Las tensiones comerciales entre EE. UU. e India se intensifican a medida que la rupia se desploma a niveles récord.

He estado observando de cerca el mercado USD/INR, y las cosas se están poniendo feas. La rupia abrió dolorosamente débil frente al dólar el viernes, rondando peligrosamente cerca de 88.50, justo por debajo del mínimo histórico del jueves de 88.60. Esto no es solo un bache temporal; es el resultado de las crecientes tensiones comerciales entre Washington y Nueva Delhi que están saliéndose rápidamente de control.

Lo que realmente me frustra es cómo Washington está utilizando la política comercial como un arma. El Secretario de Comercio de EE. UU., Howard Lutnick, lo dejó dolorosamente claro en CNBC: "Bueno, vamos a resolver el asunto de India una vez que deje de comprar petróleo ruso." Eso no es negociación, es chantaje económico. EE. UU. dio a sus socios comerciales un ultimátum de 90 días para cerrar acuerdos antes de imponerles aranceles, y ahora India enfrenta las consecuencias más duras por sus decisiones de política energética.

Los inversores extranjeros están corriendo hacia las salidas. Solo el jueves, los FII vendieron acciones indias por valor de Rs. 3,472.37 crores. ¿Puedes culparlos? Cuando las superpotencias globales comienzan a luchar económicamente, los mercados emergentes siempre son aplastados.

El momento no podría ser peor con los datos del IPC de agosto de India que se publican hoy. Los analistas esperan que la inflación salte al 2.1% desde el 1.55% anterior. Mientras tanto, la propia economía de América está en llamas: las solicitudes de desempleo acaban de alcanzar un máximo de cuatro años en 263K, mientras la inflación se acelera al 2.9% anual. Clásicas señales de estanflación en ciernes, lo que coloca a la Fed en una posición imposible antes de la reunión de la próxima semana.

Los mercados aún apuestan fuertemente por un recorte de tasas: el 92.5% espera una reducción de 25 puntos básicos, con solo el 7.5% anticipando un recorte más grande de 50 puntos básicos. Pero con la inflación en aumento mientras el empleo se enfría, el acto de equilibrio de Powell se ha vuelto exponencialmente más difícil.

Desde una perspectiva técnica, el par USD/INR sigue estando posicionado de manera alcista por encima de la EMA de 20 días ( alrededor de 88.00), con el RSI rebotando desde 60, señalando un renovado impulso alcista. Ese nivel psicológicamente importante de 89.00 se presenta como la siguiente gran barrera - y dada la tensión actual, no me sorprendería verlo probado pronto.

The Financial Times informa que las naciones del G7 pueden imponer aranceles más altos contra India y China por comprar petróleo ruso. Esto ya no se trata solo de divisas, sino de dinámicas de poder global y de quién dictará la política energética para las naciones en desarrollo que desesperadamente buscan impulsar sus economías.

Observa cómo los datos de Sentimiento del Consumidor de Michigan caen hoy: se espera que disminuyan ligeramente a 58.0 desde 58.2. Cualquier desviación importante podría agitar aún más los mercados de divisas que ya están tensos debido a incertidumbres geopolíticas y económicas.