Entendiendo la Valoración totalmente diluida (FDV) en Criptomonedas

Valoración totalmente diluida (FDV) es una métrica crucial que se emplea frecuentemente al evaluar proyectos de criptomonedas, ofreciendo una visión integral del potencial valor total de un proyecto. FDV representa la capitalización de mercado estimada si todos los tokens, incluidos aquellos que aún no están en circulación, estuvieran disponibles en el mercado en la actualidad.

A diferencia de la oferta circulante, que solo se refiere al número de tokens que se están negociando, la FDV tiene en cuenta el suministro total de tokens. Comprender la FDV permite una evaluación más holística del valor de un proyecto, en lugar de basarla simplemente en el número de tokens que actualmente están en el mercado, proporcionando así una visión más profunda del potencial del proyecto.

Este artículo se adentrará en el concepto de valoración totalmente diluida en el mercado de criptomonedas, los pasos para calcular FDV, su importancia y los riesgos asociados con confiar en este métrico en el sector cripto.

Valoración totalmente diluida (FDV) Explicado

Considera el FDV como si fuera la compra de una casa aún en construcción. Solo puedes ver parte de la casa en este momento, pero sabes que se construirán habitaciones adicionales en el futuro. En el mundo de las criptomonedas, el FDV representa el valor total estimado de un proyecto si todos los tokens, tanto los existentes como los que aún no se han emitido, se vendieran en el mercado. El FDV se calcula multiplicando el precio actual del token por la oferta total, incluidos los tokens que están bloqueados, reservados para uso futuro o que aún no se han creado.

¿Por qué es importante entender la Valoración totalmente diluida (FDV) al invertir en criptomonedas? Hay varias razones por las que la FDV tiene importancia en este ámbito.

Muchos proyectos de criptomonedas liberan sus tokens gradualmente a través de mecanismos como la adquisición, el staking o la minería. Por ejemplo, Gate ha implementado un sistema de adquisición para su token nativo que alinea los beneficios a largo plazo, Tezos recompensa el staking de XTZ por la participación en la red, y Bitcoin incentiva a los mineros a asegurar la red.

Así, mientras que la oferta circulante solo refleja el número de tokens actualmente disponibles, la Valoración totalmente diluida examina la oferta total que aparecerá en el futuro.

Esto te proporciona una visión más amplia del potencial futuro del proyecto, pero vale la pena señalar que los precios futuros de los tokens pueden fluctuar.

| Suministro total | Suministro máximo | Suministro en circulación | |--------------|----------------|---------------------| | Número total de tokens emitidos, incluidos los tokens no emitidos | Límite absoluto del número total de tokens que pueden existir | Número de tokens actualmente disponibles para el comercio | | Incluye tokens bloqueados, quemados y reservados | Límites fijos establecidos por el protocolo; inmutables | Excluye tokens bloqueados, quemados y reservados | | Cambios a lo largo del tiempo | Permanece igual; predeterminado por el protocolo | Puede fluctuar debido a nuevas emisiones, quema o bloqueo de tokens | | Los tokens bloqueados reducen la oferta disponible; Los tokens quemados reducen la oferta total | Sin impacto; refleja el límite máximo | Ajustado por tokens bloqueados y quemados; cambia a medida que estos tokens son liberados o rechazados |

Por qué la Valoración totalmente diluida es importante para los inversores en criptomonedas

Para los inversores, el FDV es similar a examinar el costo total de un artículo que estás comprando a plazos. Cuando un proyecto tiene un FDV alto, indica que se emitirán más tokens en el futuro, lo que podría reducir el valor de los tokens que actualmente posees. Con una capitalización de mercado baja, esto puede hacer que el proyecto parezca "más barato" por ahora.

Sin embargo, si la Valoración totalmente diluida (FDV) excede significativamente la capitalización de mercado actual, podría indicar que el proyecto podría estar sobrevalorado. Entender la FDV te ayuda a tomar mejores decisiones de inversión al permitirte ver el valor total potencial de una inversión en lugar de depender únicamente de su valor actual.

¿Demasiado lenguaje financiero? Simplifiquemos:

• FDV es el valor potencial general.
• La capitalización de mercado es el valor actual.

A continuación, exploraremos la diferencia entre FDV y capitalización de mercado a través de un ejemplo en la siguiente sección.

FDV y Capitalización de Mercado: ¿Cuál es la Diferencia?

FDV y capitalización de mercado pueden parecer términos similares, pero como se mencionó anteriormente, son conceptos diferentes.

FDV es el valor potencial total de una criptomoneda si todos los tokens estuvieran en circulación. En contraste, la capitalización de mercado es el valor actual de una criptomoneda basado en su suministro circulante y el precio por token.

Imagina una nueva criptomoneda llamada XYZ. En total, habrá 1 mil millones de tokens XYZ (suministro total), y actualmente, 500 millones de tokens XYZ se negociarán (suministro circulante). Ahora analicemos el FDV y la capitalización de mercado de la moneda:

• FDV: Si cada token de XYZ vale actualmente $0.5, entonces el FDV sería de $500 millones. Este número representa el valor potencial máximo de XYZ si todos los mil millones de tokens estuvieran en circulación y valorados en $0.5 cada uno.

