Nasdaq endurece las reglas para las cotizaciones chinas en los mercados de EE. UU.

Nasdaq implementó cambios en sus reglas de listado el jueves. El intercambio dice que está duplicando la inversión de capital mientras protege a los inversores y mantiene los mercados limpios.

Están aumentando los requisitos mínimos de flotación libre y los umbrales de capital para las OPI. Nasdaq también se está volviendo más estricto en suspensiones y deslistados cuando las empresas no cumplen. Acción rápida.

Represión Enfocada en China

Los estándares revisados exigen al menos $15 millones de flotación pública para los listados. Bastante significativo. ¿Las empresas con un valor de mercado por debajo de $5 millones enfrentan deficiencias? Serán eliminadas rápidamente del intercambio.

Los operadores chinos enfrentan un escrutinio especial con un umbral de $25 millones para las ofertas públicas en nuevos listados. Esto coincide con lo que Nasdaq estableció en 2020. No es una coincidencia. John Zecca del intercambio enfatizó que estos cambios se deben a la protección de los inversores. La integridad del mercado importa.

"Realidades del mercado actual," lo llamó Zecca. Parece que Nasdaq quiere verse duro en los estándares mientras sigue ganando dinero con los listados. Aseguran que esto ayuda a los inversores a acceder a empresas emergentes. Veremos.

"Estos nuevos estándares de listado representan un paso en un esfuerzo necesario a nivel industrial, junto a los reguladores, intercambios de EE. UU. y participantes del mercado, para examinar de cerca los comportamientos de negociación en valores de pequeñas empresas, con el objetivo de salvaguardar la integridad del mercado y mejorar la protección para los inversores."

–John Zecca, Vicepresidente Ejecutivo y Director Global de Legal, Riesgo y Regulación en Nasdaq.

Preocupaciones por Pump-and-Dump

Nasdaq está preocupado por los pump-and-dumps. El intercambio sintió que sus reglas de liquidez mínima necesitaban una actualización para el entorno de trading de hoy. Es un poco sorprendente que haya tardado tanto.

Están reintroduciendo ese umbral mínimo específicamente para las empresas basadas en China. Esto se basa en reglas anteriores para mercados donde el PCAOB no podía inspeccionar a los auditores. Banderas rojas por todas partes.

Jugando bien con los reguladores

El intercambio quiere lazos más cercanos con la SEC y FINRA. Informarán sobre patrones de trading sospechosos. Movimiento inteligente. Este trabajo en equipo se extiende también a los reguladores internacionales.

Estas reglas aún necesitan la aprobación de la SEC. Después de eso, la implementación ocurre rápidamente. Las empresas que actualmente intentan listar obtienen un período de gracia de 30 días. Eso es todo.

Las empresas no conformes enfrentan suspensión 60 días después de la aprobación. El mes pasado, Nasdaq sugirió expulsar a las empresas que cotizan por debajo de $0.10 durante diez días consecutivos. Las acciones de centavo están en aviso. Las empresas bajo $1 tendrían 360 días para solucionar las cosas, a menos que ya hayan realizado una división inversa recientemente.

La SEC está preguntando a Nasdaq sobre las empresas extranjeras que obtienen requisitos de informes más ligeros. No está del todo claro cómo Nasdaq equilibra la atracción de listados extranjeros mientras protege a los inversores estadounidenses.

Mientras tanto, BlackRock sigue avanzando en los mercados chinos. Han obtenido aprobaciones regulatorias para fondos mutuos allí y han construido asociaciones locales. El dinero habla.