El oro rompe récords alcanzando los $3,674 antes de que la recuperación del USD limite el rally.

El precio del oro alcanzó un nuevo máximo histórico de $3,674 antes de retroceder, ya que el fortalecimiento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. impulsó al Dólar estadounidense. Negociándose a $3,646, XAU/USD sigue subiendo un 0.30% a pesar de la recuperación del Billete verde, con el Índice del Dólar estadounidense ganando un 0.24% hasta 97.68.

Los datos del mercado laboral refuerzan las expectativas de recorte de tasas de la Reserva Federal

La Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) revisó significativamente a la baja las nóminas de referencia anuales, reportando una reducción de 911,000 empleos para marzo de 2025. Esta cifra superó las proyecciones de los economistas de 682,000, según datos de Bloomberg, consolidando aún más las expectativas de recortes en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal en su reunión de septiembre.

Sin embargo, los próximos datos de inflación podrían potencialmente restringir el alivio monetario de la Fed si el Índice de Precios al Productor (PPI) o los datos del Índice de Precios al Consumidor (CPI) superan las expectativas. Los participantes del mercado también están monitoreando de cerca las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo para la semana que termina el 6 de septiembre, programadas para su publicación el jueves.

Dinámicas del Mercado: La Ralía del Oro Enfrenta Resistencia por el Aumento de los Rendimientos

Varios factores clave están influyendo actualmente en la trayectoria del precio del oro:

• Los rendimientos del Tesoro de EE. UU. están mostrando signos de recuperación, con el bono a 10 años subiendo 2.5 puntos básicos a 4.068%. Los rendimientos reales han aumentado casi tres puntos básicos a 1.718%.
• Los próximos datos de inflación de EE. UU. serán cruciales esta semana. Se espera que el PPI del miércoles se mantenga estable en 3.3% interanual, mientras que se proyecta que el PPI subyacente disminuya del 3.7% al 3.5%.
• Se anticipa que el informe del IPC del jueves muestre un aumento del 2.7% al 2.9% en comparación interanual, con el IPC subyacente manteniéndose en un 3.1% interanual.
• La demanda física sigue proporcionando soporte a los precios del oro, que han ganado un impresionante 38% desde principios de 2025.
• Los datos del banco central chino revelaron que el Banco Popular de China extendió su racha de compra de oro a un décimo mes consecutivo en agosto.
• La reciente debilidad del mercado laboral de EE. UU. ha llevado a los inversores a incorporar completamente un recorte de tasas de 25 puntos básicos por parte de la Fed, con la probabilidad actualmente en 88% según los datos de Prime Market Terminal. Las posibilidades de un recorte mayor de 50 puntos básicos siguen siendo bajas, en un 12%.

Análisis Técnico: Oro Cerca de Niveles Clave de Resistencia

La tendencia alcista del oro se detuvo temporalmente después de alcanzar el máximo histórico de $3,674, con los precios retrocediendo por debajo de $3,650. Si XAU/USD cierra negativamente hoy, se vuelve probable una prueba del nivel de $3,600. Una mayor debilidad podría llevar potencialmente a enfocar el máximo del 22 de abril de $3,500.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) sigue en territorio de sobrecompra, pero aún no ha alcanzado el umbral crítico de 80, lo que sugiere que la tendencia alcista del oro se mantiene intacta. Una comparación con los indicadores técnicos de bitcoin muestra condiciones de sobrecompra similares, aunque el oro digital sigue siendo más volátil que su contraparte física.

Si el oro logra romper por encima de $3,674, los próximos niveles de resistencia técnica serían $3,700, seguidos de $3,750 y $3,800.

Entendiendo el Atractivo de la Inversión en Oro

¿Por qué la gente invierte en oro?

El oro ha servido históricamente como tanto un almacén de valor como un medio de intercambio. Más allá de sus aplicaciones en joyería, el metal precioso funciona como un activo refugio durante tiempos turbulentos. El oro es ampliamente considerado como una cobertura contra la inflación y protección contra la depreciación de la moneda, ya que su valor no depende de ningún gobierno o emisor específico.

¿Quién compra más oro?

Los bancos centrales representan los mayores compradores de oro a nivel mundial. Para fortalecer las monedas durante períodos de incertidumbre, los bancos centrales diversifican las reservas adquiriendo oro, lo que señala fortaleza económica y estabilidad de la moneda. En 2022, los bancos centrales añadieron 1,136 toneladas de oro por un valor de aproximadamente $70 mil millones a sus reservas, marcando la mayor compra anual desde que comenzaron los registros. Los bancos centrales de mercados emergentes de China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de oro.

¿Cómo está correlacionado el oro con otros activos?

El oro generalmente muestra una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE. UU., que son activos importantes de reserva y refugio seguro. Cuando el Dólar se debilita, el oro tiende a apreciarse, lo que permite a los inversores y bancos centrales diversificarse durante períodos turbulentos. Además, el oro generalmente se mueve de forma inversa a los activos de riesgo, con los repuntes del mercado de valores que típicamente debilitan los precios del oro, mientras que las ventas en el mercado tienden a beneficiar al metal precioso.

¿De qué depende el precio del oro?

Los precios del oro están influenciados por numerosos factores. La inestabilidad geopolítica o los temores de recesión pueden hacer que los precios del oro se disparen rápidamente debido a su estatus de refugio seguro. Como un activo que no genera rendimiento, el oro generalmente sube cuando las tasas de interés caen y disminuye cuando los costos de endeudamiento aumentan. Sin embargo, la mayoría de los movimientos de precios están vinculados al comportamiento del Dólar estadounidense, ya que el metal se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte generalmente restringe los precios del oro, mientras que un Dólar más débil tiende a aumentarlos.