Core & Main entrega un sólido Q2 a pesar de la caída del mercado de la vivienda 🚀

Core & Main (NYSE:CNM) acaba de publicar unos números bastante sólidos del segundo trimestre. Su EPS ajustado subió un 13.0% a $0.87 - un buen salto respecto a los $0.77 del año pasado. 🔥 Las ventas aumentaron un 6.6% alcanzando $2,093 millones.

¿Segmentos municipales y no residenciales? En auge. ¿Mercados residenciales? Todavía un poco lentos.

El beneficio bruto creció a $560 millones - un aumento del 8.1%. Los márgenes también se expandieron, alcanzando el 26.8%. Eso es 0.4 puntos porcentuales mejor que el año pasado. Parece que su impulso de marca privada está dando resultados. 📈

El rendimiento del producto fue variado. Tuberías, válvulas, accesorios, drenaje pluvial, protección contra incendios? Todo en aumento. Sin embargo, los medidores sufrieron una caída. Retrasos en los proyectos. No es del todo sorprendente después del fuerte desempeño del año pasado.

El ingreso neto saltó un 11.9% a $141 millones. El EBITDA ajustado aumentó un 3.5% a $266 millones. El flujo de efectivo operativo cayó a $34 millones desde $78 millones. Las inversiones en capital de trabajo consumieron eso. 💰

Los gastos SG&A se dispararon un 12.7%. Superaron el crecimiento de las ventas. Los costos de personal aumentaron. Compensación variable, beneficios, inflación: los sospechosos de siempre. ¿SG&A como porcentaje de las ventas? Ahora es del 14.4%, frente al 13.6%.

Agarraron Canada Waterworks después de que cerró el trimestre. Expandiéndose hacia el norte. 🌎 Nuevas ubicaciones siguen surgiendo. Crecimiento orgánico más compras estratégicas - ese es su libro de jugadas.

Buen trimestre. Sin embargo, han reducido las previsiones. Las nuevas proyecciones sitúan las ventas entre $7,600-$7,700 millones. Menos que antes. Se espera que el EBITDA ajustado esté ahora entre $920-$940 millones. Por debajo del rango anterior. Los márgenes también se ven más débiles - 12.1%-12.2%. 📉

¿Por qué la caída? Los gastos operativos no están colaborando. El mercado de la vivienda sigue débil.

La situación de la deuda ha mejorado. La deuda neta ha bajado a $2,253 millones desde $2,439 millones hace un año. La liquidez parece estar bien. Solo se han retirado $100 millones de su línea de crédito de $1,250 millones.

Cuidado con esos gastos de SG&A. Integración de adquisiciones también. La financiación de infraestructuras podría impulsar las ventas municipales. ¿Y esa caída en la vivienda? Sigue siendo el elefante en la sala. 🔍