EUR/CHF Desplomarse a Múltimos Mínimos de Meses a Medida que se Intensifican los Problemas Comerciales Europeos

El euro está siendo absolutamente golpeado contra el franco suizo este jueves, marcando su cuarto día consecutivo de pérdidas mientras el par se hunde a 0.9280 - un nivel que no hemos visto desde principios de mayo. He estado observando este par de cerca y, francamente, esta caída semanal del 0.60% no me sorprende en lo más mínimo.

¿El culpable? Ese llamado "acuerdo comercial" entre EE. UU. y la UE que está resultando ser todo menos beneficioso para los europeos. Llamémoslo como realmente es: otro acuerdo unilateral que ha dejado a los negociadores europeos luciendo como aficionados en la mesa de póker.

Mientras tanto, el franco suizo se está beneficiando de su gloria como refugio seguro en medio del creciente caos. Con el plazo de los aranceles de Trump que se avecina mañana, los inversores están comprensiblemente nerviosos. Sí, México obtuvo una extensión de 90 días después de la desesperada llamada telefónica de la presidenta Sheinbaum, pero no nos engañemos: esos dolorosos aranceles del 25% para automóviles y del 50% para metales siguen firmemente en su lugar.

La Casa Blanca afirma que han "finalizado" las tarifas arancelarias para la mayoría de los principales socios comerciales, pero convenientemente mantiene a todos adivinando quiénes están siendo afectados. Un clásico juego de poder, si me preguntas.

Los datos económicos suizos solo están empeorando las cosas para el euro. Las ventas minoristas reales en Suiza aumentaron un 3.8% interanual en junio, superando absolutamente las expectativas del 0.2%. Las ventas mensuales saltaron un 1.5%, su primera lectura positiva en cinco meses. La economía suiza claramente está superando mientras que la eurozona tambalea como un borracho a la hora del cierre.

Hablando de eso, el PIB del segundo trimestre de la Eurozona avanzó a un patético 0.1% de tasa trimestral, revelando cuán frágil es la supuesta "recuperación" europea. La inflación en Alemania está enfriándose al 1.8%, mientras que la de Italia ha bajado al 1.7% - cifras que normalmente darían al BCE margen para estimular el crecimiento, si tan solo no estuvieran tan paralizados por la indecisión.

Los datos preliminares de inflación de la Eurozona de mañana serán cruciales, pero no esperes milagros. El BCE sigue atrapado entre el crecimiento que se desvanece y las presiones de precios inciertas, incapaz de proporcionar el liderazgo decisivo que los mercados anhelan.

Con la guillotina arancelaria de Trump lista para soltar el 1 de agosto y la debilidad económica europea expuesta para que todos la vean, este deslizamiento del EUR/CHF parece estar lejos de haber terminado.