Los mercados se preparan para los resultados de Broadcom a medida que aumenta el escrutinio de la inversión en IA.

4 oct 2025 12:27

Broadcom Inc. reporta ganancias esta semana. Los inversores están mirando. De cerca. El fabricante de chips ha estado montando la ola de la IA—y qué ola ha sido.

Desde abril, las acciones de Broadcom se duplicaron. Se añadieron más de $730 mil millones en valor de mercado. Está entre los mejores desempeños en el Nasdaq 100. Pero aquí está la cuestión: después de un aumento meteórico como este, ¿puede seguir subiendo? Parece que los inversores están nerviosos de que incluso los buenos resultados puedan no ser suficientes ya.

Puedes ver por qué están nerviosos. Mira a Nvidia. Informe sólido, la acción cayó un 6%. Marvell se desplomó casi un 20% a pesar de números decentes. Sus ventas en el centro de datos simplemente no estaban a la altura. Se siente como si Broadcom pudiera enfrentar la misma reacción de "vender la noticia" sin importar lo que anuncien.

El informe de Nvidia por sí solo provocó una caída del 4% en el Índice de Semiconductores de Filadelfia. ¿El Nasdaq 100 más amplio? Caída de menos del 1%. La brecha muestra que las acciones de chips están en terreno inestable en este momento.

El impulso de IA de Broadcom

Los analistas piensan que Broadcom publicará números sólidos. Normalmente lo hacen. Las proyecciones apuntan a que las ganancias ajustadas crecerán un 34% interanual, alcanzando aproximadamente $1.67 por acción. Los ingresos probablemente aumentarán un 21% a $15.8 mil millones.

La IA es la estrella aquí. No hay duda. Los analistas esperan que las ventas de IA alcancen los $5.1 mil millones este trimestre, casi un tercio de los ingresos totales y un 60% más que el año pasado. La IA se ha convertido en el pan y la mantequilla de Broadcom. Rápido.

Sus chips personalizados—ASICs—son la clave secreta. No son procesadores comunes. Estos están diseñados para tareas específicas con la máxima eficiencia.

Google, Amazon, Microsoft: todos están comprando. Necesitan estos chips para sus enormes centros de datos. Búsqueda. Streaming. Sistemas de IA como ChatGPT. Todo ello.

La demanda es loca. La acumulación de chips personalizados de Broadcom se extiende hasta 2026. Esa es la estabilidad que aman los inversionistas.

Y ahora también tienen VMware: esa adquisición de 2023. Gestión de la nube, virtualización, servicios de suscripción. Ingresos recurrentes. Ya no se trata solo de chips.

Desafíos en medio de la expansión

Melius Research aumentó su objetivo de precio a $335. Llamó a Broadcom una acción de IA "imprescindible". Están apostando fuerte por más crecimiento, ya sea que haya un repunte o no.

¿Pero los riesgos? Oh sí. Los chips personalizados requieren una gran inversión. No está del todo claro si siempre superarán a las GPU de Nvidia. La competencia también se está intensificando. Todos quieren participar en el hardware de IA ahora.

Luego está China, que representa aproximadamente el 20% de los ingresos de Broadcom. Las tensiones comerciales podrían complicar las cosas.

VMware también está causando dolores de cabeza. Después de esa adquisición de $69 mil millones, Broadcom redujo drásticamente los miles de productos de VMware a solo cinco. Los clientes no estaban encantados.

El CEO Hock Tan originalmente planeó solo cuatro ofertas. Pero la resistencia fue feroz. Reluctantemente mantuvieron una quinta. A veces no puedes tener todo a tu manera.