El Ministro de Finanzas de Japón es consciente del aumento de las tasas de Interés mientras los mercados reaccionan.

El Ministro de Finanzas japonés, Katsunobu Kato, reconoció el viernes que está monitoreando el aumento de las tasas de interés, prometiendo un diálogo continuo con los participantes del mercado de bonos y una gestión de la deuda "apropiada". Esta declaración cuidadosamente redactada llega en un momento crítico para los mercados financieros de Japón.

Mi opinión sobre los comentarios de Kato

He estado siguiendo estas declaraciones de cerca, y son frustrantemente vagas como de costumbre. Los comentarios de Kato sobre "política de bonos del gobierno apropiada" son un lenguaje burocrático clásico: dicen algo mientras no revelan nada. ¿Qué significa "apropiado" incluso en este contexto? El Ministerio de Finanzas siempre juega este juego, evitando cualquier compromiso concreto.

Cuando menciona "continuar la comunicación con los participantes del mercado", lo que realmente está diciendo es que se están poniendo nerviosos por las reacciones del mercado. Las tasas de interés han estado aumentando constantemente, ejerciendo presión sobre la enorme carga de deuda de Japón. El gobierno está eludiendo el problema en lugar de enfrentarlo directamente.

Impacto del Mercado

El par USD/JPY cayó un 0.04% a 146.88 tras los comentarios de Kato - apenas un pequeño movimiento. Los mercados parecen no estar convencidos por estas declaraciones tibias. No me sorprende - los traders quieren acción, no palabrerías.

El yen sigue siendo increíblemente vulnerable en este momento. Con las plataformas de trading global mostrando el oro alcanzando nuevos récords por encima de $3,858 y los precios del petróleo tambaleándose, los flujos hacia activos refugio no están proporcionando el apoyo que el yen tradicionalmente recibe durante la incertidumbre del mercado.

Detrás de Cámaras

Lo que Kato no está diciendo es más revelador que lo que está diciendo. El cambio gradual del Banco de Japón lejos de una política monetaria ultra expansiva ha creado una tremenda tensión en el mercado. Después de una década de suprimir los rendimientos, incluso pequeños ajustes en la política provocan respuestas desproporcionadas en el mercado.

La creciente diferencia de rendimiento entre los bonos estadounidenses y japoneses ha sido el principal impulsor de la debilidad del yen. Mientras que otros bancos centrales importantes están reduciendo las tasas, la posición política relativa de Japón crea un acto de equilibrio peligroso.

El sentimiento de riesgo tampoco está ayudando. A pesar del estatus tradicional de refugio seguro del yen, los inversores parecen estar más atraídos por criptomonedas como Bitcoin ( negociando alrededor de $118,672) como coberturas alternativas.

Hasta que los funcionarios japoneses tomen acciones concretas en lugar de solo hablar de políticas "adecuadas", los mercados seguirán poniendo a prueba su determinación. Y sospecho que la encontrarán insuficiente.