El oro se estabiliza cerca de un máximo de diez años a medida que los débiles datos de empleo alimentan las expectativas de recortes de tasas.

El oro (XAU/USD) se mantiene estable alrededor de $2,750 el viernes después de volver a probar máximos de varios años tras los decepcionantes datos de Nóminas No Agrícolas (NFP) de EE. UU. El metal precioso alcanzó los $2,785 el miércoles, su nivel más fuerte desde marzo de 2013, antes de retroceder ligeramente el jueves. Un Dólar (USD) de EE. UU. en general más débil y la disminución de los rendimientos del Tesoro tras el decepcionante informe de empleo están estimulando un renovado interés de compra, con los mercados ahora cada vez más seguros de que la Reserva Federal (Fed) reducirá las tasas de interés más adelante este mes.

La economía de EE. UU. agregó apenas 22K empleos en agosto, significativamente por debajo de los 75K anticipados, mientras que la tasa de desempleo aumentó al 4.3%, su nivel más alto desde finales de 2021. El crecimiento salarial se mantuvo constante en un 0.3% mes a mes y un 3.7% interanual. Este informe débil confirmó el enfriamiento del mercado laboral, resonando con indicadores anteriores como la desaceleración de las nóminas de ADP, la disminución de las ofertas de empleo de JOLTS, el aumento de las solicitudes iniciales de desempleo y las medidas de empleo del ISM permaneciendo en territorio de contracción.

Antes de la publicación de los datos, los traders ya habían incorporado completamente una reducción de 25 puntos básicos (bps) en la reunión de la Fed del 16-17 de septiembre. Tras las débiles cifras de NFP, los mercados ahora atribuyen aproximadamente un 12% de probabilidad a un movimiento mayor de 50 bps, en comparación con cero previamente, mientras que la probabilidad de un recorte de 25 bps se mantiene en alrededor del 88%. Este reajuste ha impactado significativamente al Dólar, con el Índice del Dólar Estadounidense (DXY) cayendo a su punto más bajo desde el 28 de julio antes de estabilizarse un poco por encima de 97.50.

Los datos también se alinean con los comentarios realizados por el presidente de la Fed, Jerome Powell, en el simposio de Jackson Hole a finales de agosto, donde advirtió que los riesgos en el mercado laboral estaban aumentando y que el mandato dual de la Fed estaba bajo presión. Powell enfatizó que la inflación y el empleo estaban "listos para moverse en direcciones opuestas", lo que indica que los responsables de políticas estaban preparados para priorizar la estabilidad laboral y ajustar la política de manera más agresiva si las condiciones de empleo empeoraban aún más.

Desde un punto de vista técnico, el oro se está consolidando justo por debajo de su reciente máximo de la década de $2,785, manteniendo su estructura alcista. Se observa un soporte inmediato en $2,725, mientras que un soporte más fuerte se encuentra en la media móvil simple de 50 periodos (SMA) en el gráfico de 4 horas cerca de $2,698. Se establece un piso adicional alrededor de la zona de ruptura de $2,650. En el lado positivo, la resistencia se alinea en $2,785, seguida por el nivel psicológico de $2,800.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) está flotando cerca de 60, lo que sugiere que las condiciones son favorables pero no sobrecompradas, dejando espacio para ganancias adicionales. La Convergencia-Divergencia de la Media Móvil (MACD) se mantiene en territorio positivo, aunque las barras del histograma que se estrechan señalan una desaceleración del impulso a corto plazo. En general, mientras el oro se mantenga por encima de $2,725, es probable que las caídas atraigan compradores, con el enfoque en una ruptura por encima de $2,785 que podría allanar el camino hacia el nivel de $2,800.

Preguntas frecuentes sobre el oro

¿Qué impulsa a los inversores hacia el oro?

El oro es un metal precioso ampliamente comercializado entre los inversores. Históricamente, ha servido como un refugio de valor y un medio de intercambio. Los comerciantes a menudo recurren al oro para diversificar sus carteras de inversión, capitalizar su valor intrínseco o usarlo como una posible cobertura durante períodos de alta inflación. Los inversores pueden comprar oro físico en forma de monedas o lingotes, o comerciarlo a través de vehículos como los Fondos Cotizados en Bolsa, que rastrean su precio en los mercados internacionales.

¿Qué factores influyen en los precios del oro?

Los precios del oro pueden fluctuar debido a varios factores. La inestabilidad geopolítica o los temores de una fuerte recesión económica pueden hacer que los precios del oro se disparen debido a su estatus de refugio seguro. Como un activo que no genera rendimiento, el oro tiende a aumentar cuando las tasas de interés son más bajas. Sus movimientos también dependen del comportamiento del Dólar (USD), ya que el activo está valorado en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte generalmente mantiene los precios del oro bajo control, mientras que un Dólar más débil probablemente elevará los precios. Otros factores como la demanda de inversión, la oferta minera y las compras o ventas de los bancos centrales también pueden afectar los precios.

¿Cómo impacta la incertidumbre económica en los precios del oro?

La incertidumbre económica a menudo conduce a un aumento en la demanda de oro, ya que se percibe como un activo refugio. Durante períodos de volatilidad en los mercados financieros, recesiones económicas o tensiones geopolíticas, los inversores tienden a trasladar sus fondos al oro, lo que eleva su precio. Esta huida hacia la seguridad puede ser particularmente pronunciada durante tiempos de devaluación de la moneda, alta inflación o preocupaciones sobre la estabilidad de los sistemas financieros tradicionales.

¿Cómo se compara el oro con otros metales preciosos?

Mientras que el oro a menudo se considera el metal precioso principal para la inversión, comparte algunas características con otros metales como la plata y el platino. La relación oro/plata, que indica el número de onzas de plata necesarias para igualar el valor de una onza de oro, se utiliza a menudo para evaluar la valoración relativa entre estos dos metales. Algunos inversores ven una alta relación como un indicador de que la plata podría estar subvaluada, o el oro sobrevaluado, y viceversa. A diferencia de la plata y el platino, que tienen aplicaciones industriales significativas, el valor del oro se impulsa principalmente por la demanda de inversión y su papel como reserva de valor.