Revelación de la estrategia de apuestas de fondos de cobertura sobre la apreciación del yen: análisis técnico y Análisis fundamental

La tasa de cambio del yen japonés continúa lateral, ¡los fondos de cobertura apuestan a que el yen pronto superará 145!

Autor: Tony Chou Actualizado el 2025-09-01 06:26 Revisor: Alison Ho

Inversión Sabia Insights - Los fondos de cobertura están implementando activamente estrategias, apostando a que la tasa de cambio del yen japonés contra el dólar estadounidense romperá el estrecho rango de negociación de los últimos meses, y se espera que antes de finales de septiembre supere los 145.

El dólar estadounidense / yen japonés (USD/JPY) ha estado en un rango lateral durante 1 mes, y hasta el 1 de septiembre se encuentra alrededor de 147, formando una clara forma de consolidación técnica. El gráfico diario muestra que este par de divisas ha formado una evidente figura de triángulo comprimido, y la ruptura está cerca.

Análisis de estrategias de opciones de fondos de cobertura

Los últimos datos de posiciones de la Chicago Mercantile Exchange muestran que los inversores apalancados están estableciendo posiciones direccionales claras en el mercado de opciones. En términos de indicadores técnicos, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha caído por debajo de 45, lo que indica que el impulso a corto plazo está cambiando a favor del yen. Si la tasa de cambio del yen frente al dólar supera el actual rango de fluctuación estrecha y se aprecia a más de 145, estas posiciones estratégicas obtendrán ganancias considerables.

"Después de una serie de eventos noticiosos como la posible votación de desconfianza en Francia y el enfrentamiento entre Trump y Cook, finalmente hemos visto un aumento en el interés de los fondos de cobertura por las opciones de venta de dólar/yen." Dijo Mukund Daga, jefe de opciones de divisas de Barclays Bank Asia.

Según el análisis de los datos de volumen de comercio, los registros de la Bolsa de Comercio de Chicago muestran que el volumen de opciones de venta del dólar/yen (USD/JPY) del 26 de agosto fue cuatro veces mayor que el de las opciones de compra, mostrando una clara preferencia direccional. La opción de venta más activa con vencimiento en septiembre tenía un precio de ejercicio de 144.93, y este nivel se ha convertido en un importante soporte técnico de atención del mercado.

Análisis de múltiples factores catalizadores

Los factores que pueden impulsar el yen japonés a fortalecerse frente al dólar estadounidense forman una matriz de múltiples niveles:

1. Factores políticos: El presidente Trump intenta despedir al miembro de la Junta de la Reserva Federal, Cook, lo que podría obligar al banco central a acelerar el proceso de reducción de tasas.
2. Demanda de cobertura: La incertidumbre provocada por la inestabilidad política en Francia ha aumentado la atracción del yen como activo de refugio.
3. Datos económicos: Si los datos de empleo no agrícola de EE. UU. de esta semana no cumplen con las expectativas, se fortalecerá la apuesta del mercado por políticas de relajación de la Reserva Federal.
4. Ruptura técnica: El precio se acerca al nivel de soporte clave 145, y una ruptura podría desencadenar un cambio de tendencia a mayor escala.

El operador senior de divisas al contado de Nomura Securities en Singapur, Graham Smallshaw, proporcionó una visión más profunda del mercado: "Desde que Powell habló en Jackson Hole, ha aumentado el interés en las apuestas bajistas del dólar/yen."

"El grupo Kuaiqian ha reestructurado su posición bajista en el par dólar/yen, especialmente centrada en opciones digitales y opciones de venta directas con vencimientos de 1 a 2 meses." Añadió. Las opciones de venta digitales son una estrategia especial que paga un rendimiento fijo si el tipo de cambio cae por debajo de un nivel preestablecido en el momento del vencimiento, lo que proporciona a los traders una clara relación riesgo-recompensa.

Análisis técnico en profundidad

Desde una perspectiva más amplia del análisis técnico, la Tasa de cambio del dólar/yen japonés se encuentra actualmente en un punto de decisión clave:

• Nivel de soporte: El rango de 145.00-145.50 constituye un fuerte soporte, lo que también explica por qué los fondos de cobertura eligen establecer el precio de ejercicio de las opciones cerca de esta zona.
• Nivel de resistencia: En el corto plazo, el rango de 148.50-149.00 presenta una resistencia clara; romper este rango desafiará la perspectiva bajista.
• Media móvil: La media móvil de 50 días (146.80 cerca de ) y la media móvil de 200 días (147.25 cerca de ) están formando una "cruz de la muerte", que generalmente se considera una señal bajista a medio plazo.
• Índice de volatilidad: La volatilidad implícita actual se encuentra en un mínimo reciente, lo que indica que el mercado espera una gran fluctuación.

Impacto de las políticas y catalizadores futuros

Si los datos de ingresos en efectivo laboral de Japón publicados el 5 de septiembre (viernes) muestran que la tendencia de crecimiento salarial se fortalece, podría apoyar aún más las expectativas de aumento de tasas por parte del Banco de Japón, lo que a su vez impulsaría el yen. El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, declaró el 23 de agosto en la conferencia de Jackson Hole que la tensión en el mercado laboral podría seguir ejerciendo presión al alza sobre los salarios, lo que respaldaría una posición política relativamente agresiva por parte del Banco de Japón.

Igualmente importante es que, si los datos de empleo no agrícola de EE. UU. publicados el viernes son inferiores a lo esperado por el mercado, lo que sugiere una mayor debilidad en el mercado laboral, aumentará la probabilidad de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés. En tal caso, el dólar podría volver a estar bajo presión, creando un entorno favorable para la tasa de cambio del yen frente al dólar.

La disposición de esta estrategia de fondos de cobertura muestra cómo las instituciones profesionales combinan indicadores técnicos, datos macroeconómicos y factores políticos para construir estrategias de negociación con una clara relación riesgo-recompensa. Para los participantes del mercado financiero, comprender estos marcos de análisis multicapa es clave para desarrollar estrategias de inversión exitosas.

Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo representa únicamente la opinión personal del autor, no refleja la posición oficial y no puede ser considerado como asesoramiento de inversión. El contenido del artículo es solo para referencia, y los lectores no deben basar ninguna inversión en este artículo. No se asume ninguna responsabilidad por los resultados que surjan de operar basándose en este artículo. Antes de tomar cualquier decisión de inversión, debe buscar el consejo de un asesor financiero independiente para asegurarse de que comprende los riesgos.

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