Despegue en criptomonedas: cuándo las monedas estables pierden su vinculación

¿Qué es depeg?

El término depeg ( del inglés depeg) en el mundo de las criptomonedas se refiere a la situación en la que un stablecoin se desvía de su valor objetivo al que está vinculado. Por ejemplo, cuando un stablecoin, cuyo valor nominal debería ser 1 dólar estadounidense, comienza a cotizar significativamente por encima o por debajo de esta marca.

El mecanismo de estabilidad de la mayoría de los stablecoins, como Tether (USDT), se basa en la garantía de reservas. USDT debe mantener un valor de $1, lo que está garantizado por la empresa emisora a través de una garantía equivalente en activos fiat. Sin embargo, esta estabilidad se basa principalmente en la confianza de los usuarios en que la empresa realmente tiene las reservas correspondientes en sus cuentas.

En caso de que Tether Limited no pueda mantener la garantía por alguna razón o enfrente una presión de liquidez excesiva, ocurrirá un depeg: USDT perderá su vínculo con el dólar, lo que llevará a la volatilidad y posibles consecuencias en el mercado.

Ejemplos históricos de depeg

Colapso de Terra USD (UST) en 2022

Uno de los casos más dramáticos de depeg fue la situación con el stablecoin algorítmico UST (Terra USD) de Terraform Labs. En mayo de 2022, el valor de UST, que debía mantenerse en $1, cayó drásticamente por debajo de $0,30, lo que llevó al colapso total del ecosistema Terra y a la pérdida de miles de millones de dólares por parte de los inversores. Este caso demuestra la vulnerabilidad especial de los stablecoins algorítmicos que no tienen respaldo en fiat.

La volatilidad de BUSD y USDC en marzo de 2023

En marzo de 2023, se produjo un depeg temporal de los stablecoins BUSD y USDC. Bajo la influencia de la incertidumbre del mercado y la propagación de FUD (miedo, incertidumbre y dudas), estos tokens perdieron temporalmente su paridad con el dólar estadounidense. USDC cayó a $0,87, lo que provocó pánico en el mercado y una interrupción temporal en el funcionamiento de los protocolos DeFi que utilizan estos stablecoins.

Tendencias del año 2023

Los datos analíticos muestran que en 2023 hubo un deterioro general en la estabilidad de muchos de los principales stablecoins en el mercado de criptomonedas. La creciente volatilidad y desviaciones más frecuentes del valor objetivo indican desafíos sistémicos que enfrentan los emisores de stablecoins en un entorno regulatorio cambiante y bajo presión del mercado.

Estos eventos subrayan la importancia de monitorear la estabilidad de los stablecoins para los traders, especialmente en períodos de turbulencia del mercado, cuando el riesgo de depeg aumenta significativamente.