• Capitalización de mercado: Si actualmente hubiera solo 500 millones de tokens XYZ en circulación y el precio por token fuera de $0.5, entonces la capitalización de mercado sería $250 millón.

¿Cómo se calculan estas cifras? Veamos cómo se computan el FDV y la capitalización de mercado.

¿Cómo se calcula el FDV en criptomonedas?

La siguiente fórmula se utiliza para calcular FDV:

FDV = Suministro Total × Precio Actual por Token

Dónde:

• Suministro total: Este es el número total de tokens que han sido o serán emitidos por un proyecto de criptomoneda. El suministro total incluye tanto los tokens ya en circulación en el mercado como los tokens que aún no han sido liberados (bloqueados, reservados para el futuro, o en proceso de ser liberados).

• Precio actual por token: Este es el valor de mercado actual de cada token en el momento del cálculo. Este precio puede fluctuar con el tiempo en función de la oferta y la demanda en el mercado.

Usando el ejemplo anterior, con un suministro total de 1 mil millones de tokens y un precio actual de $0.5 por token, el FDV sería:

FDV = 1 mil millones de tokens x $0.5 = $500 millones

La capitalización de mercado se calcula utilizando la fórmula a continuación:

Capitalización de mercado = Suministro circulante × Precio actual de cada token

Por ejemplo, si la oferta circulante es de 500 millones de tokens y el precio actual de cada token es de $0.50, entonces la capitalización de mercado sería:

Capitalización de mercado = 500 millones de tokens × $0.5 = $250 millones

¡Este es el valor basado en el número de tokens actualmente disponibles para comerciar en el mercado!

La influencia de la Valoración totalmente diluida y la capitalización de mercado en los proyectos de criptomonedas puede ser significativa, afectando cómo el mercado evalúa el potencial a largo plazo del proyecto. Ahora examinemos algunos escenarios para entender mejor su impacto:

• Baja capitalización de mercado, alto FDV: El valor actual del proyecto es bajo, pero podría ser mucho más alto si se venden todos los tokens. Esto puede indicar que el proyecto actual es una "joya oculta", pero se debe tener precaución respecto a la posibilidad de dilución del valor futuro.

• Alta capitalización de mercado, bajo FDV: El valor actual del proyecto es alto, pero el potencial futuro es menor que el valor actual. Esto podría implicar que el proyecto está sobrevaluado o que ya ha tenido en cuenta completamente el crecimiento futuro.

• Baja capitalización de mercado, bajo FDV: El valor actual del proyecto y su potencial futuro no son positivos. Este podría ser un proyecto nuevo o en dificultades con pocas posibilidades de éxito.

• Alta capitalización de mercado, alta FDV: El proyecto tiene un fuerte valor actual y un alto potencial futuro. Esto generalmente indica que el proyecto está establecido y avanzando bien, pero es necesario asegurarse de que una alta FDV no conduzca a una dilución del valor futuro.

Entonces, ¿cuál es el escenario más común? Una alta capitalización de mercado y un alto FDV a menudo aparecen en proyectos establecidos con un fuerte potencial de crecimiento. A partir del 10 de septiembre, la capitalización de mercado de Bitcoin se situaba en $1.135 billones. Con un suministro total máximo de 21 millones de monedas y un precio por moneda de $57,502, el FDV de Bitcoin es aproximadamente $1.207 billones.

En contraste, NEXO, clasificado en el puesto 100 por CoinMarketCap a partir del 10 de septiembre, tiene una capitalización de mercado de aproximadamente $558.3 millones y un FDV de aproximadamente $997.3 millones, con 560 millones de tokens NEXO en circulación total.

La pregunta ahora es si la Valoración totalmente diluida es una medida confiable del verdadero valor de una criptomoneda. Vamos a descubrirlo.

Riesgos de confiar en la FDV en la inversión en criptomonedas

Confiar en la Valoración totalmente diluida (FDV) para la inversión en criptomonedas puede ser arriesgado por varias razones. La FDV proporciona una previsión del valor futuro de una criptomoneda al estimar su valor potencial total si todos sus tokens estuvieran en circulación. Sin embargo, si no se consideran otros factores, esta cifra puede ser engañosa.

Además, la línea de tiempo real de la emisión de tokens no está contemplada por el FDV. Muchos proyectos implican tokens emitidos gradualmente o bloqueados por un cierto período. Por lo tanto, si la mayoría de los tokens no han sido emitidos, el valor del proyecto puede reflejarse de manera más precisa en la capitalización de mercado actual. La emisión de tokens adicionales puede reducir su valor, lo que lleva a una disminución en el precio del token.

Además, la valoración totalmente diluida asume que el precio del token se mantendrá igual, lo cual es poco probable en la realidad. Si hay más tokens en circulación, un aumento en la oferta podría llevar a una disminución en el precio del token y afectar el cálculo de la valoración totalmente diluida. Además, la valoración totalmente diluida no tiene en cuenta factores que pueden afectar el valor real del token, como la competencia del mercado, cambios legales y el desarrollo continuo del proyecto.

Por lo tanto, aunque el FDV es un indicador útil, no puede ser utilizado de forma aislada. Para tomar una decisión de inversión integral, los inversores deben considerar otros factores como la capitalización de mercado, el cronograma de emisión de tokens y la salud general del proyecto.