El salvaje viaje de las acciones de Newegg: La acción meme que perdió su magia

Puntos Clave

• Las acciones de Newegg se dispararon un 1,220% de mayo a julio antes de caer un 34.3% en agosto
• El interés corto alcanzó un ridículo 331% del flotante, creando un apretón insostenible que ahora se está desinflando.
• A 0.47 veces las ventas, Newegg parece barato en papel, pero este jugador de comercio electrónico no rentable sigue siendo una apuesta.

He observado este drama de Newegg desarrollarse con partes iguales de fascinación y horror. Como alguien que ha hecho innumerables pedidos a través de su plataforma a lo largo de los años, no puedo evitar sentir que esta acción se ha desconectado por completo del negocio real.

La fiesta ha terminado (Por ahora)

Si tuviste la suerte de comprar acciones de Newegg a finales de mayo y retirarte a finales de julio, estarías sentado en una ganancia del 1,220%. Incluso una miserable inversión de $1,000 se habría convertido en $12,200. Pero agosto trajo la resaca, con un colapso del 34.3% que sigue en curso hasta septiembre.

La empresa intentó resaltar algunos desarrollos positivos en su informe semestral: un crecimiento del 12.6% en los ingresos, pérdidas decrecientes ( de $25 millones a $4.2 millones), más clientes recurrentes y valores de pedido más altos. Se supone que los nuevos productos de juegos de AMD y Nvidia ayudaron a impulsar esta mejora.

¿A los inversores les importó? En absoluto. La acción en realidad cayó un 13% el día después del anuncio. Es casi como si los fundamentos no importaran en este extraño universo de acciones meme.

Cuando los cortos quedan desnudos

Lo que ocurrió aquí es una locura de acciones meme de libro de texto. El interés de los vendedores en corto explotó al 331% del flotante a principios de julio, una situación matemáticamente imposible que solo puede ocurrir con ventas en corto desnudas. Esto creó una tormenta perfecta para un squeeze, empujando los precios a alturas absurdas antes del inevitable colapso.

Me parece particularmente revelador que, incluso después de la fuerte caída de agosto, el interés corto aún se sitúe en el 85% del flotante. Los bajistas claramente no han terminado aún, y están acechando en busca de más sangre.

Aquí está la clave: incluso en su reciente pico, el precio de Newegg seguía siendo un 90.5% inferior a su máximo de cinco años. Todo este drama parece un pequeño bache en una trayectoria descendente a largo plazo. No se trata de una startup tecnológica innovadora que esté siendo injustamente acortada, sino de una empresa de comercio electrónico que ha luchado durante años por obtener beneficios en un mundo dominado por Amazon.

¿Oportunidad de compra o trampa de valor?

Negociar a 0.47 veces las ventas podría hacer que Newegg parezca una ganga para algunos cazadores de valor. Pero las acciones baratas a menudo son baratas por buenas razones. La empresa aún no ha demostrado que puede ganar dinero de manera consistente en un espacio brutalmente competitivo donde Amazon, Walmart y otros tienen recursos mucho mayores.

No tocaré esta acción hasta que la locura de los memes se evapore por completo. Eventualmente podría haber un caso de inversión razonable aquí, pero no mientras todavía esté rebotando como una máquina de pinball poseída por r/WallStreetBets.

Por ahora, me quedaré usando su sitio web para piezas de computadora en lugar de arriesgar mi cartera en sus acciones.