La resiliencia de Bitcoin frente a las empresas de tesorería de BTC: surge una sorprendente relación cíclica de 1:4

El mercado de criptomonedas ha sido testigo de un fenómeno intrigante: Bitcoin ha demostrado una fuerza notable en comparación con las empresas que lo han incorporado en sus estrategias de tesorería. Sin embargo, la brecha entre el activo digital y estas empresas se está volviendo cada vez más evidente.

En las últimas 10 semanas, las acciones de las Empresas del Tesoro de Bitcoin (BTCTCs) han experimentado una fuerte caída, perdiendo entre el 50% y el 80% de su valor. Esta divergencia ha revelado un patrón inesperado, creando efectivamente una "relación de 1:4" en el comportamiento del ciclo.

12 Mini-Recesiones en 18 Meses

En el último año y medio, la acción del precio de Bitcoin ha seguido en gran medida una trayectoria alcista a nivel macro, con la criptomoneda líder estableciendo constantemente nuevos récords de precios. Esta tendencia ha llevado a numerosas empresas a adoptar una estrategia de tesorería en Bitcoin, lo que ha llevado a la aparición de Empresas de Tesorería de Bitcoin (BTCTCs).

Sin embargo, el análisis de datos del comentarista de criptomonedas Mark Moss revela que los precios de las acciones de las empresas con una estrategia de Bitcoin se han desviado significativamente de Bitcoin mismo. Estas empresas han visto cómo sus valores de acciones se desploman entre un 50% y un 80% en solo diez semanas. Moss señala que esta divergencia indica una relación cíclica inusual de 1:4, donde los titulares corporativos de Bitcoin experimentan cuatro mini-ciclos por cada ciclo de mercado de Bitcoin.

Un ejemplo primordial de este fenómeno es la firma japonesa MetaPlanet. Desde principios de 2024, su acción ($MTPLF) ha experimentado 12 caídas distintas, que van desde fuertes caídas en un solo día hasta declives prolongados que duran varios meses. En promedio, estas caídas borraron el 32.4% del valor y persistieron durante aproximadamente 20 días. La corrección más breve fue una severa caída de un día del 22.2% en abril de 2024, mientras que el colapso más prolongado y profundo se extendió durante 119 días desde julio hasta noviembre de 2024, eliminando el 78.6% del valor.

El gráfico de acciones de MetaPlanet exhibe ciclos de venta repetidos que parecen mucho más comprimidos y extremos en comparación con las correcciones de precio de Bitcoin durante el mismo período.

Relación con el rendimiento de Bitcoin

Curiosamente, solo el 41.7% de las caídas de MetaPlanet han coincidido directamente con las correcciones de Bitcoin. De los 12 mini-mercados bajistas identificados, solo 5 ocurrieron simultáneamente con las caídas de BTC. La mayoría (7 de 12) no estaban relacionadas con Bitcoin y en su lugar se originaron en factores específicos de la empresa. Moss atribuye estos factores a ejercicios de garantías, actividades de recaudación de fondos y la compresión de la prima de Bitcoin a la que MetaPlanet opera en relación con sus tenencias de BTC.

Sin embargo, los dos descensos más severos coincidieron con la volatilidad de Bitcoin. El colapso del -78.6% a finales de 2024 y un descenso del -54.4% coincidieron con períodos en los que Bitcoin estaba experimentando correcciones. Estos eventos superpuestos sugieren que, si bien la volatilidad de BTC a veces agrava el descenso, las ventas de acciones de MetaPlanet tienden a extenderse más allá de las caídas de Bitcoin.

En esencia, esto significa que en lugar de los típicos ciclos de 4 años de BTC, los BTCTCs ahora están experimentando algo más cercano a 4 ciclos dentro de un solo año.

A partir de este escrito, Bitcoin se encuentra en una fase de corrección y está luchando por mantener el soporte por encima del nivel de $110,000. Las acciones populares de BTCTC también están lidiando con tendencias a la baja junto con Bitcoin. Las acciones de Strategy han caído un 37.1% desde su máximo de 52 semanas, mientras que MetaPlanet ha bajado un 58.6%. Otras empresas, como The Smarter Web Company PLC (-83.6%) y The Blockchain Group (-70.7%), han sufrido pérdidas aún mayores.

Descargo de responsabilidad: Esta información se proporciona únicamente con fines educativos. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros.