EUR/CHF Extiende la Recuperación ya que la Inflación Suiza Permanece Sostenida Mientras que los Datos de Retail de la Zona Euro Decepcionan

• EUR/CHF continúa su impulso ascendente por segundo día consecutivo, impulsado por señales económicas contrastantes
• La inflación suiza se mantiene en solo un 0,2% anual en agosto, mientras que disminuye un 0,1% mensual, destacando las persistentes preocupaciones sobre la desinflación
• El enfoque del mercado se centra en los datos de empleo y PIB del segundo trimestre de la Eurozona del viernes, ambos proyectados para mostrar un crecimiento modesto

El par de divisas EUR/CHF está atrayendo nuevo interés de compra por segundo día consecutivo el jueves, con el cruce subiendo ligeramente para cotizar alrededor de 0.9381 durante la sesión europea. El movimiento de precios actual refleja los fundamentos económicos divergentes entre Suiza y la Eurozona, presentando a los traders oportunidades de posicionamiento matizadas.

El Índice de Precios al Consumidor de Suiza (CPI) se mantuvo sin cambios en el 0.2% interanual en agosto, igualando las previsiones del mercado pero continuando reflejando presiones de precios persistentemente débiles. En términos mensuales, la inflación se contrajo en un 0.1%, por debajo de las expectativas de una lectura plana. Estas cifras subrayan el significativo entorno de desinflación que enfrenta el Banco Nacional Suizo (SNB), fortaleciendo las expectativas del mercado de que las autoridades monetarias podrían adoptar una postura cada vez más acomodaticia si la actividad económica interna se deteriora aún más.

Mientras tanto, los datos de Ventas Minoristas de la Eurozona mostraron un rendimiento decepcionante, cayendo un 0.5% mes a mes en julio, una contracción más pronunciada que la declinación anticipada del 0.2% y una notable reversión respecto a la expansión del 0.6% de junio. En términos anuales, las ventas crecieron un 2.2%, por debajo del aumento proyectado del 2.4% y desacelerándose significativamente desde la tasa de crecimiento anterior del 3.5%. Un desglose de las cifras reveló un debilitamiento del consumo en las categorías de alimentos y combustibles, mientras que los productos no alimentarios registraron solo una mejora marginal. Esta lectura débil señala una deterioración de la demanda de los hogares en todo el bloque monetario, generando preocupaciones sobre la sostenibilidad del crecimiento a medida que la inflación moderada y los vientos en contra del comercio externo se intensifican.

Para el SNB, los últimos datos de inflación destacan la persistente debilidad en las presiones sobre los precios, manteniendo al banco central firmemente en territorio acomodaticio tras la reducción de su tasa de política a cero en junio. En contraste, el Banco Central Europeo (ECB) enfrenta un escenario más complejo, ya que la inflación en la eurozona aumentó al 2.1% en agosto, con una inflación subyacente del 2.3%, incluso cuando los datos de consumo muestran una dinámica de demanda debilitada. Esta divergencia coloca a los responsables de la política del BCE en una posición cautelosa de espera y ver.

Añadiendo al panorama económico, la tasa de desempleo ajustada estacionalmente de Suiza se mantuvo estable en el 2,9% en agosto, reforzando la opinión de que las condiciones del mercado laboral siguen siendo resistentes a pesar de las presiones de precios moderadas. Mirando hacia el viernes, las lecturas del segundo trimestre de la eurozona atraerán la atención del mercado, con un aumento del empleo esperado del 0,1% trimestre a trimestre y del 0,7% interanual, mientras que se prevé que el Producto Interno Bruto se expanda un 0,1% trimestralmente y un 1,4% anualmente.

El análisis técnico muestra que el EUR/CHF se cotiza cerca de 0.9364 según los últimos datos del mercado, con el par demostrando resistencia por encima de los niveles clave de soporte. La tasa de cambio actual representa una ligera mejora respecto a los mínimos recientes, aunque todavía se encuentra dentro del rango de negociación más amplio anticipado por los analistas del mercado para 2025 (0.93-0.95).

Indicador Económico

Producto Interno Bruto s.a. (Trimestral)

El Producto Interno Bruto (GDP), publicado por Eurostat de manera trimestral, mide el valor total de todos los bienes y servicios producidos en la Eurozona durante un período específico. El PIB y sus principales componentes se encuentran entre los indicadores más críticos para evaluar la salud económica. La lectura de trimestre a trimestre compara la actividad económica en el trimestre de referencia con el trimestre anterior. Generalmente, un aumento en este indicador apoya la fortaleza del Euro (EUR), mientras que una lectura más baja típicamente crea presión bajista.

Próximo lanzamiento: Vie Sep 05, 2025 09:00

Frecuencia: Trimestral

Consenso: 0.1%

Anterior: 0.1%

Fuente: Eurostat