China lanza un rescate de un billón de Dólares para deudas de gobiernos locales

4 de octubre de 2025

China está implementando un enorme plan de rescate. Más de un billón de dólares en deudas impagas de gobiernos locales a empresas privadas necesitan ser solucionadas. Bloomberg lo reportó recientemente. Gran movimiento. Quizás su mayor intervención económica en años.

El plan parece ambicioso. El Banco de Desarrollo de China y otros bancos estatales financiarán a las autoridades locales. Pagar a los contratistas. Aclarar los retrasos. Esto desplaza el riesgo más profundamente en la banca mientras intenta ayudar a las empresas privadas a respirar de nuevo.

Los funcionarios lo están tomando paso a paso. Primero viene 1 billón de yuanes—alrededor de $140 mil millones. Quieren que todo esté resuelto para 2027. Es un poco sorprendente cuánto tiempo han dejado crecer este problema.

Xi Jinping personalmente señaló el problema en febrero. Su discurso se hizo público. Parecía preocupado. Estos retrasos en los pagos estaban perjudicando gravemente a las empresas. Amenazando la estabilidad. Podría "debilitar" a las empresas, dijo. Erosionar la confianza. Sus palabras provocaron acción.

Los principales reguladores dijeron a los bancos que hicieran que esto sucediera. No está del todo claro cómo se sienten los bancos al respecto. No pueden prestar directamente a los gobiernos locales; eso está prohibido. En su lugar, financian entidades respaldadas por el gobierno que deben dinero a empresas privadas. Configuración complicada.

Los bancos no están exactamente emocionados. Ya están luchando. Los cinco principales bancos comerciales reservaron 3.51 billones de yuanes para posibles pérdidas de préstamos en la primera mitad de este año. Eso es un aumento del 6% en comparación con el año pasado. ¿Márgenes de beneficio? Apretados.

Los expertos bancarios están nerviosos. Muchos quieren protección contra futuros incumplimientos. No se les puede culpar.

Los números son asombrosos. El economista David Li Daokui piensa que las entidades gubernamentales locales deben alrededor de 10 billones de yuanes a empresas y funcionarios públicos. Eso es el 7% del PIB de China. Los problemas financieros se han filtrado en todas partes: servicios, nóminas, lo que sea.

Caitong Securities dice que el gobierno podría emitir 200 mil millones de yuanes en bonos especiales este año. Ayuda con los pagos. Proyectos de tierras. Construcción.

Los bonos no resolverán todo. Los bancos deben actuar. La carga se traslada de los gobiernos locales en quiebra a los prestamistas nacionales. Las agencias se apresuran a coordinar. ¿Funcionará? Nadie lo sabe con certeza. Pero China necesita corregir estos desequilibrios. Pronto.