Dólar canadiense sufre un golpe a medida que la aversión al riesgo se apodera de los mercados

El Dólar canadiense sufrió una fuerte caída frente al dólar estadounidense el martes, marcando un comienzo difícil para el comercio de septiembre a medida que el apetito global por el riesgo se deterioró rápidamente.

Vi cómo el loonie cayó más de medio por ciento en su peor momento frente al USD antes de recuperar algunas pérdidas y estabilizarse alrededor de un 0.2% a la baja. Honestamente, es frustrante, pero nada sorprendente dado el clima actual de incertidumbre.

Los mercados están asustados por los niveles de deuda pública y las caóticas políticas arancelarias que provienen de la administración Trump. Las empresas manufactureras pueden estar reportando mejores ganancias en papel, pero seamos realistas: solo están aumentando precios mientras agotan inventarios más rápido. No es un crecimiento sostenible.

La encuesta ISM pinta un cuadro particularmente sombrío. Las empresas están viendo cómo la demanda supera la oferta, pero no están contratando, un comportamiento clásico de abuso de precios si me preguntas. Los nuevos pedidos están cayendo, especialmente para las empresas que manejan importaciones brasileñas e indias en agricultura y materiales de construcción.

Mientras tanto, la manufactura canadiense está atrapada en el fuego cruzado de esta guerra arancelaria. Nuestras empresas están tratando desesperadamente de reestructurar las cadenas de suministro a medida que las relaciones comerciales con EE. UU. se deterioran, pero es como intentar cambiar neumáticos en un vehículo en movimiento.

Mirando los gráficos, el USD/CAD ha retrocedido para desafiar el nivel de 1.3800, rebotando en la EMA de 50 días a medida que el impulso alcista detrás del loonie se evapora. El par sigue limitado por debajo de la EMA de 200 días cerca de 1.3875, pero el doble suelo en 1.3730 sugiere que los compradores están interviniendo cada vez que nos acercamos a ese nivel.

El primer golpe de aversión al riesgo de septiembre ha hecho que los inversores busquen refugio en el seguro Dólar, y no veo que esto cambie pronto. Entre los crecientes déficits gubernamentales y los impactos de los aranceles que se propagan a través de las cadenas de suministro, el Dólar canadiense enfrenta serias dificultades.

La reacción del mercado me parece excesiva, pero así son las cosas: los traders entran en pánico primero y hacen preguntas después. Hasta que veamos algo de estabilidad en el sentimiento de riesgo global o el Banco de Canadá tome medidas decisivas, espera que el loonie siga en desventaja.