USD/INR Declina Ante la Intervención del RBI y los Débiles Datos de Empleo de EE. UU.

La Rupia India (INR) se fortaleció frente al Dólar Estadounidense (USD) el lunes, aunque las perspectivas de la moneda siguen siendo inciertas. El par USD/INR retrocedió a aproximadamente 88.25 después de alcanzar un nuevo máximo histórico ligeramente por encima de 88.50 el viernes. Según informes del mercado, esta rápida reversión desde niveles récord siguió a una probable intervención del Banco de la Reserva de India (RBI) para apoyar la moneda local.

Fundamentos del Mercado: La Rupia Enfrenta Presiones Mixtas

La rupia india sigue enfrentando vulnerabilidad a medida que los Inversores Institucionales Extranjeros (FIIs) reducen sus posiciones en acciones indias en medio de las tensiones comerciales entre Estados Unidos e India. En agosto, Washington aumentó los aranceles sobre las importaciones de Nueva Delhi al 50% sobre las compras de petróleo de India a Rusia, lo que el presidente estadounidense Donald Trump afirmó que estaba financiando las operaciones militares de Moscú en Ucrania.

Sin embargo, el sentimiento del mercado recibió algo de soporte de los recientes comentarios del presidente Trump que sugieren una posible mejora en las relaciones entre EE. UU. e India. Cuando los reporteros le preguntaron sobre la reconfiguración de los lazos con India, Trump respondió que las dos naciones comparten una "relación especial" y que no había "nada de qué preocuparse" en lo que respecta a las relaciones bilaterales.

La presión de venta de FII ha persistido, con inversores extranjeros deshaciéndose de acciones indias por un valor de 1,304.91 crores de rupias solo el viernes. Septiembre ya ha visto a los FII reducir posiciones por un valor de 5,666.901 crores de rupias, ampliando su venta por tercer mes consecutivo. Julio y agosto vieron ventas acumuladas de FII de 94,569.6 crores de rupias en acciones indias.

Dólar se Debilita Tras Datos Laborales Decepcionantes

La moderada caída en USD/INR también puede atribuirse a la incertidumbre en torno a las perspectivas del Dólar estadounidense después de que los decepcionantes datos de empleo aumentaran las expectativas de un recorte de tasas de interés mayor al anticipado por parte de la Reserva Federal (Fed) en su próxima reunión de política.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el billete verde en comparación con seis monedas principales, subió a alrededor de 97.80 durante la hora de prensa, tras una fuerte caída el viernes.

Según la herramienta CME FedWatch, los participantes del mercado ahora ven una probabilidad del 10% de que la Fed implemente un recorte de tasas de 50 puntos básicos (bps) al 3.75%-4.50% en su reunión de septiembre.

Estas expectativas acomodaticias han surgido de las condiciones deterioradas del mercado laboral de EE. UU. tras las recientes políticas arancelarias. El informe de Nóminas No Agrícolas (NFP) de agosto reveló que la economía de EE. UU. agregó solo 22,000 nuevos empleos, significativamente por debajo de las expectativas del mercado de 75,000 y muy por debajo de la lectura anterior de 79,000. Esto representa el crecimiento más lento en el empleo total desde enero de 2021. Al mismo tiempo, la Tasa de Desempleo aumentó al 4.3%, coincidiendo con las expectativas, desde el 4.2% anterior.

El sentimiento dovish de la Fed se intensificó a principios de agosto después de que el informe NFP de julio incluyera revisiones a la baja sustanciales en las cifras de empleo para mayo y junio. Los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), incluido el presidente Jerome Powell, han expresado recientemente soporte para reducciones en las tasas de interés en medio de los crecientes riesgos a la baja en el mercado laboral.

El próximo gran catalizador para el movimiento del Dólar será el índice de precios al consumidor (CPI) de agosto, programado para su publicación el jueves.

Análisis Técnico: USD/INR Retrocede Desde un Máximo Histórico

El par USD/INR se ha corregido a alrededor de 88.25 desde su pico histórico registrado el viernes. El par mantiene una tendencia alcista a corto plazo ya que se mantiene por encima de la Media Móvil Exponencial de 20 días (EMA), que actualmente se sitúa cerca de 87.80.

El Índice de Fuerza Relativa de 14 días (RSI) opera de manera constante por encima de 60.00, lo que indica que el impulso alcista se mantiene intacto a pesar de la reciente corrección. Esta configuración técnica sugiere un potencial para una renovada presión alcista una vez que se complete la actual fase de consolidación.

Mirando hacia adelante, el EMA de 20 días servirá como un nivel de soporte crucial para el par. En el lado positivo, USD/INR ha entrado en territorio desconocido, con el nivel psicológico de 89.00 representando la próxima barrera de resistencia significativa.

Preguntas Frecuentes sobre la Rupia India

¿Cuáles son los factores clave que impulsan la Rupia India?

La Rupia India (INR) es una de las monedas más sensibles a factores externos. El precio del Petróleo Crudo (del país depende en gran medida del Petróleo importado), el valor del Dólar estadounidense – la mayoría del comercio se realiza en USD – y el nivel de inversión extranjera, son todos influyentes. La intervención directa del Banco de la Reserva de India (RBI) en los mercados de divisas para mantener estable el tipo de cambio, así como el nivel de tasas de interés establecidas por el RBI, son otros factores principales que influyen en la Rupia.

¿Cómo impactan las decisiones del Banco de Reserva de India en la Rupia India?

El Banco de Reserva de India (RBI) interviene activamente en los mercados de divisas para mantener un tipo de cambio estable, para ayudar a facilitar el comercio. Además, el RBI trata de mantener la tasa de inflación en su objetivo del 4% ajustando las tasas de interés. Las tasas de interés más altas generalmente fortalecen la Rupia. Esto se debe al papel del 'carry trade' en el que los inversores piden prestado en países con tasas de interés más bajas para colocar su dinero en países que ofrecen tasas de interés relativamente más altas y obtener ganancias de la diferencia.

¿Qué factores macroeconómicos influyen en el valor de la Rupia India?

Los factores macroeconómicos que influyen en el valor de la Rupia incluyen la inflación, las tasas de interés, la tasa de crecimiento económico (GDP), la balanza comercial y las entradas de inversión extranjera. Una tasa de crecimiento más alta puede llevar a más inversión en el extranjero, aumentando así la demanda de la Rupia. Una balanza comercial menos negativa eventualmente conducirá a una Rupia más fuerte. Las tasas de interés más altas, especialmente las tasas reales (tasas de interés menos inflación) también son positivas para la Rupia. Un entorno de riesgo puede llevar a mayores entradas de Inversión Extranjera Directa e Indirecta (FDI y FII), lo que también beneficia a la Rupia.

¿Cómo impacta la inflación a la Rupia India?

Una inflación más alta, particularmente si es comparativamente más alta que la de los pares de India, es generalmente negativa para la moneda, ya que refleja devaluación a través de un exceso de oferta. La inflación también aumenta el costo de las exportaciones, lo que lleva a que se vendan más Rúpias para comprar importaciones extranjeras, lo que es negativo para el Rupia. Al mismo tiempo, una inflación más alta generalmente lleva al Banco de la Reserva de India (RBI) a aumentar las tasas de interés y esto puede ser positivo para el Rupia, debido al aumento de la demanda de inversores internacionales. El efecto opuesto es cierto para la inflación más baja.