acuerdo con Amazon es solo un giro del cuchillo
• Morgan Stanley finalmente admite que estaban equivocados y reduce el precio objetivo en un 37%

El mercado no muestra piedad hacia The Trade Desk hoy. Mientras los favoritos de la IA están en auge, TTD está siendo absolutamente aplastado, cayendo un brutal 12.1% a media tarde. ¿El golpe mortal? La noticia de que Netflix está permitiendo que el DSP de Amazon acceda directamente a su inventario publicitario en los principales mercados globales a partir del próximo trimestre.

Esto no podría llegar en un peor momento para The Trade Desk. Como el mayor perdedor del S&P 500 este año, el crecimiento ya se ha estancado frente a una feroz competencia. Ahora estamos viendo a dos jugadores importantes esencialmente uniéndose contra ellos.

Esta asociación entre Netflix y Amazon es particularmente devastadora porque fortalece los mismos "jardines amurallados" contra los que The Trade Desk ha estado luchando. Mientras que Google y Meta siempre han sido oponentes formidables con sus ecosistemas publicitarios completos, ahora estamos viendo a dos gigantes más unirse.

Morgan Stanley finalmente se rindió hoy también, reduciendo su calificación y recortando su objetivo de precio de $80 a un miserable $50. Su admisión de que estaban "equivocados sobre la durabilidad del crecimiento de The Trade Desk" dice mucho sobre lo rápido que ha cambiado el sentimiento.

Durante años, The Trade Desk parecía imparable - trimestre tras trimestre de resultados estelares hacían que los inversores aplaudieran. Pero la fiesta ha terminado. Dos de sus últimos tres informes de ganancias han hecho que la acción se desplome a medida que el crecimiento se desacelera drásticamente, y las garantías de la dirección ya no convencen a nadie.

Amazon ha emergido como la pesadilla competitiva de The Trade Desk en la televisión conectada, habiendo asegurado ya un acuerdo con Roku a principios de este año. Su DSP ahora trabaja con todos los principales servicios de streaming, limitando seriamente la trayectoria de crecimiento de The Trade Desk.

La valoración exorbitante que los inversores una vez aclamaron ahora parece una gran carga. Incluso después de la masacre de este año, la pregunta sigue siendo si la empresa puede prevenir una mayor compresión en su tasa de crecimiento.

Mientras que The Trade Desk aún tiene integración con Netflix, esta asociación con Amazon señala hacia dónde sopla el viento - y no es en la dirección de TTD. En este paisaje de adtech cada vez más competitivo, The Trade Desk se ve más vulnerable día a día.