El Franco Suizo (CHF) demostró una fuerza significativa frente al Dólar estadounidense (USD) el viernes, con el par USD/CHF rompiendo por debajo del nivel crítico de 0.8000, alcanzando su punto más bajo desde finales de julio. Según la última actualización, el par se estaba negociando alrededor de 0.7972, marcando una caída de casi 1.0% para el día. Esta caída se produjo a medida que el Dólar enfrentaba una presión de venta sustancial en respuesta a cifras de empleo decepcionantes en EE.UU., borrando efectivamente todas las ganancias obtenidas a principios de la semana.

El sentimiento del mercado cambió drásticamente tras la publicación del informe de empleo de agosto, que indicó un enfriamiento en el mercado laboral. La economía de EE. UU. añadió apenas 22,000 empleos en agosto, significativamente por debajo de los 75,000 anticipados. Además, la tasa de desempleo aumentó al 4.3%, su nivel más alto desde finales de 2021. Si bien el crecimiento salarial se alineó con las expectativas, la débil cifra principal fortaleció la creencia de que la Reserva Federal (Fed) podría considerar recortes de tasas de interés más profundos en un futuro cercano.

Antes del informe de empleo, los traders ya habían considerado una reducción de tasa de 25 puntos básicos (bps). Sin embargo, tras la publicación de los datos, los mercados de futuros ahora sugieren una probabilidad del 12% de un recorte más sustancial de 50 puntos básicos, en comparación con cero antes, según la herramienta CME FedWatch.

En reacción a los datos de empleo débiles y la posterior reevaluación de las expectativas de recortes de tasas de la Fed, el Dólar estadounidense se debilitó en todos los frentes. El Índice del Dólar estadounidense (DXY) cayó a su nivel más bajo desde el 28 de julio, antes de estabilizarse justo por encima de 97.50. Concurrentemente, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. se desplomaron, con el rendimiento a 10 años cayendo al 4.08% y el rendimiento a 2 años, sensible a las tasas, bajando al 3.49%, ambos alcanzando sus puntos más bajos desde abril.

Kevin Hassett, un asesor sénior de la Casa Blanca, describió el informe de empleo de agosto como "algo decepcionante" en sus comentarios a CNBC y a los reporteros. Sin embargo, enfatizó que la inflación se mantiene baja y el crecimiento económico es robusto. Hassett subrayó la importancia de una Reserva Federal independiente para un crecimiento sostenido y reconoció los desafíos planteados por las revisiones de datos significativas en los últimos meses. En cuanto a la política monetaria, Hassett expresó un optimismo cauteloso pero sugirió que los responsables de la política de la Fed podrían considerar discutir un "recorte más grande" en su próxima reunión.

El enfoque del mercado ahora se desplaza al Índice de Precios al Consumidor de EE. UU. (CPI) programado para su publicación el próximo jueves, que servirá como el siguiente indicador crucial para las expectativas de política de la Fed. Si bien la inflación persistente sigue siendo un riesgo potencial que nubla las perspectivas económicas, las cifras de empleo decepcionantes ya han llevado a los traders a comenzar a valorar la posibilidad de un recorte más agresivo de 50 puntos básicos. Si los datos del IPC resultan más suaves de lo esperado, esto podría reforzar aún más estas expectativas y potencialmente ejercer presión adicional hacia abajo sobre el Dólar de EE. UU.