Primer ETF de Dogecoin en EE. UU. insinuado: REX-Osprey hace un movimiento audaz a pesar de la incertidumbre de la SEC

REX Shares acaba de soltar una bomba en X, anunciando su "REX-Osprey DOGE ETF" (ticker: DOJE) que está "próximamente" - afirmando que será el primer ETF que dará a los inversores exposición a la moneda meme favorita de todos. Esto proviene del mismo equipo detrás del ETF de staking SSK Solana, por lo que tienen algo de credibilidad en encontrar lagunas regulatorias.

Me parece fascinante cómo intentan saltar por encima de la competencia. Mientras empresas como Bitwise y 21Shares han estado esperando pacientemente en el purgatorio regulatorio de la SEC con sus solicitudes de ETF de DOGE al contado, REX-Osprey cree haber encontrado una solución ingeniosa.

¿El truco? Estructura. Su presentación de enero revela que están utilizando un fideicomiso ETF abierto de 1940 en lugar del enfoque basado en commodities que otros están adoptando. Esto significa que no hay que esperar esas dolorosamente lentas aprobaciones 19b-4 que han mantenido a otros ETF de criptomonedas en el limbo durante meses o años.

Lo que es particularmente ingenioso es cómo están estructurando la exposición: al menos el 80% de los activos en DOGE o instrumentos relacionados con DOGE, utilizando derivados cuando sea necesario, además de una subsidiaria en las Islas Caimán para mantener ciertas posiciones. Es básicamente el mismo libro de jugadas que utilizaron para llevar su ETF de Solana al mercado en julio.

Pero seamos realistas: este no es un ETF de spot puro como los que hemos visto con Bitcoin y Ethereum. Es más similar a cómo operan los ETFs de futuros. ¿La diferencia crucial entre esto y su producto de Solana? Dogecoin no tiene rendimiento por staking para pasar, ya que es proof-of-work, no proof-of-stake.

Incluso con sus maniobras regulatorias, aún necesitan la aprobación de la SEC y un intercambio dispuesto a listar. Mientras tanto, las solicitudes de ETF de DOGE al contado tradicionales de Bitwise, 21Shares y Grayscale aún están atrapadas en el infierno regulatorio.

DOGE está cotizando alrededor de $0.21 ahora. Si REX logra esto, ¿podríamos ver un aumento de precio como lo que sucedió con Bitcoin y Ethereum después de sus aprobaciones de ETF? ¿O es solo otra gimmick en el circo cripto?