Una historia de dos titanes tecnológicos: Nvidia vs. Intel en la arena de la IA

He estado observando la carrera de los chips de IA desarrollarse como un juego de póker de alto riesgo, y déjame decirte - no está ni cerca. Nvidia está sentada cómodamente con una montaña de fichas mientras Intel parece estar luchando solo por mantenerse en la mesa.

La dominancia de Nvidia es francamente ridícula en este punto. Sus GPUs se han convertido en el santo grial para cualquiera que tome en serio la IA, y Jensen Huang ha jugado su mano magistralmente. ¿Esos chips Blackwell? Prácticamente están imprimiendo dinero: $31.6 mil millones solo en el último trimestre, representando un asombroso 76% de sus ventas en centros de datos. Cuando Huang llama a la demanda "extraordinaria", está siendo modesto.

Mientras tanto, Intel es el equivalente tecnológico de ese boxeador envejecido que se niega a aceptar que sus días de gloria han quedado atrás. Se aferran desesperadamente a su participación en el mercado de CPU, que los analistas predicen que caerá por debajo del 50% para 2027. ¿Su negocio de fundición? Un completo desastre. Están cancelando proyectos europeos y ralentizando la construcción en Ohio mientras queman efectivo.

Lo verdaderamente patético es ver al gobierno intervenir para sostener a Intel como si fuera un banco nacional en quiebra. La administración Trump adquirió un 10% de participación en agosto, un movimiento que apesta a desesperación por ambas partes. "Hecho en América" suena genial en los discursos políticos, pero no repara mágicamente años de mala gestión y errores estratégicos.

El mercado tampoco está comprando la historia de regreso de Intel. ¿Un ratio P/E futuro que se acerca a 200? ¡Dame un respiro! Esta empresa ha perdido $21 mil millones en el último año. La inversión del gobierno ha inflado la acción de Intel en un 20% este año, pero varios analistas aún ven un descenso significativo por delante.

No puedo evitar reírme del contraste. Nvidia es el chico genial con el que todos quieren estar, mientras que Intel es ese pariente que sientes la obligación de invitar a las reuniones familiares pero que secretamente esperas que no aparezca.

Para los inversores, la elección parece dolorosamente obvia. Nvidia puede no ser barata a 38 veces las ganancias futuras, ¡pero al menos están ganando dinero! Su plataforma CUDA mantiene a los desarrolladores atrapados, y están ejecutando de manera impecable.

Intel podría eventualmente revertir las cosas: cosas más extrañas han sucedido - pero apostar por ellos ahora se siente como tirar dinero en una fundición en llamas. El respaldo del gobierno proporciona una red de seguridad, pero está muy lejos de hacer que Intel sea competitivo en IA.

En esta carrera armamentista tecnológica, Nvidia está empuñando pistolas láser mientras Intel todavía está tratando de averiguar cómo cargar su mosquete.