La Inflación de la zona euro aumenta, el núcleo se mantiene – Última opinión

La inflación HICP subió al 2.2% interanual en septiembre de 2025. En agosto fue del 2.1%. Los mercados lo esperaban. ¿La inflación subyacente? Sigue en 2.3%. Terco. Muchos pensaron que ya habría disminuido. Los holandeses parecen estar haciendo lo suyo - la inflación allí cayó al 2.8% en septiembre desde un poco más alto en agosto.

Pensamientos del BCE sobre los números

Los precios de la energía impulsaron la inflación general. No hay sorpresas ahí. Efectos base en acción. ¿Precios de los alimentos? Han subido apenas un 0.2% desde el mes pasado. No está mal. Aún así, la inflación de los alimentos en términos anuales se sitúa en el 3.2%. Algo preocupante. La gente nota los precios de los alimentos. Moldean las expectativas.

La inflación de bienes básicamente no se movió mensualmente. La cifra anual se sitúa en 0.8%. No está mal. La inflación de servicios se mantiene en 3.2%. Esto parece estar relacionado con la normalización de los salarios en toda Europa.

El BCE no parece estar demasiado preocupado. Los precios de los alimentos podrían ser un poco problemáticos, pero el resto parece estar más o menos en camino. Su bola de cristal muestra que la inflación podría caer por debajo del 2% en algún momento de 2026. Por ahora, es probable que mantengan la tasa de depósito en 2%.

Diferentes países, diferentes historias. Alemania está en 2.5%. Francia muestra 2.7%. Italia alcanzó 3.0%. España llegó a 2.9%. No está del todo claro cuán rápido convergerán. Los expertos creen que Europa Occidental verá una inflación más baja a finales de 2025. La eurozona podría incluso caer por debajo de esa mágica marca del 2% para diciembre.