Moneda Fiat: Conceptos fundamentales y su relación con el mundo cripto

¿Qué es la moneda Fiat?

Las monedas fiat son aquellas cuyo valor está garantizado por el gobierno emisor, y no por un bien físico o mercancía. La fortaleza y credibilidad de cada gobierno que emite una moneda determinan el valor de este tipo de dinero. La mayoría de los países en todo el mundo utilizan el sistema de moneda fiat para comprar bienes y servicios, invertir y ahorrar. Las monedas fiat han reemplazado al patrón oro y otros sistemas basados en mercancías para establecer el valor de la moneda.

Evolución histórica de las monedas Fiat

Las monedas fiat aparecieron en China hace cientos de años. La provincia de Szechuan comenzó a emitir papel moneda durante el siglo XI. Inicialmente, podía intercambiarse por seda, oro o plata. Sin embargo, eventualmente el emperador Kublai Khan ascendió al poder y estableció un sistema monetario fiat durante el siglo XIII. Los historiadores sostienen que este dinero fue fundamental en la caída del Imperio Mongol, con el gasto excesivo y la hiperinflación como causas principales de su declive.

El dinero fiat también se utilizó en Europa en el siglo XVII, siendo adoptado por España, Suecia y los Países Bajos. El sistema fracasó en Suecia y el gobierno terminó abandonándolo para volver al patrón plata poco después. En los siguientes dos siglos, la Nueva Francia en Canadá, las colonias americanas y el gobierno federal de EE.UU. también experimentaron con dinero fiat con resultados variables.

En el siglo XX, EE.UU. volvió a utilizar moneda basada en mercancías de forma limitada. En 1933, el gobierno puso fin a la práctica de cambiar papel moneda por oro. En 1972, bajo la administración del presidente Nixon, EE.UU. abandonó completamente el patrón oro, decretando su fin a escala internacional y pasando al sistema monetario fiat. Esto hizo que el uso de este tipo de moneda se extendiera mucho más por todo el mundo.

Fiat vs. Patrón Oro

El sistema del patrón oro permitía la conversión de billetes de papel en oro. De hecho, todo el dinero en papel estaba directamente vinculado a una cantidad finita de oro en posesión del gobierno. En un sistema monetario basado en mercancías, los gobiernos y bancos solo podían introducir nuevos billetes en la economía si tenían un valor equivalente en sus reservas de oro. Este sistema limitaba la capacidad del gobierno para crear dinero y aumentar el valor de su moneda basándose exclusivamente en factores económicos.

Por otro lado, en el sistema de moneda fiat, el dinero no puede convertirse en ninguna otra cosa. Con el dinero fiat, las autoridades pueden influir directamente en el valor de su moneda y vincularlo a las condiciones económicas. Los gobiernos y bancos centrales tienen un control mucho mayor sobre los sistemas monetarios y pueden responder a diversos eventos financieros y crisis con diferentes herramientas, como la creación de reservas bancarias fraccionarias y la implementación de flexibilización cuantitativa.

Los defensores del patrón oro argumentan que un sistema monetario basado en mercancías es más estable porque está respaldado por algo físico y valioso. Los partidarios de las monedas fiat sostienen que los precios del oro han sido todo menos estables. En este contexto, el precio o valor de la moneda basada en mercancías y de la moneda fiat puede fluctuar. Pero con un sistema de moneda fiat, el gobierno tiene más flexibilidad para actuar cuando existe una emergencia económica.

Ventajas y desventajas del sistema monetario fiat

Los economistas y otros expertos financieros no son unánimes en su apoyo a las monedas fiat. Defensores y detractores discuten apasionadamente sobre las ventajas y desventajas de este sistema monetario.

Ventajas:

• Abundancia: Las monedas fiat no se ven afectadas por problemas como la escasez o limitaciones, como ocurre con el oro.
• Costo: Es mucho más económico producir dinero en papel que el basado en mercancías.
• Comercio internacional: Las monedas fiat son utilizadas por múltiples naciones en todo el mundo, lo que las hace interesantes para el comercio internacional.
• Comodidad: La moneda de papel no es como las reservas de oro, que requieren espacios para almacenamiento, protección, monitoreo y otras cosas que implican costos adicionales.

