¿El dólar seguirá cayendo? Mis observaciones y preocupaciones sobre el mercado de divisas.

En medio de la gran agitación del mercado de divisas de este año, el nuevo dólar taiwanés superó la barrera de 30, e incluso llegó a 29 dólares por un dólar estadounidense, lo que hizo que yo, un inversionista un poco obsesionado con el dólar estadounidense, me sintiera muy nervioso. En esta ola de apreciación del nuevo dólar taiwanés, todos deben tener una pregunta en mente: ¿seguirá cayendo el dólar estadounidense? Esta pregunta en realidad no es tan simple, he recopilado algunas observaciones personales y datos del mercado para compartir con todos como referencia.

¿Por qué el dólar estadounidense tuvo una gran caída?

Primero, veamos por qué el dólar estadounidense está en caída: la política arancelaria de Trump fue como una bomba de impacto. Cuando anunció que la implementación de aranceles recíprocos se retrasaría 90 días, el mercado instantáneamente tuvo la expectativa colectiva de que "las exportaciones de Taiwán aumentarán significativamente". Algunas instituciones financieras también comenzaron a realizar "operaciones de pánico", especialmente los aseguradores y las operaciones de cobertura de empresas, lo que amplificó la volatilidad del tipo de cambio.

Lo que me molesta especialmente es que el banco central de Taiwán se enfrenta a una situación difícil esta vez, por un lado está la presión de Estados Unidos y por otro la economía interna, parece muy difícil controlar el tipo de cambio como en el pasado. Piénsalo, en el primer trimestre, el superávit comercial de Taiwán con Estados Unidos aumentó un 134%, ¿acaso Estados Unidos no puede dejar de vigilar nuestro tipo de cambio?

¿Cómo se verá la tendencia del dólar a continuación?

Según la observación de varios analistas, el mercado espera que el dólar pueda seguir debilitándose, pero la probabilidad de que el dólar taiwanés alcance los 28 dólares no es alta. En este punto, estoy de acuerdo, ya que la economía de Taiwán depende en gran medida de las exportaciones, y el presidente del banco central, Yang Jinlong, definitivamente no se quedará de brazos cruzados ante una apreciación excesiva del dólar taiwanés.

Un indicador importante es el índice de tipo de cambio efectivo real del Banco de Pagos Internacionales, que actualmente muestra:

• El índice del dólar es de aproximadamente 113: claramente "sobrestimado"
• El índice del dólar taiwanés es de alrededor de 96: "razonablemente bajo"
• El índice del yen japonés y del won surcoreano es respectivamente de 73 y 89: subestimados.

Estos datos revelan una cruel realidad: los países exportadores de Asia están "gestionando" sus tipos de cambio para mantener su competitividad. Comparando el desempeño del dólar taiwanés con el de los países vecinos, el dólar taiwanés se ha apreciado un 8.74% desde el inicio del año, el yen japonés un 8.47%, y el won surcoreano un 7.17%, lo que parece que la diferencia no es tan grande.

Pero el último informe de UBS me preocupa, ya que creen que el nuevo dólar taiwanés ha pasado de estar subestimado a estar sobre su valor justo en 2.7 desviaciones estándar, y el mercado de derivados muestra "la expectativa de apreciación más fuerte en 5 años". La experiencia histórica indica que después de un gran aumento en un solo día, a menudo no hay una corrección inmediata. ¿Cómo puedo no tener miedo?

¿Cómo debo enfrentar la caída del dólar?

La verdad es que, considerando que actualmente tengo una gran cantidad de activos en dólares, ver cómo el tipo de cambio se vuelve cada vez más desfavorable me hace sentir confuso. Pero la inversión no puede basarse solo en las emociones, hay que tener algunas estrategias:

Si tienes activos en dólares como yo, puedes considerar utilizar contratos a plazo para cubrirte, asegurando así las ganancias de la apreciación del nuevo dólar taiwanés. O puedes cambiar parte de tus dólares por nuevos dólares taiwaneses en varias etapas, pero recuerda no cambiar todo de una vez, déjate algo de flexibilidad.

Para aquellos amigos que quieren aprovechar esta tendencia para ganar dinero, se recomienda probar con una pequeña cantidad de capital, ya que estas fluctuaciones drásticas a menudo conllevan riesgos. He visto que muchas plataformas permiten operar con USD/TWD, pero es fundamental establecer un punto de stop loss; de lo contrario, sería una apuesta.

A largo plazo, la base económica de Taiwán sigue siendo bastante sólida, las exportaciones de semiconductores siguen siendo fuertes, y el dólar taiwanés podría oscilar entre 30 y 30.5, mostrando una relativa fortaleza. Sin embargo, personalmente aún recomiendo que la parte de divisas no supere el 5-10% del total de activos, ya que el mercado de divisas es muy volátil y realmente es difícil de predecir.

En los últimos diez años, el tipo de cambio del dólar taiwanés con respecto al dólar estadounidense ha oscilado entre 27 y 34, con una amplitud de aproximadamente 23%. En comparación con la amplitud del yen japonés, que alcanza el 50%, el dólar taiwanés se considera bastante estable. Muchas personas tienen en mente el concepto de "nivel de 30 dólares": comprar dólares estadounidenses por debajo de 30 y vender dólares estadounidenses por encima de 32, lo cual parece haberse convertido en un consenso popular.

En resumen, aunque el dólar estadounidense parece estar bajo presión a corto plazo, no olvidemos que la economía de EE.UU. sigue siendo fuerte, y Taiwán no puede permitir que la moneda siga subiendo y perjudique su competitividad en las exportaciones. Mantener la calma y operar en partes puede ser la opción más inteligente para enfrentar el actual mercado cambiario.