Una acción de IA notablemente asequible lista para un crecimiento del 24% según los analistas del mercado

Puntos Clave

• Las acciones de Dell han tenido un rendimiento inferior al del mercado en 2025, pero este rendimiento rezagado parece injustificado.
• El crecimiento de los ingresos ha estado acelerándose, respaldado por la sólida posición de Dell en el mercado de servidores de IA.
• La valoración actual de la acción presenta una oportunidad atractiva para los inversores interesados en la exposición a la infraestructura de IA

La sustancial inversión que fluye hacia la infraestructura de inteligencia artificial (AI) ha creado vientos favorables significativos para Dell Technologies (NYSE: DELL) en los últimos trimestres. A pesar de esta trayectoria de crecimiento mejorada, las acciones de la compañía han tenido dificultades para ganar impulso en el mercado.

Las acciones de Dell han ganado solo un 5% en 2025 hasta el momento de escribir esto, lo que representa solo la mitad de los rendimientos entregados por el índice Nasdaq Composite centrado en tecnología durante el mismo período. La acción experimentó otro revés recientemente, cayendo casi un 9% tras la publicación de sus resultados del segundo trimestre fiscal de 2026 ( para los tres meses finalizados en agosto 1).

Sin embargo, un análisis más profundo revela que la reciente caída de precios de Dell puede no estar justificada. Examinaré por qué.

El rendimiento de Dell supera las expectativas con la guía aumentada

Dell reportó ingresos récord de $29.8 mil millones el último trimestre, lo que representa un aumento del 19% en comparación con el año anterior. Las ganancias no GAAP también aumentaron un 19% a $2.32 por acción. Ambas cifras superaron las expectativas de consenso, aunque la guía de ganancias de la compañía para el trimestre actual estuvo por debajo de las previsiones de los analistas.

Dell proyecta $2.45 por acción en ganancias para el trimestre actual, lo que es $0.10 menos que las estimaciones de consenso. Los márgenes de la compañía se han visto comprimidos en los últimos trimestres a medida que aumenta la producción de servidores de IA para satisfacer la fuerte demanda del mercado. Sin embargo, la dirección espera que los márgenes mejoren a medida que el negocio de servidores de IA logre una mayor escala.

Este panorama en mejora ha llevado a Dell a elevar su pronóstico de crecimiento de ganancias ajustadas para el año fiscal 2026 al 17% ( alcanzando $9.55 por acción ), un aumento con respecto a la proyección anterior del 15%. Además, la compañía aumentó su guía de ingresos en cuatro puntos porcentuales al 12% de crecimiento, apuntando a un punto medio de $107 mil millones. Estas revisiones destacan la importancia de centrarse en la visión general: Dell claramente se está beneficiando de la creciente demanda de infraestructura de IA.

El negocio de servidores de IA muestra un notable impulso

Dell envió un récord de $8.2 mil millones en servidores de IA en el trimestre anterior. Los ingresos por servidores de IA de la compañía de $10 mil millones para la primera mitad del año fiscal 2026 ya han superado su total anual del año fiscal 2025. La demanda sigue siendo robusta, con nuevos pedidos por un valor de $5.6 mil millones recibidos el trimestre pasado.

La empresa actualmente mantiene un backlog de pedidos de servidores de IA de $11.7 mil millones y espera generar $20 mil millones en ingresos por servidores de IA para todo el año fiscal. Esta previsión actualizada representa un aumento del 33% respecto a la orientación anterior y duplicaría los ingresos por servidores de IA generados en el año fiscal anterior.

El considerable retraso de Dell sugiere que está en camino de cumplir o posiblemente superar su objetivo de ingresos anuales por IA. Esta trayectoria de crecimiento se alinea con las proyecciones más amplias de la industria que pronostican que el mercado de servidores de IA se expandirá a una tasa de crecimiento anual del 34% hasta 2030, generando potencialmente $837 mil millones en ingresos para finales de la década.

El crecimiento proyectado de los ingresos por servidores de IA de Dell indica que está superando al mercado en general, lo que sugiere un aumento en la cuota de mercado en este segmento lucrativo. La compañía señaló que experimentó su mayor expansión en la base de clientes el último trimestre y está convirtiendo con éxito proyectos de prueba de concepto en implementaciones de producción completas.

A medida que las aplicaciones de IA continúan expandiéndose en diversos entornos de computación, incluidos los clústeres de computación de alto rendimiento que soportan el procesamiento de datos complejos tanto para sectores tecnológicos tradicionales como emergentes, la posición de Dell como proveedor de infraestructura de hardware crea una propuesta de valor única para los inversores interesados en la capa fundamental de la IA.

El análisis de valoración sugiere un potencial de aumento significativo

El objetivo de precio a 12 meses de Dell de $150 según 27 analistas que cubren la acción indica un potencial de aumento del 24% desde los niveles actuales. Sin embargo, considerando las métricas de valoración de la empresa y su trayectoria de crecimiento en el mercado en expansión de infraestructura de IA, su potencial a largo plazo podría ser aún más sustancial.

Después del último informe de ganancias de Dell, los analistas han revisado al alza sus expectativas de crecimiento de ganancias. Si la compañía logra ganancias proyectadas de $12.26 por acción en dos años y se negocia a 29 veces las ganancias futuras ( en línea con el índice Nasdaq 100 centrado en tecnología ), su precio de acción podría alcanzar los $358, casi el triple de su nivel actual.

Dell actualmente se cotiza a solo 13 veces las ganancias futuras, lo que sugiere una subvaluación significativa en relación con el sector tecnológico en general y sus perspectivas de crecimiento. Para los inversores que buscan exposición al crecimiento de la infraestructura de IA a una valoración atractiva, Dell representa una opción convincente dada su sólida posición en el mercado de servidores de IA en rápida expansión.

La experiencia en hardware de la empresa la posiciona en la base de la implementación de la IA, proporcionando infraestructura crítica que alimenta las necesidades computacionales en diversas industrias. A medida que las demandas de computación aumentan con aplicaciones más sofisticadas, la tecnología de servidores de Dell sirve como infraestructura esencial que apoya el ecosistema tecnológico más amplio.

Consideraciones de Inversión

Los inversores deben sopesar varios factores al evaluar a Dell como una posible inversión:

• Juego de Infraestructura de IA: Dell ofrece exposición al crecimiento de la IA a través de hardware esencial en lugar de aplicaciones de software más especulativas.
• Ventaja de Valoración: La relación precio-ganancias actual de la acción es significativamente más baja que los promedios del sector tecnológico.
• Potencial de Mejora de Margen: A medida que la producción de servidores de IA se amplía, los aumentos de eficiencia podrían impulsar una mejor rentabilidad
• Panorama Competitivo: Dell enfrenta competencia de otros importantes proveedores de hardware en el mercado de servidores empresariales.
• Posicionamiento del Mercado: Las relaciones empresariales establecidas de la compañía brindan ventajas en la venta de soluciones de infraestructura de IA.

Para los inversores que buscan oportunidades en el espacio de la inteligencia artificial, Dell representa un enfoque más orientado al valor para obtener exposición a esta tendencia tecnológica de rápido crecimiento a través de la infraestructura de computación esencial.