Desventajas:

• Falta de valor intrínseco: Las monedas fiat no tienen valor intrínseco. Esto permite a los gobiernos crear dinero de la nada, lo que podría conducir a hiperinflación y al colapso del sistema económico.
• Riesgo histórico: Históricamente, la implementación de sistemas de moneda fiat ha provocado generalmente colapsos financieros, lo que sugiere que su uso presenta ciertos riesgos.

Moneda Fiat vs. Criptomonedas

Las monedas fiat y las criptomonedas comparten algunas características, ya que ninguna está respaldada por una mercancía física, pero ahí termina la similitud. Mientras que la moneda fiat está controlada por gobiernos y bancos centrales, las criptomonedas son esencialmente descentralizadas, en gran parte gracias a un registro digital distribuido llamado Blockchain.

Otra diferencia notable entre estos dos sistemas monetarios es la forma en que se genera cada una de estas formas de dinero. Bitcoin, al igual que la mayoría de las criptomonedas, tiene un suministro controlado y limitado, a diferencia de la moneda fiat que los bancos pueden crear prácticamente de la nada, según su criterio sobre las necesidades económicas de una nación.

Como forma de dinero digital, las criptomonedas no tienen características físicas ni fronteras, lo que las hace menos restrictivas para transacciones en todo el mundo. Además, las transacciones son irreversibles, y la naturaleza de las criptomonedas hace que su rastreo sea considerablemente más difícil en comparación con el sistema de moneda fiat.

Es importante señalar que el mercado de criptomonedas es mucho más pequeño y, por lo tanto, mucho más volátil que los mercados tradicionales. Esta es probablemente una de las razones por las que las criptomonedas aún no son universalmente aceptadas, pero a medida que el dinero digital crece y madura, la volatilidad probablemente disminuirá con el tiempo.

CBDCs: El puente entre los sistemas fiat y cripto

Una tendencia emergente en el panorama monetario global es el desarrollo de Monedas Digitales de Bancos Centrales (CBDCs). Estas representan un intento de los gobiernos de combinar las ventajas de las tecnologías blockchain con el control centralizado característico de las monedas fiat. A diferencia de las criptomonedas tradicionales, las CBDCs están emitidas y respaldadas por bancos centrales, manteniendo así muchas características de las monedas fiat pero en formato digital.

Los bancos centrales de numerosos países están explorando activamente el desarrollo de sus propias CBDCs, reconociendo la creciente digitalización de la economía global y la necesidad de adaptarse a las nuevas tecnologías. Estas iniciativas podrían representar un punto intermedio entre los sistemas monetarios tradicionales y las innovaciones del mundo cripto.

Perspectivas futuras

El futuro de estos dos tipos de dinero no está garantizado. Mientras que las criptomonedas aún tienen un largo camino por recorrer y ciertamente enfrentarán muchos más desafíos, la historia de las monedas fiat demuestra la vulnerabilidad de esta forma de dinero. Esta es una razón importante por la que muchas personas están explorando las posibilidades de comenzar a utilizar el sistema de criptomonedas para sus transacciones financieras, al menos a cierto nivel.

Una de las ideas principales detrás de la creación de Bitcoin y las criptomonedas es explorar una nueva forma de dinero construida sobre una red peer-to-peer (P2P) completamente distribuida. Es posible que Bitcoin no haya sido creado para reemplazar todo el sistema monetario fiat, sino para ofrecer una red económica alternativa que ciertamente tiene el potencial de crear un sistema financiero mejor para una sociedad mejor.

Los inversores y usuarios de plataformas de intercambio observan atentamente cómo evoluciona esta dinámica entre sistemas monetarios tradicionales y alternativos, ya que las políticas monetarias gubernamentales y las innovaciones en el espacio cripto continúan influyéndose mutuamente en un ecosistema financiero cada vez más interconectado.