Por qué las acciones de DLocal están cayendo en picada esta semana

He estado observando de cerca el rendimiento de las acciones de DLocal y, sinceramente, no me sorprende la caída del 11% de esta semana. A media mañana del jueves, la plataforma de pagos con sede en Uruguay se estaba negociando a $12.75 por acción, una caída bastante pronunciada que tiene nerviosos a los inversores.

¿El culpable? Uno de sus mayores accionistas, la afiliada de General Atlantic, decidió Soltar 15 millones de acciones a $12.75 cada una. Con la acción previamente rondando los $14, era inevitable que el precio cayera hacia el nivel de la oferta secundaria. Mecánica de mercado clásica en acción.

Pero aquí está mi opinión: esta venta es solo un comportamiento típico de capital privado y no refleja el rendimiento real del negocio de DLocal. General Atlantic invirtió en 2019 y aún posee 49 millones de acciones. Simplemente están capitalizando algunas ganancias después del aumento del 50% de DLocal en el último año. No se les puede culpar, realmente.

Lo que realmente está sucediendo entre bastidores es bastante impresionante. DLocal conecta a importantes comerciantes globales con más de 2 mil millones de consumidores en mercados emergentes en América Latina, África y Asia. Su red de pagos ofrece más de 900 opciones en más de 40 países; eso es un alcance serio en mercados que muchos procesadores de pagos occidentales ignoran.

Su último trimestre mostró un volumen total de pagos aumentado un 53%, y están proyectando un crecimiento del 40-50% para 2025. ¡Esos no son números para despreciar! Con 21 veces el flujo de caja libre, en realidad estoy tentado a agregar más acciones mientras todos los demás están vendiendo por pánico.

Francamente, nada fundamental ha cambiado con las operaciones de DLocal. Esta caída parece más una oportunidad que una señal de advertencia. General Atlantic no está huyendo—they're just taking some profits, as investment firms regularly do.

La reacción instintiva del mercado me recuerda por qué centrarse en el rendimiento operativo supera a los movimientos de precios a corto plazo. Mientras Wall Street se preocupa por esta oferta secundaria, DLocal sigue conectando a miles de millones de consumidores con el comercio global, y esa es la verdadera historia que vale la pena seguir.