Los analistas de semiconductores prevén grandes caídas para NVIDIA e Intel a pesar de la ola de IA

Puntos Clave

• Los expertos de Wall Street predicen caídas pronunciadas en las acciones de NVIDIA e Intel. Algo sorprendente.
• NVIDIA domina las GPUs. También son grandes en redes de IA. El software está avanzando bien.
• Intel todavía domina las CPU. Pero han perdido terreno. Mucho de ello.

Las acciones de NVIDIA subieron un 35% este año. Las de Intel aumentaron un 21%. Ambos gigantes parecen estar bien posicionados para aprovechar la ola de IA a medida que la demanda de chips avanzados se dispara. Sin embargo, algunos analistas de Wall Street están levantando banderas rojas:

• Jay Goldberg en Seaport Research piensa que NVIDIA debería estar a $100, no a $182. Eso es una caída del 45%.
• Kevin Cassidy en Rosenblatt prevé que Intel caiga a $14 desde $24. Una caída del 42%.

NVIDIA: ¿Rumbo a un colapso del 45%?

NVIDIA lo hizo excepcionalmente bien el último trimestre. Las ventas aumentaron un 69% a $44 mil millones con la infraestructura de IA en auge. Las ganancias no GAAP crecieron un 33% a $0.81 por acción. Las cosas podrían haber sido aún mejores sin esos límites de exportación que tuvieron antes.

La empresa prácticamente posee el mercado de GPU de centros de datos. Estos chips alimentan el entrenamiento e inferencia de IA. También están en el negocio del equipo de redes de IA. Y ahora hay este negocio de software en crecimiento. Bonito.

El gasto en IA en hardware, software y servicios parece estar destinado a crecer un 35% anual hasta 2030. Eso es lo que piensa Grand View Research. Mike Gualtieri de Forrester dice que la IA moderna ni siquiera existiría sin las GPU de NVIDIA. Tom Lee de Fundstrat las llama una de las empresas más importantes del mundo. Sin presión.

Wall Street espera un crecimiento anual de ganancias del 29% durante los próximos tres años. A 59 veces las ganancias, no es barato. Tampoco es locamente caro. Un colapso del 45% parece poco probable a menos que algo salga mal con su nueva GPU Rubin. ¿Te falta algo de NVIDIA en tu cartera? Quizás deberías comprar algunas acciones.

Intel: ¿Listo para caer un 42%?

El último trimestre de Intel fue un fracaso. Las ventas se mantuvieron estables en 12.9 mil millones de dólares mientras que todos los demás aprovechan la ola de la IA. Los márgenes brutos se redujeron en 8 puntos porcentuales. Otra pérdida - son seis trimestres seguidos en números rojos.

Anunciaron este gran plan en 2021 para convertirse en una importante fundición de chips en América y Europa. No va muy bien. ¿Su nodo de proceso 18A? Se suponía que estaría en producción a principios de 2025. Ahora podría ser 2026. Esa fábrica en Ohio se suponía que comenzaría a fabricar chips este año. Ahora parece que habrá un retraso de cinco años. Ay.

El gobierno de EE. UU. acaba de comprar el 10% de Intel por 8.9 mil millones de dólares. Un trato extraño. El CEO Lip-Bu Tan parece feliz. Pero Jay Goldberg de Seaport Research piensa que Intel necesita otros $20 mil millones para su próximo proceso de 14A de próxima generación. Señala que el gobierno "no tiene un gran historial" invirtiendo en empresas. Subestimación.

Intel sigue liderando en CPUs, pero están perdiendo participación de mercado en centros de datos y PCs. El dinero del gobierno ayuda a su credibilidad, supongo. Sin embargo, no soluciona sus problemas de ejecución. Y ahora hay preguntas sobre la influencia del gobierno.

¿Podría Intel realmente caer un 40%? Si fallan con el 18A este año o no pueden encontrar suficientes clientes para el 14A, tal vez. Podrías querer mantenerte alejado de este. ¿Ya tienes acciones? Vender podría no ser una mala idea.