Cargos de la Libra Esterlina más allá de 1.3500, mirando hacia 1.3600

El esterlina está flexionando sus músculos el lunes, dejando de lado la momentánea debilidad del viernes y empujando el GBP/USD más allá del umbral crítico de 1.3500. ¿Por qué? El dólar está siendo absolutamente golpeado - otra vez.

He observado este par de divisas el tiempo suficiente para saber cuándo algo está en marcha, y este repunte se siente diferente. El dólar ha caído a su posición más débil desde finales de julio, con el Índice del Dólar colapsando por debajo de 98.00. Es casi doloroso de ver si eres un optimista del dólar.

Mientras tanto, esos rendimientos de los bonos están rondando el 4.73% - difícilmente inspirando confianza en el mercado de bonos del Reino Unido, sin embargo, de alguna manera la libra sigue avanzando. Curiosa desconexión, ¿no?

Mirando hacia adelante, nos enfrentamos a una semana potencialmente explosiva para el dólar. Los datos del mercado laboral de EE. UU. son de gran importancia, y francamente, soy escéptico sobre cuán bien se mantendrá. El sentimiento del mercado ya está descontando al menos dos recortes de tasas de la Fed antes de fin de año - quizás con razón, dado que este lío del cierre del gobierno se prolonga.

De vuelta en Gran Bretaña, todos esperan que el Banco de Inglaterra se quede de brazos cruzados en la reunión del 18 de septiembre. Los mercados están apostando por un miserable recorte de 25 puntos básicos para marzo de 2026. ¿De verdad? ¿Eso es todo? Con las preocupaciones fiscales del Reino Unido en aumento, no estoy convencido de que su postura estoica se mantenga.

El Comité del Tesoro se reunirá con funcionarios del BoE esta semana - intentarán obtener algunas pistas sobre posibles recortes de tasas o ajustes a la contracción cuantitativa. Buena suerte con eso. Los banqueros centrales son maestros en decir absolutamente nada con muchas palabras.

En los gráficos, si el GBP/USD supera el máximo de agosto de 1.3594, podríamos ver un avance directo hacia el techo de 2025 en 1.3788. Personalmente, creo que la libra ya está sobreextendida, pero a los mercados rara vez les importa lo que pienso.

El soporte se sitúa en 1.3390, con más niveles en 1.3141 y 1.3139. Una caída por debajo de esos niveles señalaría una reversión importante, pero con la debilidad del dólar tan generalizada, no apostaría por ello.

Los datos del Reino Unido publicados hoy mostraron que los Precios de Vivienda de Nationwide se contrajeron un 0.1% en agosto, mientras que las Aprobaciones de Hipotecas saltaron a 65.35K en julio. La Oferta Monetaria M4 del BoE se expandió en un magro 0.1% en julio, difícilmente el material de un dinamismo económico, pero ¿quién necesita fundamentos sólidos cuando los mercados globales están deshaciéndose de dólares?