Snowflake: El Querido de Datos en la Nube que No Puedo Dejar de Cuestionar

Las acciones de SNOW.US están muy bien a $230.28, con un aumento decente del 2.23% hoy. Mirando el gráfico, he visto cómo esto se ha disparado más del 107% en el último año. Impresionante, seguro, pero honestamente? No estoy del todo convencido de que este rally tenga fundamentos sólidos.

Desde su IPO en 2020 a $120, Snowflake se ha convertido en el favorito de Wall Street en el ámbito de los almacenes de datos en la nube. La acción ha subido un 48% en lo que va del año, lo que me hace preguntarme si los inversores están simplemente persiguiendo la próxima fiebre del oro de la IA en lugar de mirar los fundamentos.

He estado siguiendo de cerca a SNOW, y aunque su crecimiento de ingresos en el segundo trimestre se aceleró al 31.5% interanual ( una mejora secuencial de 530 puntos básicos ), la competencia de Databricks y los hyperscalers se está volviendo brutal. Sus costos de marketing y I+D deben estar drenándolos tratando de mantenerse a la vanguardia.

La capitalización de mercado se sitúa en unos inflados 76+ mil millones de dólares - eso es un gran premium para una empresa que aún reporta EPS negativos. Los indicadores técnicos pueden mostrar un sesgo alcista (9 señales de compra contra 0 venta), pero los mercados tienen una fea costumbre de corregir cuando todos están del mismo lado del barco.

Claro, a las empresas Fortune 2000 en finanzas, retail y medios les encanta la plataforma de Snowflake. El mercado total direccionable para el almacenamiento de datos debería ver un crecimiento de dos dígitos en la próxima década. ¿Pero a estas valoraciones? Vamos.

Mirando el rango de 52 semanas de $112.91-$249.70, estamos sentados peligrosamente cerca de esos recientes máximos. Cada vez que veo a los analistas mejorar esta acción, me pregunto si simplemente tienen miedo de perderse el tren de la IA.

Esta podría ser una acción con mucho efectivo que vale la pena observar, pero preferiría esperar una corrección antes de entrar. La modernización de la infraestructura de datos es real, pero también lo es el panorama competitivo que se vuelve más abarrotado día a día.