Análisis de la Inflación HICP Preliminar de la Zona Euro y su Impacto en EUR/USD: Octubre 2025

Eurostat publica mañana a las 0900 GMT los datos preliminares de inflación HICP de la zona euro para septiembre de 2025. Gran momento. Estos datos suelen causar ondas en los mercados y círculos de políticas 📊

Resumen Preliminar del HICP de la Zona Euro

Los números de septiembre parecen interesantes. Las expectativas apuntan a que la inflación HICP alcanzará el 2.2%, un aumento desde el 2.0% de agosto. La inflación subyacente parece obstinadamente alta en 2.6%. Es algo sorprendente cuán persistentes son estas presiones subyacentes 🔥

La inflación alemana alcanzó el 2.2% en agosto. Está por encima del objetivo del BCE. Aunque no por mucho.

Impacto Potencial en EUR/USD

EUR/USD se sitúa alrededor de 1.1720 ahora. Esperando.

¿Si la inflación se dispara? El par podría dispararse hacia 1.1850. Ese es un territorio que no hemos visto desde 2021. ¡Vaya! 🚀

Una inflación más baja podría empujarlo hacia abajo hasta el EMA de nueve días en 1.1690. Quizás incluso el EMA de 50 días en 1.1625. Veremos.

Contexto de Inflación HICP

HICP utiliza un enfoque de cesta ponderada. No es exactamente como el CPI regular. No hay pagos de intereses hipotecarios aquí. Tampoco ciertos costos de seguros. Facilita la comparación entre países de la UE.

El BCE parece comprometido a mantener las tasas cerca del 2% este año. Su pronóstico de inflación se sitúa en 2.3% para 2025. Los mercados piensan que podríamos tener un recorte de tasas más para diciembre. Eso es si la inflación se comporta.

El salto al 2.2% complica las cosas. La inflación subyacente del 2.6% sigue siendo demasiado alta. No está del todo claro si el endurecimiento anterior fue suficiente. Esas presiones subyacentes simplemente no desaparecerán.