El oro toma un respiro tras alcanzar nuevas alturas, los inversores observan los datos de empleo de EE. UU.

El Oro (XAU/USD) está experimentando un momento de consolidación el jueves tras su impresionante ascenso a un nuevo máximo histórico de $3,578.50 el día anterior, llevando a una pausa temporal en una notable racha de siete días. En la sesión de trading europea, XAU/USD se encuentra alrededor de $3,540, habiendo caído hacia $3,510 más temprano en el día. Esta pausa puede atribuirse a la toma de ganancias y a un Dólar estadounidense (USD) resistente, que están atenuando colectivamente el sentimiento del mercado.

El reciente aumento del metal precioso ha sido impulsado por fuertes expectativas de una reducción de la tasa de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) en su próxima reunión de política monetaria del 16-17 de septiembre. Las tasas de interés más bajas suelen aumentar el atractivo de activos que no generan rendimiento, como el oro, al reducir el costo de oportunidad de mantenerlos. Además, un USD generalmente más débil ha estado apoyando la demanda del metal amarillo.

A pesar de la consolidación actual, la tendencia alcista más amplia en el oro se mantiene intacta. Varios factores continúan respaldando su atractivo como refugio seguro, incluidos las tensiones comerciales globales en curso, las preocupaciones sobre la credibilidad fiscal en las principales economías y los debates sobre la independencia de la Fed. El reciente enfriamiento en los mercados de bonos globales, tras un periodo de turbulencias, ha aliviado en cierta medida la prisa por el refugio seguro que llevó al oro a niveles récord.

La atención de los inversores se está desplazando ahora hacia los próximos datos del mercado laboral de EE. UU., con el informe de Cambio de Empleo de ADP para agosto ocupando el centro del escenario antes de los NFP de la nómina no agrícola del viernes (NFP). Los participantes del mercado también estarán monitoreando de cerca las solicitudes semanales de subsidio por desempleo, los datos de productividad y costos laborales del segundo trimestre, y el PMI de Servicios de ISM, junto con las encuestas actualizadas de S&P Global. Se espera que estos lanzamientos proporcionen nuevas perspectivas sobre el mercado laboral y el sector servicios, potencialmente moldeando las expectativas para la reunión de septiembre de la Fed e influyendo en la trayectoria a corto plazo del oro.

Dinámicas del Mercado: Estabilidad Monetaria, Calma en el Mercado de Bonos y Desafíos Legales

El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del billete verde frente a una cesta de principales divisas, mantiene su posición por encima de 98.00 después de recuperarse parcialmente de las pérdidas del miércoles. El índice continúa negociándose dentro de un rango estrecho establecido desde principios de agosto, mientras los traders esperan los indicadores económicos clave de EE. UU.

Una ligera disminución en los rendimientos del Tesoro de EE. UU. está ayudando a limitar la presión a la baja sobre el oro. El rendimiento a 10 años ha bajado aproximadamente 2 puntos básicos al 4.19%, mientras que el rendimiento a 30 años ha caído casi 3 puntos básicos al 4.87%. El rendimiento de los TIPS a 10 años también ha disminuido en 3 puntos básicos al 1.79%. Estos rendimientos más suaves están proporcionando apoyo para el lingote, manteniendo contenida la leve corrección del jueves.

Los mercados de bonos globales están mostrando signos de estabilización después de que un reciente aumento empujara los rendimientos a largo plazo en Japón y el Reino Unido a máximos de varias décadas. Una exitosa subasta de deuda en Tokio y las garantías de los responsables de políticas del Reino Unido han ayudado a aliviar las preocupaciones de los inversores, aunque persisten las preocupaciones fiscales subyacentes. Los elevados costos de endeudamiento en las principales economías continúan planteando preguntas sobre la sostenibilidad de la deuda, apoyando el oro mientras los inversores buscan cubrirse contra los riesgos de políticas y las presiones crediticias.

En un importante desarrollo legal, la actual administración de EE. UU. ha solicitado a la Corte Suprema que anule un fallo del tribunal de apelaciones federal que invalidó la mayor parte de los aranceles globales del presidente. Los tribunales inferiores han argumentado que la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA) no otorga a los presidentes autoridad ilimitada sobre los aranceles, citando la doctrina de "preguntas importantes". Al menos ocho demandas están desafiando estas medidas, con el Departamento de Justicia buscando una revisión antes del 10 de septiembre y audiencias en noviembre. Los aranceles permanecen en vigor hasta que la Corte emita su veredicto, dejando la agenda económica más amplia bajo escrutinio legal.

Los recientes datos económicos y las comunicaciones de la Reserva Federal han añadido complejidad al panorama del mercado. Las ofertas de empleo JOLTS de EE. UU. cayeron a 7.18 millones en julio, el nivel más bajo en diez meses, lo que señala una demanda laboral más débil. Esta caída sugiere un aumento de los riesgos a la baja para el empleo, reforzando el caso para una reducción de 25 puntos básicos en la tasa de la Fed en septiembre. Según la herramienta CME FedWatch, los mercados ahora están valorando completamente una probabilidad de casi 97% de una reducción en la próxima reunión.

Análisis Técnico: XAU/USD se Consolida Mientras los Comerciantes Monitorean Niveles Clave de Soporte

XAU/USD se encuentra actualmente en una fase de consolidación tras su reciente aumento a nuevos máximos históricos. Los indicadores de momentum están mostrando signos de enfriamiento, con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario permaneciendo en territorio de sobrecompra por encima de 70 pero apuntando hacia abajo, sugiriendo la posibilidad de una pausa o retroceso. El Índice Direccional Promedio (ADX) permanece por encima de 25, indicando que la tendencia alcista sigue siendo fuerte, aunque estirada.

El reciente rally ha llevado los precios del oro al límite superior de las Bandas de Bollinger, con el comercio al contado cerca de la banda superior cerca de $3,543. Esto indica un sólido momento alcista pero también advierte de una posible sobreextensión. Un retroceso hacia la banda media, que también sirve como el Promedio Móvil de 20 días (MA) alrededor de $3,398, sigue siendo una posibilidad si la toma de beneficios se intensifica.

En el lado negativo, el soporte inmediato se encuentra en el mínimo diario de $3,511, seguido por el nivel psicológicamente significativo de $3,500. Una corrección más profunda podría llevar el enfoque a la zona de $3,450, un antiguo nivel de resistencia que ahora se ha transformado en un fuerte soporte. En el lado positivo, el reciente máximo histórico de $3,578 sigue siendo la resistencia clave, con una ruptura sostenida que podría abrir el camino hacia el nivel de $3,600 como el siguiente objetivo.

A medida que los participantes del mercado digieren las ganancias recientes y esperan nuevos datos económicos, la dirección a corto plazo del oro probablemente estará influenciada por una combinación de factores técnicos y narrativas macroeconómicas en evolución. Los traders deben mantenerse alerta ante la posible volatilidad en torno a los lanzamientos clave del mercado laboral estadounidense y cualquier cambio en las expectativas de recortes de tasas de la Fed.